ETF XRP : Quels géants de Wall Street dominent le classement ?

Parmi les détenteurs institutionnels déclarés d’ETF XRP au deuxième trimestre de l’année, Goldman Sachs occupait la première place. L’institution bancaire affichait donc une exposition de 87,45 millions de dollars au 30 juin, très loin devant Jane Street et Millennium Management. Au total, les banques identifiées possédaient 183,5 millions de dollars de parts. Ces chiffres attestent l’intégration des produits XRP à Wall Street, sans pour autant montrer que ces entreprises anticipent directement une hausse de la crypto.

Goldman concentre près de la moitié des positions connues

Tandis que les flux vers les ETF XRP atteignent un record historique, les statistiques viennent des formulaires 13 F. Ces déclarations permettent le recensement de diverses positions détenues par les gestionnaires américains qui assurent la supervision d’au moins 100 millions de dollars d’actifs éligibles.

Goldman Sachs contrôlait une exposition correspondante à près de 80,05 millions de XRP. L’institution bancaire aurait ajouté l’équivalent de 83,15 millions de tokens au cours du trimestre, d’après les données fournies.

Le classement des cinq principales banques révèle l’avance prise par Goldman Sachs :

• Goldman Sachs détenait 87,45 millions de dollars de parts d’ETF XRP ;
• Jane Street arrivait deuxième avec 16,64 millions de dollars ;
• Millennium Management suivait avec 16,20 millions de dollars ;
• Intesa Sanpaolo déclarait une exposition de 14,42 millions de dollars ;
• Marex UK Holdings complétait le groupe avec 8,12 millions de dollars.

Ainsi, Goldman Sachs détenait environ 48 % des 183,47 millions de dollars déclarés. Les trois premières entreprises concentraient près de 120,3 millions de dollars, soit environ deux tiers du total objet du recensement.

Dès lors, les conseillers en investissement dominaient les diverses catégories avec 120,89 millions de dollars. Ils avaient devancé les gestionnaires des fonds spéculatifs, qui possédaient 25,08 millions. Les entreprises de courtage et les banques ont affiché respectivement 17,85 et 14,83 millions de dollars.

James Seyffart, analyste chez Bloomberg Intelligence, a précisé :

Qui sont les principaux détenteurs d’ETF XRP au comptant ? Voici les données issues des déclarations 13F du deuxième trimestre. Goldman, Jane Street et Millennium arrivent en tête.

Les déclarations ne prouvent pas un pari haussier sur le XRP

Le formulaire déposé par Goldman Sachs auprès de la SEC englobe les positions détenues au 30 juin. Publiées le 14 août, ces données montrent la situation réelle des avoirs de l’institution bancaire.

Les banques font la déclaration des parts d’ETF, pas des XRP possédés directement dans leurs portefeuilles. Les gestionnaires n’obtiennent pas non plus la propriété individuelle des tokens gardés par le fonds.

Il convient de souligner que ces positions répondent à divers objectifs. Une banque peut acquérir des parts pour sa clientèle, faciliter les transferts ou effectuer une opération d’arbitrage. Une entreprise comme Jane Street peut aussi intervenir comme teneur de marché.

Les formulaires 13F ne procèdent pas au recensement de l’ensemble des couvertures. Une banque peut donc détenir des parts d’ETF XRP tout en diminuant son risque par des contrats à terme, des options ou d’autres outils.

Les 87,45 millions de dollars de Goldman Sachs ne peuvent donc être présentés comme une acquisition récente de XRP. Ils ne démontrent pas non plus que la banque garde encore cette exposition. Les déclarations à venir, attendues en novembre, indiqueront la progression de ces positions.

Les capitaux institutionnels restent minoritaires dans les ETF

Les ETF XRP possédaient près de 1,48 milliard de dollars d’actifs nets au 4 septembre. En effet, leurs entrées nettes cumulées avoisinaient environ 1,68 milliard de dollars, d’après les données de SoSoValue.

Les 183,47 millions de dollars visibles dans les déclarations institutionnelles constituent près de 12,4 % des actifs nets. La majeure partie des détenteurs n’apparait donc pas dans le classement. Ainsi, les investisseurs particuliers et les institutions non soumises au formulaire 13F complètent l’essentiel du marché.

Les flux ont aussi progressé après la date couverte par les déclarations. À partir du 18 août, les ETF ont donc enregistré onze séances positives consécutives. Cette série a capté près de 170 millions de dollars.

Le 3 septembre, les produits ont encore collecté 6,14 millions de dollars. Franklin Templeton a dominé la séance avec 3,19 millions de dollars, devant Bitwise et ses 2,95 millions dollars. Ensuite, il n’y a pas eu de flux le 4 septembre.

La présence de Goldman Sachs, Jane Street et Millennium certifie que les ETF XRP sont désormais employés par de grands acteurs financiers. Elle représente un signal d’adoption des produits réglementés, mais pas encore la preuve d’une conviction haussière durable sur le XRP.