Los ETF de Bitcoin pierden 1.280 millones de dólares en una semana crítica
Los ETF de Bitcoin estadounidenses registraron 1,28 mil millones de dólares en retiros netos durante la semana finalizada el 6 de noviembre, su peor resultado desde junio. Este movimiento no sólo marca una nueva fase de desconfianza. Borra su frágil regreso a positivo y lleva su balance anual a 914,1 millones de dólares en salidas.
En breve
- Los ETF de Bitcoin estadounidenses registran 1,28 mil millones de dólares en retiros en una semana, su peor balance desde junio.
- Estas salidas borran su regreso a positivo y llevan su déficit anual a 914,1 millones de dólares.
- BlackRock concentra la mayoría de los retiros del viernes, mientras que Fidelity registra entradas.
- La ola de retiros también afecta a los ETF de Ether y otros fondos cripto.
- El retorno duradero de los inversores institucionales se vuelve esencial para respaldar una recuperación del Bitcoin.
Una semana borra el frágil regreso a positivo
Los doce ETF de Bitcoin al contado cotizados en Estados Unidos comenzaron la semana con aproximadamente 368 millones de dólares en entradas netas desde enero. Apenas habían recuperado un saldo anual positivo a finales de septiembre, tras varios meses difíciles.
Esta mejora no resistió la combinación del hackeo a Binance, las elecciones estadounidenses, la caída de los valores ligados a la inteligencia artificial y el regreso de las anticipaciones de subida de tasas. Los fondos sufrieron retiros en cuatro de las cinco sesiones.
La cronología muestra la rapidez del giro :
- Lunes: 398,6 millones de dólares en salidas netas ;
- Martes: 115,6 millones de dólares en retiros ;
- Miércoles: 74,6 millones de dólares en entradas ;
- Jueves: 430,2 millones de dólares en salidas ;
- Viernes: 411,9 millones de dólares en retiros ;
- Balance semanal: 1,28 mil millones de dólares en salidas netas.
Esta semana figura en el séptimo lugar de las mayores salidas semanales desde el lanzamiento de los ETF de Bitcoin estadounidenses en enero de 2024. Sin embargo, sigue siendo inferior a los 1,79 mil millones de dólares retirados en la semana finalizada el 26 de junio.
El cambio anual muestra sobre todo que la demanda institucional de 2026 era menos sólida de lo que parecía. Los ETF no habían acumulado un colchón importante de entradas capaz de absorber varias sesiones de estrés. Una sola semana fue suficiente para transformar un saldo positivo de 368 millones de dólares en un déficit de más de 914 millones de dólares.
BlackRock concentra los retiros, Fidelity resiste el viernes
El movimiento del viernes estuvo ampliamente dominado por el IBIT de BlackRock. El mayor ETF de Bitcoin estadounidense sufrió aproximadamente 403 millones de dólares en salidas, lo que representa el 88 % de los retiros brutos registrados durante la sesión.
El BITB de Bitwise y el ARKB de ARK 21Shares perdieron aproximadamente 20 millones de dólares cada uno. El GBTC de Grayscale registró 11,1 millones de dólares adicionales en salidas. Por el contrario, el FBTC de Fidelity recibió 42,8 millones de dólares, después de haber liderado los retiros del jueves con 199,9 millones de dólares.
Esta divergencia recuerda que los inversores institucionales no reaccionan todos de la misma manera. Algunos reducen su exposición, mientras que otros aprovechan la caída para reposicionar sus carteras. El saldo global sigue siendo negativo cuando las salidas del fondo dominante superan con creces las compras observadas en otros lugares.
IBIT conserva aproximadamente 60,3 mil millones de dólares en activos netos y muestra 65,1 mil millones de dólares en entradas acumuladas desde su lanzamiento. Por lo tanto, el fondo sigue siendo el principal impulsor de la adopción institucional del bitcoin, pero su tamaño también le da un peso considerable durante las fases de retiro.
El movimiento no se limita al BTC. Los ETF de Ether perdieron 365,3 millones de dólares en la semana, su sexto balance semanal negativo consecutivo. Los fondos Solana e Hyperliquid también registraron una quinta semana de salidas, su serie más larga desde su lanzamiento.
Esta generalización muestra que los inversores no sólo hacen arbitraje entre criptos. Reducen su exposición a toda la clase de activos.
El balance negativo debilita el principal soporte del bitcoin
El valor total de los bitcoins poseídos por los doce ETF cayó un 2.3 %, a 95,9 mil millones de dólares. Esta cantidad representa aún aproximadamente el 6,3 % de la capitalización del BTC. La caída refleja tanto los retiros como la disminución del precio, lo que impide atribuir toda la disminución a las ventas de los inversores.
El volumen de activos restantes también relativiza la idea de una capitulación general. Las salidas semanales representan una fracción limitada de los activos totales. Durante la retirada récord de 643,3 millones de dólares observada tras el hackeo de Binance, varios analistas señalaron que tal cantidad seguía siendo inferior al 1 % de los activos de los ETF.
La señal anual sigue siendo importante. Los ETF fueron presentados durante mucho tiempo como una fuente permanente de demanda, capaz de absorber la oferta disponible y sostener el precio. Su paso a negativo muestra que este motor puede funcionar en ambas direcciones.
El bitcoin ahora evoluciona sin el apoyo neto de los ETF durante todo 2026. Para invertir la tendencia, unas pocas sesiones positivas no serán suficientes: los fondos deberán recuperar más de 914 millones de dólares e interrumpir la sucesión de retiros.
La próxima prueba será, por lo tanto, menos un rebote puntual del precio que un retorno regular de las entradas. Mientras los ETF permanezcan negativos en el año, cada recuperación del bitcoin deberá demostrar que se basa en una demanda real, y no sólo en el cierre de posiciones de venta.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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