Le ratio Sharpe de Bitcoin atteint un creux rare alors que la baisse de 50% s'aggrave

Les indicateurs de risque à court terme du Bitcoin ont glissé dans une zone extrême, ravivant le débat sur la possibilité que le marché approche d’un autre creux majeur. Une mesure largement suivie, le Ratio de Sharpe à court terme, est tombée autour de -38,38 — un niveau observé seulement à quelques reprises dans l’histoire du Bitcoin. Les analystes suivant les données on-chain et statistiques affirment que des lectures similaires ont précédemment coïncidé avec des opportunités d’achat à long terme.

Le Ratio de Sharpe Atteint un Creux Inhabituel

Selon l’auteur vérifié par CryptoQuant Moreno, des extrêmes comparables sont apparus près des creux de cycle de 2015, 2019 et fin 2022. Chaque période était marquée par un pessimisme profond, de lourdes pertes et une forte volatilité avant que les prix ne connaissent des reprises significatives.

Le Ratio de Sharpe suit les rendements par rapport à la volatilité. Lorsque cette mesure chute bien en dessous de zéro sur une courte période, elle signale que les investisseurs subissent des pertes importantes par rapport à la volatilité des prix.

Une lecture proche de -38,38 figure parmi les plus extrêmes jamais enregistrées. Des rapports suggèrent que le Bitcoin est entré dans un territoire similaire seulement quatre fois. Chaque cas a suivi un stress intense du marché, avec un sentiment affaibli et des ventes forcées pesant sur les prix. L’histoire montre que ces conditions peuvent coïncider avec un épuisement des vendeurs, même lorsque les indicateurs techniques restent fragiles.

Les cycles passés offrent un contexte :

• La capitulation a dominé l’activité commerciale, de nombreux détenteurs à court terme sortant en perdant.
• La liquidité s’est amincie avec la baisse des volumes et la réduction de la participation.
• La volatilité a augmenté, créant des oscillations intrajournalières marquées et des réactions émotionnelles.
• Les investisseurs à long terme ont accumulé progressivement à mesure que les profils risque-rendement s’amélioraient.

Ces dynamiques sont apparues autour de 287 $ en 2015, près de 4 100 $ début 2019, et environ 15 000 $ fin 2022. Des rallyes de plusieurs mois ont suivi dans chaque cas, inversant une grande partie des baisses précédentes.

L’Action du Prix du Bitcoin Reste Fragile

Les échanges récents ont été très sensibles aux titres et aux tensions macroéconomiques. Le Bitcoin est tombé en dessous de niveaux psychologiques clés alors que les actifs à risque plus larges faiblissaient. La liquidité mince a amplifié les réactions aux développements géopolitiques et à l’incertitude politique, produisant des oscillations de prix irrégulières.

Par moments, le BTC a réussi à absorber les flux de désengagement et à se stabiliser. Lors d’autres séances, une pression de vente renouvelée a poussé les prix à la baisse, notamment lorsque la profondeur du marché s’est évanouie. Les traders à court terme restent prudents, tandis que les détenteurs à plus long terme surveillent des signes d’un ralentissement de la dynamique baissière.

Un Signal de Risque Extrême Émerge, Mais le Creux du Bitcoin Reste Non Confirmé

Un Ratio de Sharpe profondément négatif ne garantit pas un rebond immédiat. Les pressions externes — y compris des conditions de liquidité plus serrées ou des chocs macroéconomiques inattendus — peuvent prolonger la faiblesse au-delà des moyennes historiques.

La baisse d’environ 50 % du Bitcoin depuis son pic d’octobre 2025 proche de 126 200 $ à environ 65 700 $ suggère qu’une grande partie des dégâts est déjà survenue. Néanmoins, une volatilité supplémentaire ne peut être exclue. Un dimensionnement prudent des positions et des stratégies d’entrée disciplinées restent essentiels pour les participants envisageant une exposition à ces niveaux actuels.