L’euro selon Lagarde : une ambition mondiale aux répercussions crypto

Christine Lagarde, la présidente de la Banque centrale européenne, a dévoilé une vision ambitieuse pour élever le rôle mondial de l’euro. Son appel à des fondations économiques plus solides, des liens commerciaux renforcés et une réforme institutionnelle profonde signale l’ambition audacieuse de l’Europe de prendre la tête de la finance mondiale — et peut-être de façonner l’avenir de la crypto dans la région.

Dynamiques mondiales changeantes et le défi du dollar

Lagarde croit que l’euro peut gagner du terrain alors que le monde change et que la domination du dollar américain est remise en question. Ce moment offre une véritable opportunité pour l’Europe d’augmenter le profil international de l’euro.

Elle a mentionné que les marchés ouverts et les règles partagées s’affaiblissent, ce qui remet en question la position longtemps détenue par le dollar.

Cette année, de nombreux investisseurs se sont éloignés du dollar, déconcertés par les politiques commerciales imprévisibles du président Trump. Alors que la confiance dans la monnaie américaine vacille, certains se tournent vers l’Europe.

L’intérêt pour l’Europe a augmenté, notamment avec la hausse des dépenses publiques, particulièrement en Allemagne. Ces dépenses signalent une volonté en Europe de stimuler la croissance, attirant l’attention des investisseurs.

Toutefois, les responsables avertissent contre un retrait brutal du dollar, craignant que cela ne déstabilise le système financier mondial. Une transition prudente et équilibrée est essentielle pour maintenir la stabilité à l’échelle mondiale.

Actuellement, l’euro est la deuxième devise la plus utilisée au monde, représentant environ 20 % des réserves de change mondiales. En comparaison, le dollar américain détient environ 58 %.

Malgré cet intérêt, le dernier rapport de la BCE montre que l’utilisation internationale de l’euro est restée principalement stable en 2024. Cela montre la difficulté à rivaliser avec le dollar sur la scène mondiale.

Influence commerciale et rôle géopolitique de l’Europe

La force de l’euro dépend largement du rôle de l’Europe dans le commerce. L’UE est le plus grand groupe commercial au monde. Elle est le principal partenaire de 72 pays, représentant près de 40 % de l’économie mondiale.

Lagarde a souligné que l’Europe devrait tirer parti de cette position en cherchant de nouveaux accords commerciaux pour étendre la portée de l’euro. Elle a ajouté que la confiance des investisseurs dépend largement de la confiance dans la stabilité politique et économique de l’émetteur de la monnaie. Par conséquent, la région doit renforcer cet aspect.

La présidente de la BCE a souligné la nécessité d’une base économique plus forte si l’euro veut gagner plus d’influence mondiale. Bien que le fardeau de la dette de l’Europe soit plus léger que celui des États-Unis — 89 % du PIB contre 124 % aux États-Unis — elle a noté que la croissance au sein de l’UE reste lente et inégale.

Une autre préoccupation est l’offre limitée d’actifs sûrs et de haute qualité pour les investisseurs, ce qui désavantage l’euro.

Pour rester compétitive et maintenir son influence, elle a déclaré que l’Europe doit finaliser son marché unique et créer un marché unique des capitaux. Réduire la bureaucratie et encourager les investissements transfrontaliers seront utiles.

Elle a ajouté que l’Europe devrait également soutenir des industries importantes telles que la technologie verte et la défense avec des politiques coordonnées. Un financement partagé de domaines comme la défense pourrait aussi créer plus d’actifs sûrs.

Pour que l’euro gagne en stature, l’Europe doit prendre des mesures décisives en finalisant le marché unique, en réduisant les charges réglementaires et en construisant une union robuste des marchés des capitaux. Les industries stratégiques, telles que les technologies vertes et la défense, devraient être soutenues par des politiques coordonnées à l’échelle de l’UE. Un financement conjoint des biens publics, comme la défense, pourrait créer davantage d’actifs sûrs.

Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne

Solidité institutionnelle et réforme de la gouvernance

De plus, Lagarde a mis un fort accent sur l’intégrité institutionnelle. Elle a déclaré que l’attrait international d’une monnaie dépend non seulement de ses performances économiques mais aussi de la robustesse des systèmes qui la soutiennent.

La présidente de la BCE a reconnu que la prise de décision complexe de l’UE pouvait être difficile à comprendre de l’extérieur. Elle a ensuite suggéré des réformes pour accélérer les décisions. Elle a noté :

Pour accentuer encore ces avantages, nous devons réformer la structure institutionnelle de l’Europe. Un veto individuel ne doit plus pouvoir faire obstacle aux intérêts collectifs des 26 autres États membres. Plus de votes à la majorité qualifiée dans des domaines critiques permettraient à l’Europe de parler d’une seule voix.

Comment la consolidation de l’économie européenne pourrait profiter à la crypto

La vision de Lagarde pour une Europe plus forte et un euro plus puissant pourrait avoir des effets positifs sur le secteur européen des cryptomonnaies. Voici comment son accent sur le commerce, l’économie et les institutions pourrait soutenir la croissance de la crypto.

• Un euro renforcé appuyé par des liens commerciaux solides peut renforcer la confiance des investisseurs, ce qui pourrait s’étendre aux marchés de la crypto.
• La finalisation du marché unique et l’unification des marchés des capitaux pourraient faciliter l’expansion des entreprises crypto à travers l’Europe.
• Une stabilité juridique et institutionnelle accrue attirerait davantage d’investisseurs vers des produits crypto réglementés.

Ainsi, un changement dans la réglementation complexe de l’Europe pourrait insuffler un nouvel élan à la fois à la finance traditionnelle et à la crypto, apaisant les inquiétudes que la région puisse être dépassée dans une technologie qu’elle a autrefois menée — observation faite par Catriona Kellas, responsable juridique chez Franklin Templeton.