Loi crypto américaine : Les propositions se multiplient face à l’impasse au Sénat

L’adoption tant attendue d’un cadre juridique pour les actifs numériques aux États-Unis connaît un sérieux coup de frein. Si l’ambition d’une régulation crypto cohérente fait consensus, la réalité parlementaire est bien plus chaotique. Entre intérêts divergents et bras de fer politiques, les négociations s’enlisent au Sénat. Les discussions n’aboutissent pas, malgré des efforts notables. Pendant ce temps, les acteurs de l’industrie crypto tentent de sauver le texte en multipliant les compromis. Mais l’équation reste complexe, et le blocage, persistant.

Donner des gages aux banques pour sauver la régulation crypto

Les géants de l’industrie crypto veulent éviter que le projet de loi meure au Sénat. Pour cela, ils proposent aujourd’hui des compromis concrets. L’idée phare : impliquer davantage les banques communautaires, très influentes dans certains États. Ces dernières pourraient détenir les réserves des stablecoins, voire émettre leurs propres tokens via des partenariats avec des plateformes comme Circle ou Paxos. Une manière subtile de rendre la régulation plus « bank-friendly ».

Le point de friction majeur reste la rémunération des stablecoins. Les banques estiment que cela détournerait les dépôts de leurs comptes épargne. En face, les firmes crypto jugent ce rendement indispensable pour attirer les utilisateurs. Un désaccord tenace, malgré les promesses d’encadrement.

Un sommet entre crypto et banques à la Maison Blanche début février s’est soldé par un échec. Aucune convergence. Pourtant, les discussions se poursuivent. Comme l’a déclaré le sénateur Tim Scott : 

La bonne nouvelle, c’est que les deux camps restent à la table des négociations […] nous allons surmonter ces obstacles et faire en sorte que l’Amérique devienne la capitale mondiale de la crypto. 

Face à l’impasse, les entreprises crypto redoublent d’initiatives. Elles savent que ce texte pourrait déterminer l’avenir réglementaire du secteur aux États-Unis.

Aux États-Unis, crypto rime (encore) avec bras de fer politique

Le projet de loi crypto illustre une fracture politique profonde au sein du Sénat. Le texte a franchi l’étape de la Chambre en 2025, mais les sénateurs peinent à s’accorder. Deux versions circulent : l’une, républicaine, venue du comité de l’Agriculture ; l’autre, plus stricte, émanant du comité bancaire. Il faudra les fusionner et convaincre au moins sept démocrates pour faire avancer le processus.

Le principal blocage ? La peur d’un « bank run » orchestré par des plateformes capables de rémunérer l’épargne mieux que les banques. Un argument souvent avancé par les institutions traditionnelles, qui redoutent une fuite des capitaux. Pourtant, le président de la commission bancaire a minimisé ce risque en assurant qu’aucune fuite de dépôts n’était à prévoir.

Mais cette déclaration n’a pas suffi à faire fléchir les positions.

Dans les coulisses, un constat s’impose : l’avenir de la régulation crypto aux USA pourrait bien se jouer dans des négociations informelles, loin des projecteurs. Et dans cette lutte d’influence, les banques communautaires deviennent le levier idéal. Moins puissantes mais proches du terrain, elles pourraient faire le lien entre innovation technologique et sécurité financière.

Ce qu’il faut retenir en 5 points

• Les États-Unis tentent d’adopter une loi structurant le marché crypto, mais le Sénat reste divisé ;
• Le rôle des banques communautaires est central dans les nouveaux compromis proposés par l’industrie crypto ;
• La rémunération des stablecoins demeure le nœud du désaccord entre banques et plateformes crypto ;
• Deux versions du projet s’opposent : Agriculture vs. Banque, avec une difficile fusion à venir ;
• Le texte a besoin du soutien de 7 démocrates pour espérer passer avant la fin du mandat actuel.

Alors que le débat crypto agite le Sénat, un autre événement secoue les marchés américains : la nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale. Choisi par Trump, ce profil conservateur rassure certains… mais inquiète Wall Street. Dans un climat déjà tendu, cette nouvelle donne pourrait peser lourd sur les prochaines décisions économiques et financières.