Les ETF absorbent bien plus de Bitcoin que n’en produisent les mineurs
La demande institutionnelle pour le bitcoin explose. La semaine dernière, les ETF américains ont accumulé 18 644 BTC. En comparaison, les mineurs n’en ont extrait que 3 150. Un écart inédit vient bouleverser l’équilibre traditionnel.
En bref
- Une demande institutionnelle six fois supérieure à l’offre minière : 18 644 vs 3 150 BTC.
- Flux massifs : 1,8 milliard $ de nouveaux capitaux en cinq jours.
- Les ETF spot Bitcoin cumulent désormais plus de 110 milliards $ d’actifs sous gestion
Bitcoin ETF US vs mineurs : un déséquilibre inédit
La ruée des ETF spot sur le bitcoin a atteint des sommets. Du 28 avril au 2 mai, les fonds négociés en bourse ont acheté près de six fois plus de BTC que la production minière. Selon HODL15Capital, ces véhicules ont capté 18 644 pièces. Pendant ce temps, les mineurs n’en ont extrait que 3 150.
Par jour, la production tourne autour de 450 BTC. Ainsi, les institutions ont absorbé l’équivalent de plus de 40 jours de minage. Ce phénomène marque une inflexion majeure. Il montre que l’appétit des investisseurs sur le marché spot dépasse désormais les capacités de création de nouvelles pièces.
Les flux de capitaux confirment ce déséquilibre. Farside Investors rapporte environ 1,8 milliard de dollars entrants sur les cinq derniers jours de bourse. Seule une sortie nette a été enregistrée le 30 avril. Depuis le 16 avril, les sorties sont quasi inexistantes. L’enthousiasme des investisseurs professionnels est flagrant.
Ce coup d’accélérateur coïncide avec une envolée du prix du bitcoin. Début mai, le BTC a grimpé de 4 % pour atteindre 97 700 $. Toutefois, le cours est retombé vers 94 000 $ peu après. L’offre restant limitée, chaque nouvelle demande fait bouger les cours. La tension monte donc entre demande et production.
Implications et perspectives pour le marché
La domination de BlackRock se précise. Son iShares Bitcoin Trust (IBIT) a récolté près de 2,5 milliards de dollars en cinq jours. Mieux : IBIT affiche 17 jours consécutifs sans sortie de capitaux. Ce record illustre la confiance des gestionnaires d’actifs.
Pour Nate Geraci, président de l’ETF Store, cette catégorie d’ETF a déjà franchi les 110 milliards de dollars d’encours. Et ce malgré des freins notables. De nombreuses plateformes de gestion de patrimoine interdisent encore l’accès aux ETP Bitcoin. Les conseillers financiers peinent à les recommander.
Imaginez les perspectives si ces verrous sautent. Les ETF Bitcoin pourraient déclencher une nouvelle vague d’entrées massives. Les volumes et la liquidité s’en trouveraient décuplés. Par conséquent, la pression sur les mineurs s’intensifierait. Et le bitcoin risquerait de voir sa prime spot s’envoler davantage.
Face à cette course folle, le bitcoin se trouve à un carrefour historique. L’équation entre offre limitée et demande institutionnelle record définira sa trajectoire à court terme. Rien ne sera plus comme avant. D’ici 100 jours, il est possible qu’il grimpe à 135 000 dollars.
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Fasciné par le bitcoin depuis 2017, Evariste n'a cessé de se documenter sur le sujet. Si son premier intérêt s'est porté sur le trading, il essaie désormais activement d’appréhender toutes les avancées centrées sur les cryptomonnaies. En tant que rédacteur, il aspire à fournir en permanence un travail de haute qualité qui reflète l'état du secteur dans son ensemble.
Les propos et opinions exprimés dans cet article n'engagent que leur auteur, et ne doivent pas être considérés comme des conseils en investissement. Effectuez vos propres recherches avant toute décision d'investissement.