L’or bat des records historiques… mais le Bitcoin rate sa percée !

Tandis que l’or pulvérise un nouveau record au-delà des 5 300 dollars l’once, le bitcoin cale sous les 90 000 dollars. Ce contraste brutal entre deux actifs souvent présentés comme refuges interroge. Pourquoi le métal précieux attire-t-il massivement les capitaux, tandis que la crypto phare piétine ? Dans un contexte économique tendu, ce décalage révèle un changement de perception des investisseurs face à l’incertitude.

Le seuil des 90 000 dollars échappe au bitcoin

Le cours du bitcoin a brièvement franchi les 90 500 dollars lors de l’ouverture de Wall Street mercredi, avant de redescendre sous les 88 800 dollars.

Ce mouvement a été interprété par les analystes comme un échec à s’imposer au-dessus d’un seuil psychologique clé. Michaël van de Poppe, trader actif dans la sphère crypto, anticipait une forte réaction de marché : « on peut s’attendre à des étincelles », écrivait-il sur X.

En parallèle, l’or, valeur refuge traditionnelle, franchissait un nouveau sommet historique à plus de 5 300 dollars l’once sur les marchés asiatiques, soulignant une divergence nette entre les deux actifs.

Plusieurs éléments macroéconomiques ont contribué à soutenir le prix de l’or tandis que le bitcoin plafonnait :

• Une faiblesse marquée du dollar américain, enregistrant sa plus forte baisse annuelle depuis 2017 ;

• Le climat d’incertitude géopolitique, favorisant la recherche de protection via des actifs tangibles ;

• La perception d’un soutien implicite des autorités américaines à un dollar affaibli, comme le suggère The Kobeissi Letter : « un dollar plus faible entraîne des taux plus bas, des exportations plus élevées, un déficit commercial réduit et une croissance du PIB nominal » ;

• L’attrait renouvelé pour les valeurs traditionnelles, l’or bénéficiant d’un flux d’investissement renforcé face à la volatilité perçue des cryptos.

Le bitcoin piégé dans une zone d’attente technique

Tandis que l’or profite pleinement des tensions géopolitiques et du climat macroéconomique incertain, le bitcoin semble au contraire englué dans une phase de consolidation prolongée.

Depuis novembre 2025, le BTC évolue dans une fourchette comprise entre 86 000 et 93 000 dollars, sans réussir à briser cette structure. Le trader Rekt Capital prévient que « si le rebond actuel échoue à dépasser le mouvement de +13 % observé auparavant, cela indiquerait un affaiblissement du support de la borne basse, ce qui pourrait annoncer une cassure baissière à long terme ». En parallèle, la volatilité diminue, ce qui rend la lecture des signaux techniques plus délicate.

Cette stagnation déclenche une impatience croissante chez les traders. EliZ, autre figure du trading sur X, souligne : « à l’heure actuelle, la liquidité est concentrée aux extrémités de la fourchette. Le bitcoin ne peut pas rester bloqué au milieu : tôt ou tard, il devra aller chercher les ordres d’un côté ou de l’autre ». L’analyse révèle un marché à l’équilibre instable, dans l’attente d’un déclencheur exogène ou endogène suffisamment fort pour impulser un mouvement directionnel clair.

Cette divergence marquée avec l’or pourrait signaler une nouvelle saisonnalité pour le bitcoin, moins corrélée aux tensions macroéconomiques. Entre attente technique et repositionnement stratégique des investisseurs, la crypto semble entrer dans une phase d’incertitude où son rôle de valeur refuge est remis en question.