Los derivados de Bitcoin repuntan fuertemente a pesar del miedo a la corrección
Los mercados derivados sobre bitcoin recuperan vigor, a pesar de un contexto aún marcado por la corrección reciente. El jueves, el saldo de los contratos a futuro alcanzó los 61,9 mil millones de dólares en todas las bolsas. Este aumento se produce mientras el precio se movía en torno a los 81 500 dólares, una zona cercana a los niveles clave vigilados por los traders de opciones.
En breve
- Los derivados de Bitcoin repuntan, con un interés abierto en contratos a futuro cercano a 61,9 mil millones de dólares.
- Plataformas como Binance y CME concentran una parte importante de las posiciones, con un rol notable de los inversores institucionales.
- Las opciones muestran un sesgo alcista en volumen, pero las opciones de venta se siguen utilizando para cubrir riesgos de corrección.
- El nivel de 80 000 dólares sigue siendo central, pues varias fechas de vencimiento de opciones se concentran en esa zona.
Bitcoin recupera un gran interés en los contratos a futuro
El mercado de contratos a futuro sobre bitcoin muestra una recuperación neta de la exposición. El interés abierto total alcanzaba 759.550 BTC, lo que refleja un retorno considerable de posiciones en las plataformas. Binance tenía la mayor parte, con 144.730 BTC en contratos abiertos, para un valor nocional de 11,79 mil millones de dólares.
Sin embargo, el CME resaltaba en otro indicador. Su ratio entre interés abierto y volumen en 24 horas era de 2,0071, el más alto del ranking. Ese nivel indica una presencia institucional notable, pues las posiciones se mantienen altas en comparación con la actividad diaria. En el CME, los contratos a futuro de bitcoin representaban 119.240 BTC, es decir, 9,72 mil millones de dólares.
Al mismo tiempo, el interés abierto global creció un 1,61 % en 24 horas. El aumento fue incluso del 3,72 % en cuatro horas. Así, el movimiento no se limitó a una plataforma. BingX registró la mayor progresión diaria, con 17,81 %. En cambio, Kucoin retrocedió un 17,25 %, la mayor caída entre las principales bolsas.
Opciones y max pain: los niveles clave del mercado
En cuanto a las opciones, los datos de Coinglass muestran un desequilibrio favorable a las posiciones de compra. El interés abierto mundial en opciones de Bitcoin alcanzaba los 272.501,92 BTC en opciones de compra, contra 204.098,61 BTC en opciones de venta. La distribución era entonces del 57,18 % frente al 42,82 %.
Esta tendencia aparecía aún más clara en el volumen de 24 horas. Las opciones de compra representaban el 70 % de los intercambios, contra el 30 % de las opciones de venta. No obstante, algunas posiciones de protección seguían siendo cruciales. En Deribit, la opción de venta a 75.000 dólares con vencimiento el 29 de mayo figuraba entre los mayores intereses abiertos.
El interés abierto total de las opciones sobre bitcoin se situaba alrededor de los 40 mil millones de dólares. Este nivel marca una clara recuperación tras el suelo de 14,68 mil millones observado a mediados de 2024. Sin embargo, sigue siendo inferior a los niveles alcanzados cuando el precio se acercaba a los 120.000 dólares.
Los niveles de max pain se concentran entre 78.000 y 81.000 dólares en Deribit, OKX y Binance. En OKX, el nivel cercano a 80.000 dólares dominaba para el 15 de mayo. Luego descendía hacia 75.000 dólares para el 29 de mayo, antes de subir para el vencimiento del 26 de junio.
Los inversores institucionales mantienen un enfoque prudente
El comportamiento del CME muestra una diferencia notable con las plataformas más activas entre particulares. Durante una parte sustancial del primer trimestre de 2026, las opciones de venta dominaban las opciones de compra. Ese periodo correspondía a un precio del bitcoin entre 65.000 y 85.000 dólares.
Esta estructura sugiere que los actores institucionales usan sobre todo opciones reguladas para cubrir el riesgo de caída. En cambio, Deribit y OKX muestran más actividad en opciones de compra, especialmente en volumen. El mercado combina así la recuperación del apetito por el riesgo y la necesidad de protección.
Además, el interés abierto de los contratos a futuro sigue lejos del pico de finales de 2025. En ese momento se acercaba a los 90 mil millones de dólares, mientras el bitcoin se negociaba cerca de los 120.000 dólares. Tras un valle por debajo de 30 mil millones a principios de 2026, el retorno hacia 62 mil millones indica una recuperación progresiva de las posiciones.
A corto plazo, el BTC debería continuar influenciado por los vencimientos de opciones, especialmente alrededor de los 80.000 dólares. El vencimiento de Deribit del 26 de junio, con 14,52 mil millones de dólares de valor nocional, podría afectar el equilibrio del mercado en los próximos meses.
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Journaliste et rédacteur web passionné par l’univers des cryptomonnaies et des technologies Web3. J’y traite les dernières tendances et actualités afin de proposer un contenu de haute qualité à un large public du secteur.
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