Le PDG de BlackRock qualifie le Bitcoin d’actif de la peur

Larry Fink, PDG de BlackRock, a reconnu un changement de position sur le bitcoin. Longtemps critique à l’égard des cryptos, il affirme désormais avoir revu sa stratégie. Lors du DealBook Summit organisé par le New York Times, il a évoqué une évolution notable dans sa perception de l’actif. Un virage symbolique, qui traduit aussi l’ajustement progressif du regard institutionnel porté sur les cryptos.

D’un scepticisme ouvert à un repositionnement stratégique

Larry Fink a été clair sur l’ampleur du chemin parcouru depuis 2017, époque où il associait encore le bitcoin à des activités illicites. « Ma façon de penser évolue constamment », a-t-il déclaré face au journaliste Andrew Ross Sorkin lors du DealBook Summit, soulignant le caractère public de ce revirement : « c’est un exemple très évident et public d’un grand changement dans mes convictions ».

En effet, celui qui voyait autrefois dans le bitcoin un « indice du blanchiment d’argent » est aujourd’hui à la tête du iShares Bitcoin Trust (IBIT), l’un des tout premiers ETF Bitcoin spot approuvés par la SEC en janvier 2024.

Cette inflexion stratégique s’est traduite par une série d’initiatives concrètes de la part de BlackRock, traduisant un repositionnement clair sur ces actifs :

• Le lancement de l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) : approuvé début 2024 par la SEC, ce produit financier est devenu l’un des plus importants ETF Bitcoin spot sur le marché ;

• Une capitalisation record : l’IBIT a atteint un pic estimé à 70 milliards de dollars, preuve d’un intérêt institutionnel massif ;

• Le changement de posture du leadership : Larry Fink assume aujourd’hui une approche plus nuancée et stratégique vis-à-vis du bitcoin, en rupture nette avec ses déclarations de 2017 ;

• Une volonté de structuration du marché crypto : en s’associant notamment à Coinbase pour la conservation, BlackRock adopte une démarche encadrée, conforme aux standards de la finance traditionnelle.

Ces éléments marquent une volonté claire de BlackRock de ne plus ignorer les cryptos, mais de les intégrer dans une offre financière régulée et institutionnelle.

Entre prudence assumée et signaux contradictoires

Malgré ce virage stratégique, Larry Fink a nuancé son enthousiasme. Toujours lors de la conférence, il a qualifié le bitcoin « d’actif de la peur », c’est-à-dire un actif lié aux périodes d’incertitude géopolitique.

Il a cité en exemple la chute du prix du BTC à l’annonce d’un accord commercial entre les États-Unis et la Chine, ou encore lors de l’évocation d’un possible règlement du conflit en Ukraine. Selon lui, cet actif sert davantage à capter les craintes des investisseurs qu’à refléter une dynamique économique fondamentale.

Il ajoute avec lucidité : « si vous avez acheté du bitcoin dans une optique de trading, c’est un actif très volatil. Il faut être vraiment bon pour anticiper les mouvements de marché, ce que la plupart des gens ne sont pas ».

Ces réserves verbales s’intègrent dans un contexte instable pour l’ETF de BlackRock. Après un lancement triomphal, l’IBIT a enregistré plus de 2,3 milliards de dollars de sorties nettes au mois de novembre.

Certaines journées ont été particulièrement marquées, comme le 14 novembre avec 463 millions de dollars de retraits, ou encore le 18 novembre avec 523 millions. Si Cristiano Castro, directeur du développement chez BlackRock, a rappelé que les ETF restaient des « instruments puissants et liquides », ces flux montrent que l’adoption n’est ni linéaire, ni acquise.

BlackRock minimise les sorties d’IBIT, mais le signal envoyé par Larry Fink reste fort. Son changement de ton confirme l’intégration progressive du bitcoin dans les stratégies institutionnelles. Reste à savoir si cette inflexion pèsera durablement sur la perception du marché ou s’il ne s’agit que d’un ajustement tactique.