La tokenisation s'impose comme le prochain chantier majeur de la finance

La tokenisation s’impose progressivement comme l’un des principaux axes de transformation des marchés financiers. Après plusieurs années consacrées aux expérimentations autour de la blockchain, de nombreuses institutions semblent désormais préparer un déploiement à plus grande échelle. Une nouvelle enquête menée par Broadridge auprès de 200 dirigeants nord-américains illustre cette évolution. Les résultats montrent que les acteurs financiers considèrent de plus en plus les actifs tokenisés comme un élément appelé à s’intégrer aux infrastructures de marché, plutôt qu’une simple innovation en phase de test.

La tokenisation devient un axe stratégique pour les institutions financières

La tokenisation occupe désormais une place importante dans les priorités de Wall Street. Selon une enquête réalisée par Broadridge, 84 % des institutions financières interrogées jugent cette technologie importante pour leurs activités. Ce résultat traduit un changement de cap après plusieurs années consacrées aux expérimentations blockchain. Les établissements financiers semblent désormais préparer une intégration plus concrète des actifs tokenisés dans leurs opérations.

La tokenisation consiste à représenter la propriété d’actifs réels sous la forme de jetons numériques enregistrés sur une blockchain. Cette approche peut concerner des actions, des obligations, des fonds d’investissement ou encore des biens immobiliers. Les défenseurs de cette technologie estiment qu’elle peut simplifier les règlements, réduire les coûts opérationnels et permettre des échanges en continu. Elle facilite également le fractionnement des actifs afin de les rendre accessibles en plus petites unités.

Cette dynamique s’est renforcée au cours des deux dernières années avec le lancement de plusieurs initiatives majeures. BlackRock a développé un fonds du Trésor basé sur la blockchain, tandis que Franklin Templeton propose déjà des fonds monétaires tokenisés. JPMorgan poursuit également l’expansion de ses services de règlement via sa plateforme Kinexys. Dans le même temps, Visa et DTCC développent des infrastructures destinées à accompagner l’utilisation des actifs tokenisés sur les marchés financiers.

Les marchés financiers préparent une adoption progressive

Les résultats de l’enquête montrent que cette évolution dépasse désormais les projets pilotes. Mercredi, DTCC a réalisé ses premières transactions en direct impliquant des titres tokenisés, une étape importante vers l’intégration de cette technologie dans les marchés traditionnels. Cet événement illustre la volonté du secteur de rapprocher les infrastructures blockchain des systèmes financiers existants.

Par ailleurs, l’enquête montre que les institutions financières s’attendent à une montée en puissance de la tokenisation au cours des prochaines années. Beaucoup prévoient également de renforcer leurs investissements afin d’accompagner cette évolution et d’intégrer progressivement cette technologie à leurs activités.

Les principaux enseignements de l’enquête sont les suivants :

• 68 % des dirigeants estiment que la tokenisation transformera au moins une partie des marchés financiers d’ici trois à cinq ans ;
• 26 % à 50 % ou plus : hausse des investissements prévue par près d’un tiers des entreprises dans les projets de tokenisation au cours des deux prochaines années ;
• 92 % des répondants anticipent une coexistence durable entre les actifs numériques et les actifs traditionnels ;
• 69 % souhaitent intégrer la tokenisation à leurs infrastructures existantes plutôt que développer des systèmes blockchain entièrement distincts.

Ces chiffres illustrent une stratégie commune au sein du secteur. Les entreprises privilégient une intégration progressive de la blockchain à leurs plateformes actuelles plutôt qu’un remplacement complet de leurs infrastructures. Cette approche leur permet de moderniser leurs opérations tout en conservant les systèmes déjà en place.

Une adoption encore inégale selon les secteurs financiers

Malgré cet intérêt croissant, l’adoption de la tokenisation reste très différente selon les métiers de la finance. Les sociétés spécialisées dans les marchés de capitaux apparaissent les plus avancées. 44 % d’entre elles déclarent déjà exploiter des initiatives en production ou déployées à grande échelle. À l’inverse, seuls 20 % des gestionnaires d’actifs et 9 % des gestionnaires de patrimoine affichent un niveau comparable.

L’enquête identifie également les segments qui pourraient connaître la progression la plus rapide. Environ 80 % des personnes interrogées estiment que les fonds communs de placement et les fonds monétaires tokenisés joueront un rôle important d’ici cinq ans. Cette perspective s’inscrit dans la continuité du développement des produits du Trésor basés sur la blockchain. En revanche, seule la moitié des répondants prévoit une adoption comparable pour les actions tokenisées sur cette même période.

Ces écarts montrent que le rythme d’intégration varie selon les catégories d’actifs et les modèles économiques des établissements financiers. Les entreprises privilégient les domaines où les bénéfices opérationnels apparaissent les plus immédiats. Elles continuent également de connecter les réseaux blockchain à leurs systèmes de négociation, de conservation et de règlement existants. Cette approche progressive accompagne l’essor des actifs tokenisés tout en limitant les changements structurels.

Les résultats de cette enquête montrent ainsi que la tokenisation et les actifs tokenisés entrent dans une nouvelle phase de développement au sein des marchés financiers. Les institutions privilégient une intégration graduelle aux infrastructures existantes tout en renforçant leurs investissements. Si cette trajectoire se confirme, les prochaines années permettront de mesurer jusqu’où les actifs tokenisés pourront s’imposer dans l’organisation quotidienne des marchés.