Plus de 5 milliards de dollars d'options Bitcoin et Ethereum expirent aujourd'hui

Les marchés crypto se préparent à une journée décisive avec l’expiration simultanée de plus de 5 milliards de dollars d’options Bitcoin et Ethereum. Cette échéance massive intervient alors que le Bitcoin franchit de nouveaux sommets historiques au-delà de 118 000 dollars. Mais que révèlent ces données sur l’état d’esprit des investisseurs et quels mouvements anticiper ?

Bitcoin et Ethereum face à une échéance critique de 5 milliards

Les dernières données publiées par Deribit dressent un tableau impressionnant : 4,3 milliards de dollars d’options sur le bitcoin et 712 millions de dollars d’options sur Ethereum arrivent à expiration ce vendredi. Ce volume dépasse largement celui enregistré le 4 juillet, qui s’élevait à 3,6 milliards de dollars.

Pour le bitcoin, 36 970 contrats arrivent à échéance, avec un ratio Put-to-Call de 1,06, signe d’un équilibre fragile entre les positions baissières et haussières.

Le niveau de douleur maximal – c’est-à-dire le prix autour duquel les pertes s’avèrent les plus importantes pour les détenteurs d’options — se situe à 108 000 dollars. C’est à ce seuil que la majorité des contrats expireront sans valeur.

Ethereum n’est pas en reste, avec 239 926 contrats arrivant à échéance et un ratio Put-to-Call légèrement supérieur, à 1,11. Son point de douleur maximal est évalué à 2 600 dollars, un niveau nettement inférieur à son cours actuel, qui avoisine les 2 970 dollars.

Cette configuration reflète une tension palpable sur les marchés. Les traders oscillent entre l’euphorie générée par les récents sommets et la prudence face à une possible correction technique.

Selon la théorie de la douleur maximale, les prix pourraient avoir tendance à se rapprocher de ces niveaux critiques à mesure que l’expiration approche.

Cette échéance intervient alors que le bitcoin évolue au-dessus des 118 000 dollars, atteignant un nouveau record historique. Ethereum, quant à lui, poursuit son rallye à 2 978 dollars, en hausse de 8 % sur 24 heures, après un pic au-delà de 3 000 dollars. 

Ces niveaux, bien supérieurs aux seuils de douleur maximale, accentuent la pression sur les positions ouvertes.

Des signaux contradictoires dans un marché survitaminé

Selon Greeks.live, aucun consensus clair ne se dégage sur la direction du marché. Les opérateurs semblent réagir davantage aux actualités immédiates qu’aux signaux techniques ou fondamentaux, rendant les mouvements de prix particulièrement imprévisibles.

Plus préoccupant encore : la montée de stratégies à effet de levier extrême, allant jusqu’à 500x. Une prise de risque que certains analystes qualifient de « suicidaire ». Ces positions amplifient considérablement la volatilité et peuvent provoquer des liquidations en cascade en cas de retournement brutal.

Actuellement, le bitcoin s’échange autour de 118 300 dollars, bien au-dessus de son seuil critique. Cela pourrait exercer une pression baissière de court terme, les market makers ayant tout intérêt à ramener les prix vers les niveaux de douleur maximale. 

Néanmoins, la solidité des fondamentaux, notamment l’accumulation institutionnelle, pourrait contenir toute correction brutale.

Ethereum, de son côté, montre une résilience impressionnante. Sa dynamique haussière pourrait se poursuivre, portée par l’essor de la tokenisation. D’après Token Terminal, plus de 6 milliards de dollars d’actifs réels sont désormais tokenisés sur sa blockchain, consolidant son statut d’infrastructure de référence dans la finance décentralisée.

En somme, l’expiration de ce vendredi s’inscrit dans une phase de maturation du marché crypto. Alors que certaines projections visent un bitcoin à 130 000 dollars, cette échéance pourrait ne représenter qu’une pause technique dans une tendance de fond toujours haussière. Les traders expérimentés auront tout intérêt à observer de près les premiers signaux post-expiration, pour anticiper les mouvements potentiels du week-end.