ETF Solana: Por qué la aprobación podría tardar más de lo esperado

La SEC puede borrar las huellas de la era Gary Gensler, pero no se dejará atrapar dos veces. Los reguladores estadounidenses, aunque obligados a evolucionar, no ceden sin resistencia. Y en cuanto a los ETF cripto en revisión, una cosa permanece clara: el tiempo solo apremia a los solicitantes, nunca a la institución.

Una cola interminable para los ETF cripto

Siete gestores de activos acaban de presentar o actualizar su solicitud para un ETF spot sobre Solana. Estas firmas, como Fidelity, Grayscale o VanEck, esperan aprovechar el impulso iniciado por el ETF Bitcoin. Pero entre la ambición y la validación, el camino es largo.

Cada solicitud implica muchos ajustes. «Creo que se necesita un ida y vuelta entre la SEC y los emisores para afinar los detalles, por lo que lo dudo«, comenta James Seyffart. Él destaca la lentitud de todo el proceso. No es nuevo. Se necesitaron más de diez años para que bitcoin obtuviera su propio ETF.

La inclusión del «staking« en las solicitudes complica aún más la tarea. Este mecanismo, a menudo mal entendido por los reguladores, representa sin embargo el futuro para Solana. Y ahí es donde todo se decide. Si este modelo pasa, podría revolucionar las normas tradicionales de los ETF cripto.

Un engranaje regulatorio siempre igual de lento

La evolución del mercado cripto no es suficiente para derribar las barreras administrativas. Los textos son los mismos, los plazos se eternizan. Incluso con la presión de los gigantes financieros, la SEC controla el ritmo.

Seyffart se mantiene escéptico.

Es posible. Pero creo que es solo cuestión de tiempo antes que Estados Unidos tenga tanto ETH como SOL.

Esta frase resume bien el ambiente actual: todo es posible, pero nada está decidido.

Las autoridades exigen siempre más detalles. Las condiciones de recompra, los métodos de seguridad, la distribución de recompensas… tantos elementos a clarificar. Y cuantos más desconocidos, más lento el proceso.

Mientras tanto, los emisores de productos financieros muerden su tiempo. La lentitud ya no es sorpresa, pero sigue siendo un obstáculo. La cripto evoluciona, los reguladores se estancan. Solana, a pesar de estar lista para revolucionar el sector, sigue esperando su momento.

Las cifras que resumen la espera:

• 7: es el número de actores que han actualizado su solicitud para un ETF Solana esta semana;
• 2025: el año apuntado por Bloomberg para una posible aprobación de un ETF Solana;
• 2: los elementos clave a clarificar según la SEC: la gestión de las recompras y el staking;
• 90 %: la probabilidad estimada por Bloomberg de que Solana obtenga un ETF en 2025;
• 1: solo un ETF Bitcoin ha pasado todas las etapas hasta ahora.

Mientras 70 ETF cripto esperan la aprobación de la SEC este año, la Comisión da la impresión de jugar al reloj. Frente al flujo de solicitudes, la agencia reguladora parece manejar el tiempo como un arma. Una certeza: la espera apenas comienza para los proyectos Solana.