Les marchés réagissent aux résultats de Nvidia, le débat sur les dépenses en IA s’intensifie

Les actions américaines ont évolué positivement lors de la fin de séance mercredi, progressant légèrement alors que les investisseurs réagissaient aux solides résultats de Nvidia. Si ces performances ont apporté un certain soulagement, les acteurs du marché restent prudents et s’interrogent sur la capacité à maintenir sur le long terme le rythme actuel des dépenses en intelligence artificielle.

Hausse des revenus et des bénéfices de Nvidia

Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre de Nvidia a atteint 68,1 milliards de dollars, en hausse de 73 % sur un an et de 20 % par rapport au trimestre précédent. Cette croissance est principalement portée par la forte demande liée aux centres de données, dont les revenus ont atteint 62,3 milliards de dollars, en progression de 22 % par rapport au T3 et de 75 % sur un an. Ces résultats confirment la place centrale de Nvidia dans l’écosystème de l’intelligence artificielle, qui soutient actuellement les marchés boursiers.

Le bénéfice net de l’entreprise s’élève à 42,96 milliards de dollars, en hausse de 94 % sur un an, tandis que les marges brutes se maintiennent autour de 75 %, témoignant d’une rentabilité élevée. Le PDG Jensen Huang attribue cette dynamique à l’adoption rapide des agents IA par les entreprises, qui investissent massivement dans la puissance de calcul nécessaire au développement de ces technologies.

Ces résultats ont entraîné des mouvements notables sur les marchés, avec des effets qui se sont étendus des actions aux cryptomonnaies :

• Les valeurs des semi-conducteurs ont progressé, contribuant à la hausse des marchés américains après un début de semaine agité.
• Le Nasdaq a enregistré la plus forte progression avec +1,26 %, tandis que le S&P 500 a gagné 0,8 %, soutenu par les grandes capitalisations technologiques.
• L’action Nvidia a progressé de 1,37 % à 198,31 dollars en after-hours, signe de la confiance des investisseurs après la publication des résultats.
• Les principales cryptomonnaies ont également progressé avant la publication, avec bitcoin en hausse de 7 % et ethereum de 12,5 %.

Réaction du marché et perspectives d’investissement en IA

Par ailleurs, les perspectives de Nvidia suggèrent que les investissements dans l’intelligence artificielle continuent de s’accélérer. Josh Gilbert, analyste chez eToro, estime que les derniers résultats confirment une progression constante des dépenses en infrastructure, invalidant à plusieurs reprises les prévisions des plus sceptiques. Cette analyse rejoint les propos de Jensen Huang au Forum économique mondial de Davos, où il a affirmé que l’IA n’en est qu’à ses débuts et nécessitera des milliers de milliards de dollars d’investissements dans les puces, l’énergie et les centres de données pour soutenir sa croissance à long terme.

Les analystes restent toutefois partagés sur le rythme des investissements futurs. Goldman Sachs anticipe un pic des dépenses en capital en 2026, suivi d’un ralentissement, tandis que Cathie Wood, d’Ark Invest, considère la dynamique actuelle comme le début d’un cycle d’investissement pluriannuel plutôt qu’un sommet. Nvidia semble davantage s’inscrire dans cette seconde vision, avec une prévision de chiffre d’affaires de 78,0 milliards de dollars pour le premier trimestre fiscal 2027, accompagnée d’une marge de 2 %, ce qui laisse entrevoir une poursuite de la croissance au-delà de 2026.