Les fonds spéculatifs accélèrent l’adoption des cryptos selon l’AIMA

Un mouvement constant vers les actifs numériques s’observe dans le secteur des fonds spéculatifs, alors qu’un nombre croissant de gestionnaires intègrent désormais des positions en crypto. L’activité accrue des marchés et les signaux plus clairs émis par les autorités américaines constituent les principaux moteurs de cette tendance. Les dernières données d’enquête confirment une transition de grande ampleur, qui ancre progressivement la crypto au cœur de la finance traditionnelle.

La confiance institutionnelle pousse les fonds spéculatifs à renforcer leur exposition

Plus de la moitié des fonds spéculatifs traditionnels détiennent désormais une forme d’exposition à la crypto, selon un rapport de l’Alternative Investment Management Association (AIMA). L’enquête révèle que 55 % des fonds possédaient des actifs numériques en 2025, contre 47 % l’année précédente. Ces résultats proviennent de 122 gestionnaires représentant 982 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Les allocations moyennes demeurent modestes : les fonds consacrent environ 7 % de leurs portefeuilles à des actifs liés à la crypto. Cependant, la plupart affichent une exposition réelle inférieure à 2 %, même si le sentiment général s’améliore. Environ 71 % des répondants prévoient d’augmenter leurs allocations d’ici un an, preuve d’un regain de confiance institutionnelle.

L’exposition passe principalement par les produits dérivés plutôt que par des détentions directes. Près de 67 % des fonds accèdent au marché via des contrats à terme ou des options. L’AIMA note que la volatilité récente, notamment un flash crash marqué, a mis en lumière certaines fragilités du marché, liées à l’effet de levier excessif et à une infrastructure institutionnelle encore incomplète.

Les fonds spéculatifs enregistrent également un afflux record de nouveaux capitaux, avec des actifs totaux approchant 5 000 milliards de dollars au troisième trimestre 2025. La hausse des prix des cryptos, portée par plusieurs sommets historiques du Bitcoin, a ravivé l’intérêt des investisseurs. Le soutien affiché par le président américain Donald Trump et la volonté de son administration d’instaurer un cadre réglementaire plus favorable aux actifs numériques ont encore renforcé ce sentiment positif.

Washington alimente l’élan réglementaire

L’un des principaux moteurs de cette augmentation d’exposition provient de l’évolution du cadre réglementaire américain. Près de 47 % des gestionnaires interrogés citent les récentes initiatives de Washington comme la raison principale de leur engagement accru dans la crypto.

Les développements récents incluent une refonte des règles fédérales sur les actifs numériques et des travaux bipartisans au Sénat pour faire avancer un projet de loi structurant le marché. Les progrès se poursuivent malgré une fermeture temporaire du gouvernement, les législateurs cherchant à agir avant que la campagne électorale ne gèle les discussions.

Au milieu de ces changements réglementaires, plusieurs points se dégagent :

• Clarifier les classifications d’actifs numériques.
• Établir des directives précises pour la conservation et le reporting.
• Renforcer la supervision des stablecoins et des systèmes de paiement.
• Améliorer la coordination entre agences fédérales.
• Accélérer les délais d’action législative.

Les dernières mises à jour indiquent aussi des avancées sur le cadre des stablecoins prévu par la loi GENIUS, actuellement en deuxième phase de consultation publique. Les législateurs préviennent toutefois que le Congrès dispose d’une fenêtre limitée pour adopter une réglementation plus large sur la crypto avant que les priorités politiques ne se déplacent.