Les ETF Bitcoin perdent 1,2 milliard $ en une semaine

Longtemps perçus comme le fer de lance de l’adoption institutionnelle, les ETF Bitcoin viennent de connaître l’une de leurs pires semaines depuis leur lancement. Avec des sorties massives et un marché sous tension, la confiance vacille. Une telle situation rappelle que, dans l’univers crypto, rien n’est jamais totalement acquis, pas même pour les produits financiers les plus solides.

Une semaine sous haute pression pour les ETF Bitcoin

Jeudi dernier, les ETF Bitcoin au comptant ont connu une journée noire, marquant la deuxième plus importante sortie de capitaux journalière de leur histoire.

En effet, plus de 900 millions de dollars ont été retirés en seulement 24 heures. Au total, la semaine s’est soldée par 1,2 milliard de dollars de retraits nets, un niveau historique qui place cette période comme la troisième pire semaine depuis le lancement de ces produits il y a 22 mois.

Cette dégringolade s’intègre dans un contexte général de repli du marché crypto, avec un bitcoin tombé à 81 000 dollars, son niveau le plus bas depuis avril. Les investisseurs réagissent à un environnement macroéconomique de plus en plus incertain, en particulier au recul des anticipations de baisse des taux directeurs par la Fed.

Les fonds les plus exposés à cette vague de désengagement ont vu leur encours fortement diminuer. Voici les chiffres clés de cette semaine :

• L’IBIT (BlackRock) : plus de 1 milliard de dollars de sorties, la plus forte décollecte du secteur ;

• Le GBTC (Grayscale) : 172 millions de dollars retirés ;

• Le FBTC (Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund) : 116 millions de dollars de sorties.

Malgré ce contexte difficile, le FBTC a enregistré un rebond de +108 millions vendredi, tandis que le GBTC et Grayscale Bitcoin Mini Trust ont respectivement regagné 84,9 millions et 61,5 millions de dollars.

Ces quelques signaux positifs en fin de semaine ne suffisent pas à inverser la tendance. Ils signalent néanmoins que certains investisseurs perçoivent cette correction comme une opportunité d’entrée.

La montée des altcoins et le repositionnement des investisseurs

Pendant que les ETF Bitcoin enregistraient des sorties notables, les ETF basés sur les altcoins ont, eux, affiché une dynamique radicalement opposée, attirant une attention croissante des investisseurs.

Le Canary Capital XRP ETF (XRPC) s’est distingué avec 58 millions de dollars d’entrées nettes dès sa première journée de cotation, établissant un record parmi les ETF crypto lancés cette année. Ce lancement a même devancé celui du Bitwise Solana Staking ETF (BSOL), qui avait pourtant récolté 57 millions lors de ses débuts quelques semaines auparavant. À ce jour, le BSOL a cumulé plus de 660 millions de dollars d’encours sans connaître un seul jour de sorties nettes, témoignant d’une appétence croissante pour les produits crypto alternatifs.

Cette percée des altcoins s’intègre dans une tendance globale. Selon les données relayées par Bloomberg, plusieurs nouveaux produits ETF adossés au XRP et au Dogecoin sont attendus sur les marchés dès la semaine prochaine.

Dans un message publié sur X, Eric Balchunas, analyste senior chez Bloomberg, a tenu à relativiser la situation en rappelant que le bitcoin avait toujours rebondi après des crises plus graves : « cet actif a survécu à une demi-douzaine de retraits pires que celui-ci pour atteindre à chaque fois de nouveaux sommets ». Il ajoute même sur un ton moqueur que « cet actif devrait définitivement être traité comme une sauce piquante ».

Ce mouvement est soutenu par une vague de demandes en cours d’examen à la SEC pour des ETF portant sur des combinaisons de token ou des stratégies diversifiées sur les cryptos. La réussite de ces nouveaux ETF montre l’évolution rapide de la demande des investisseurs.

Pendant que le bitcoin enregistre des retraits record, les ETF Solana et XRP résistent, illustrant un glissement possible de l’intérêt des investisseurs vers d’autres segments du marché crypto, plus dynamiques et moins exposés aux turbulences institutionnelles.