Harvard ajuste son ETF Bitcoin et renforce sa présence sur l’Ether

Les grandes dotations universitaires affinent désormais leurs arbitrages crypto avec une précision chirurgicale. Le dernier dépôt réglementaire de Harvard révèle un rééquilibrage majeur : une réduction de son exposition au bitcoin via l’ETF spot de BlackRock et une première incursion déclarée sur l’Ether. Derrière ce mouvement, un signal fort est envoyé au marché. En effet, dans un contexte de volatilité marquée, la Harvard Management Company redessine son allocation numérique et illustre l’évolution stratégique des investisseurs institutionnels face aux cryptos.

Une réduction du bitcoin, une première entrée sur l’Ether

Tandis que le bitcoin a capitulé à 60 000 $, la Harvard Management Company a procédé à un ajustement significatif de ses positions dans les ETF crypto au quatrième trimestre 2025 selon un document déposé auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission.

Les éléments déclarés sont les suivants :

• Une réduction de la position dans le BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) :
  5,35 millions de parts détenues au 31 décembre 2025, valorisées à environ 265,8 millions de dollars, contre 6,81 millions de parts représentant 442,9 millions de dollars au trimestre précédent ;

• L’ouverture d’une nouvelle position dans l’iShares Ethereum Trust :
  3,87 millions de parts acquises, pour une valeur estimée à 86,8 millions de dollars à la fin du quatrième trimestre 2025.

Ces données figurent dans le formulaire 13F déposé auprès du régulateur américain, qui recense les positions détenues par les grands gestionnaires institutionnels. Il s’agit de la première exposition déclarée d’Harvard à un ETF Ether spot, ce qui marque une évolution formelle dans la composition de son allocation aux cryptos via des produits cotés et régulés.

La volatilité du marché et l’évolution de l’approche institutionnelle

Ce repositionnement intervient après une période de forte instabilité sur le marché crypto. Au second semestre 2025, le prix du bitcoin est passé de plus de 120 000 dollars à moins de 90 000 dollars, tandis que l’Ether a reculé de plus de 4 000 dollars à moins de 3 000 dollars avant la fin de l’année. Cette séquence de correction constitue le cadre de marché dans lequel la dotation a procédé à ses arbitrages.

Au-delà des fluctuations de prix, ces mouvements s’insèrent dans une dynamique globale d’adoption institutionnelle des cryptos via des ETF spot. Ces véhicules permettent aux investisseurs traditionnels d’accéder aux cryptos sans en assurer la garde directe, tout en restant dans un cadre réglementé. Le choix d’Harvard illustre cette tendance : maintenir une exposition au bitcoin tout en intégrant l’Ether dans l’allocation, via des produits structurés proposés par BlackRock.

Harvard ajuste son exposition numérique au moment où le marché crypto bascule dans la peur extrême. Réduction du bitcoin, ouverture à l’Ether : la manœuvre illustre une gestion plus tactique qu’idéologique. Reste à savoir si ce rééquilibrage annonce une tendance durable chez les investisseurs institutionnels ou un simple arbitrage dicté par la volatilité.

Luc Jose A.

Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.