Los bancos europeos eligen Fireblocks para lanzar su stablecoin en euro

La banca europea acelera en el terreno del stablecoin. El consorcio Qivalis, ahora presentado como un grupo de 12 grandes bancos europeos, ha elegido Fireblocks para construir la infraestructura de un stablecoin en euro conforme a MiCA, con un lanzamiento previsto para el segundo semestre de 2026 bajo supervisión neerlandesa.

Una ofensiva bancaria que se vuelve concreta

El stablecoin en euro ya no es un simple proyecto de conferencia. Con Fireblocks, Qivalis pasa a lo concreto y se equipa con un socio encargado de la tokenización, la gestión de tesorería y el ciclo de vida del activo. Dicho de otro modo, los bancos quieren ahora una herramienta lista para funcionar, no solo una promesa regulatoria.

Esta etapa es importante porque el proyecto no surge de la nada. Desde septiembre de 2025, varios grandes bancos europeos se habían agrupado para lanzar un emisor de stablecoin en euro, antes de la llegada de BNP Paribas y la oficialización de Qivalis en Ámsterdam. La elección de una estructura supervisada como establecimiento de dinero electrónico muestra la voluntad de alinearse con las vías clásicas de las finanzas.

Los bancos ya no quieren observar el mercado desde el andén. Quieren ofrecer ellos mismos un stablecoin respaldado por el euro, utilizable para la emisión, la conservación, los pagos y ciertos flujos de liquidación. El proyecto apunta primero a los usos institucionales, donde la velocidad, la trazabilidad y la disponibilidad permanente realmente importan.

Detrás del stablecoin, una batalla monetaria

Este proyecto responde a un desequilibrio que se ha vuelto demasiado visible. El mercado mundial de stablecoins supera ahora los 320 mil millones de dólares, y la gravedad del sector sigue estando en gran medida del lado del billete verde. Tether domina por sí solo gran parte del mercado, mientras que las versiones en euro siguen siendo todavía minúsculas.

Precisamente esto es lo que busca París. El 17 de abril, Roland Lescure hizo un llamado a más stablecoins indexados en euros para reducir la dependencia europea de infraestructuras dominadas por Estados Unidos. Su mensaje no fue decorativo. Apoyó explícitamente la idea de que un activo digital en euro pueda convertirse en una herramienta de soberanía en los pagos.

Lo interesante es que esta visión no se opone frontalmente al euro digital. Denis Beau, en el Banco de Francia, defiende al contrario una superposición más amplia: moneda de banco central, depósitos tokenizados y stablecoins en euro emitidos por actores europeos. En claro, Europa busca menos «su cripto» que una arquitectura monetaria digital que aún pueda gobernar.

MiCA tranquiliza, pero no cierra el debate

El marco MiCA da al proyecto una base seria. Qivalis apunta a una autorización bajo control del banco central neerlandés, y Fireblocks destaca componentes integrados de cumplimiento, como el KYC, AML, el filtrado de sanciones y mecanismos de gobernanza más estrictos. Para bancos sistémicos, esto no es un detalle. Es la condición de entrada.

Pero MiCA no lo resuelve todo. Denis Beau estima él mismo que el texto cubre solo parcialmente los riesgos relacionados con el auge de stablecoins emitidos por actores no europeos. Por ello, impulsa un endurecimiento del marco, especialmente para limitar el uso de stablecoins no denominados en euros en los pagos cotidianos y reducir los vacíos regulatorios.

La BIS mantiene un discurso igualmente prudente. Pablo Hernández de Cos recordó el 20 de abril que las corridas sobre stablecoins podrían provocar tensiones de mercado, y añadió que algunos grandes emisores a veces se parecen más a productos de inversión que a dinero. Esta advertencia llega justo cuando Europa quiere demostrar que un stablecoin bancario puede ofrecer un perfil más previsible.