USDC vs. USDT: Binance sacude el mercado con 100 millones de dólares

Binance invierte 100 millones de dólares en Circle y da un serio impulso al USDC. El exchange ha adquirido 1,237 millones de acciones del emisor del stablecoin a 80,84 dólares cada una, mientras firma un nuevo acuerdo comercial por cinco años. El objetivo es impulsar aún más el USDC en Binance, especialmente en los mercados emergentes donde Tether mantiene una ventaja considerable con el USDT.

Binance se interesa directamente en el crecimiento del USDC

La operación va mucho más allá de una inversión financiera. Binance ahora posee una participación en Circle y ha aceptado promover más el USDC entre sus usuarios. Circle, por su parte, pagará cada mes al exchange una comisión calculada según los USDC mantenidos a través de su infraestructura de cartera.

En otras palabras, cuanto más se use el USDC en el ecosistema Binance, más beneficios podrán obtener ambas compañías.

La relación ya había comenzado a dar resultados. Circle aún depende en gran medida de su stablecoin, que representaba la mayor parte de sus ingresos en el segundo trimestre. La empresa había generado entonces 701 millones de dólares en ingresos, impulsados por la expansión del USDC.

Esta vez, Binance va aún más lejos. Se adquirieron 1,237,011 acciones en una colocación privada cerrada el 17 de septiembre. El exchange generalmente no podrá venderlas, transferirlas ni cubrirlas durante un período de hasta dos años. Sin embargo, conserva sus derechos de voto. Richard Teng habla de una convicción a largo plazo. El acuerdo comercial, en sí, es válido hasta 2031.

El USDC gana terreno sin alcanzar aún al USDT

La relación de fuerzas sigue siendo ampliamente favorable a Tether. El USDT representa alrededor de 183 mil millones de dólares en circulación, frente a aproximadamente 75 mil millones para USDC. El stablecoin de Tether sigue estando extremadamente presente en los mercados internacionales, donde los usuarios usan el dólar digital para trading, pagos o simplemente para conservar un valor denominado en dólares.

Sin embargo, Circle tiene otra ventaja: la actividad transaccional. Un análisis de Mizuho publicado a principios de este año ya mostraba que el USDC superaba al USDT en volumen de transacciones ajustado. En ese momento, unos 2,200 mil millones de dólares habían transitado a través del USDC desde el inicio del año, frente a 1,300 mil millones para el USDT.

Ahora Binance puede aportar lo que a Circle aún le falta en varias regiones: una distribución masiva. El exchange quiere integrar más el USDC en sus productos de ahorro e inversión y usar incentivos como tarifas reducidas en ciertos pares denominados en USDC. El acuerdo apunta explícitamente a los mercados emergentes, precisamente uno de los campos donde Tether ha construido su poderío.

Tether mantiene una ventaja difícil de superar

Claro que cien millones de dólares no serán suficientes para derribar a Tether. El USDT mantiene más del doble de la capitalización del USDC. Su presencia histórica en exchanges, en transferencias internacionales y en redes como Tron le da una liquidez difícil de reproducir rápidamente.

Tether afirmaba hace poco aún tener más de 30 millones de nuevas carteras por trimestre. El grupo también asegura que una parte importante del uso del USDT ahora está fuera del simple trading de criptomonedas. Por lo tanto, Circle no está conquistando un mercado vacío. El interés del acuerdo con Binance está sobre todo en su duración.

Cinco años de promoción, una participación directa de 100 millones de dólares y comisiones ligadas a los saldos de USDC crean una relación mucho más fuerte que un simple listado. Hace algunos años, Binance impulsaba su propio BUSD. Hoy posee una parte de Circle y participa directamente en la distribución de su principal stablecoin. Tether sigue delante. Circle acaba sobre todo de conseguir un aliado que cuenta.