L’or atteint un record historique : Tether et Coinbase optent pour deux visions différentes !

L’or vient de franchir les 5 311 dollars l’once, réveillant une course à la valeur refuge. Face à ce sommet historique, deux géants de la crypto adoptent des stratégies opposées. Tether mise sur l’or physique, Coinbase sur les produits dérivés. Cette divergence ne relève pas du hasard. Elle révèle deux visions du futur financier : ancrée dans le tangible pour l’un, tournée vers les marchés pour l’autre. Un tel tournant stratégique pourrait redéfinir l’équilibre des forces dans l’écosystème crypto.

Tether se rêve en banque centrale de l’or

Tandis que le cours de l’or franchissait les 5 311 dollars l’once, Tether confirmait son rôle croissant dans l’accumulation du métal précieux.

L’émetteur du stablecoin USDt détient désormais 130 tonnes d’or physique, valorisées à environ 22 milliards de dollars. À cela s’ajoutent les 16,2 tonnes affectées spécifiquement à son stablecoin adossé à l’or, XAUT, pour un total de 520 089 onces troy.

« Nous devenons bientôt, en quelque sorte, l’une des plus grandes banques centrales de l’or au monde », a déclaré Paolo Ardoino, PDG de Tether, lors d’un entretien accordé à Bloomberg. Selon les dernières données du World Gold Council, cette réserve place Tether au niveau des banques centrales de pays comme le Mexique, la Suède ou l’Afrique du Sud.

L’entreprise a précisé que les réserves d’or liées au jeton XAUT sont séparées du reste des actifs, et que chaque token peut donner lieu à une livraison physique sur demande. La stratégie adoptée par Tether repose ainsi sur une logique d’adossement tangible, fondée sur des actifs réels, en rupture avec une certaine abstraction financière du secteur. Cette accumulation vise à :

• Renforcer la crédibilité de XAUT dans un contexte économique incertain ;
• Diversifier les réserves de Tether en ajoutant un actif historiquement stable ;
• Rivaliser avec les institutions traditionnelles sur le terrain des réserves stratégiques ;
• Offrir aux investisseurs crypto une exposition directe et livrable à l’or.

Ce positionnement atypique parmi les émetteurs de stablecoins reflète une volonté claire : ancrer les cryptos dans des fondamentaux tangibles pour séduire une nouvelle catégorie d’investisseurs et s’inscrire dans la durée.

Coinbase parie sur les contrats à terme

Face à cette offensive matérialiste, Coinbase a adopté une approche résolument financière. Plutôt que d’accumuler de l’or physique, la plateforme américaine a mis en avant sa gamme de produits dérivés, notamment les contrats à terme sur les métaux précieux.

« Vous pouvez trader les métaux précieux sur Coinbase », a rappelé Brian Armstrong, PDG de l’entreprise, dans une publication sur X. Il a cité l’or, l’argent, le cuivre et le platine parmi les options disponibles, précisant que ces instruments n’impliquent aucune livraison physique.

Cette stratégie a provoqué des réactions mitigées dans la communauté crypto. Certains commentateurs y ont vu un « top signal », interprétant la mise en avant de ces produits comme le signe d’un sommet imminent sur les marchés de l’or. Contrairement à Tether, Coinbase ne semble pas chercher à capitaliser sur la valeur refuge intrinsèque du métal jaune, mais plutôt à offrir des instruments de trading flexibles à ses utilisateurs, dans une logique de marché avant tout spéculative.

Dans un contexte de tensions économiques, les stratégies de Tether et Coinbase tracent deux visions irréconciliables. Tandis que l’or tokenisé monte en flèche, la question n’est plus de savoir s’il faut s’y exposer, mais comment. Physique ou dérivés, l’issue de cette divergence pourrait bien redessiner l’avenir des valeurs refuges dans la sphère crypto.