Stablecoin : La Fed denuncia las fallas críticas de la ley GENIUS
La ley GENIUS, destinada a asegurar los stablecoins en Estados Unidos, es criticada por la Reserva Federal. Michael Barr, gobernador de la Fed, señaló las principales deficiencias en su marco regulatorio, exponiendo a los usuarios de cripto a riesgos sistémicos. Un cuestionamiento que sacude la confianza en los activos digitales estables.
En resumen
- La Fed critica la ley GENIUS por sus fallas, exponiendo a los stablecoins a riesgos de arbitraje regulatorio y crisis sistémicas.
- Los stablecoins en dólares, a pesar de su dominio, siguen siendo vulnerables debido a reservas no garantizadas y falta de protección para los usuarios.
- Europa lanza EUROD, un stablecoin respaldado por el euro, para reducir la dependencia del dólar y redibujar el equilibrio de poderes en el ámbito cripto.
La ley GENIUS: un avance regulatorio con fallas evidentes
Aprobada para regular los stablecoins en Estados Unidos, la ley GENIUS impone reglas estrictas:
- Respaldo total en dólares;
- Auditorías anuales para grandes emisores;
- Supervisión federal.
Sin embargo, Michael Barr, gobernador de la Fed, señaló recientemente sus importantes limitaciones. Según él, algunos productos que se autodenominan «stablecoins» escapan a este marco, creando una incertidumbre jurídica peligrosa.
El riesgo de arbitraje regulatorio es especialmente preocupante. Los emisores podrían aprovechar las divergencias entre reguladores federales y estatales para evadir las reglas, como hizo FTX antes de su caída. En este sentido, Michael Barr enfatiza la necesidad de una coordinación reforzada para evitar que actividades de alto riesgo proliferen bajo la apariencia de cumplimiento.
Esta situación plantea una cuestión crucial: ¿la ley GENIUS, destinada a asegurar el mercado cripto, no genera nuevas vulnerabilidades? Las fallas identificadas por la Fed podrían debilitar la confianza de los inversores en los stablecoins estadounidenses.
Stablecoins: entre promesas tecnológicas y amenazas sistémicas
Los stablecoins revolucionan los pagos en cripto. Reducen los costos de transferencia, aceleran las transacciones transfronterizas y facilitan la inclusión financiera. Sin embargo, su modelo se basa en cimientos inestables. A diferencia de los depósitos bancarios, los stablecoins no cuentan con ningún seguro. Sus reservas, a menudo compuestas por depósitos no garantizados o activos extranjeros, pueden perder valor en tiempos de crisis.
Michael Barr alertó sobre este riesgo sistémico. En caso de pánico, los usuarios podrían precipitarse hacia las salidas, provocando un colapso en los precios – un escenario similar a una «corrida bancaria». Sin una red de seguridad, como el acceso a liquidez de la Fed, los stablecoins permanecen vulnerables.
Además, la concentración del mercado en torno a unos pocos actores (USDT, USDC) agrava estas tensiones. Un fallo importante podría sacudir todo el ecosistema cripto, ya debilitado por escándalos reiterados. Por ello, la regulación se vuelve una cuestión de supervivencia.
Europa contraataca: EUROD, el stablecoin que desafía al dólar
Ante la hegemonía de los stablecoins en dólares, Europa responde con un stablecoin respaldado por el euro. Lanzado por el banco franco-alemán ODDO BHF, EUROD apunta a reducir la dependencia del dólar en los intercambios cripto. Un primer paso hacia una soberanía monetaria europea en el universo de los activos digitales.
EUROD se inscribe en una estrategia más amplia: diversificar las reservas de valor y limitar la exposición a riesgos geopolíticos vinculados al dólar. Si Europa logra su apuesta, el panorama de los stablecoins podría fragmentarse, con zonas de influencia monetaria distintas. Una evolución que redibujaría los equilibrios de poder en cripto, al igual que el bitcoin y los altcoins.
La ley GENIUS, criticada por sus fallas, y la aparición de EUROD ilustran una tendencia clara: el ecosistema de los stablecoins está en plena recomposición. Entre una regulación estadounidense incompleta y la ambición europea, los usuarios e inversores cripto se enfrentan a una disyuntiva difícil: ¿seguridad o diversificación? Sin embargo, ¿la expansión de los stablecoins acabará con los bancos? Coinbase reflexiona
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El mundo está evolucionando y la adaptación es la mejor arma para sobrevivir en este universo ondulante. Originalmente un community manager de criptomonedas, me interesa todo lo que esté directa o indirectamente relacionado con la blockchain y sus derivados. Para compartir mi experiencia y promover un campo que me apasiona, nada mejor que escribir artículos informativos y relajados.
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