Pourquoi les investisseurs délaissent les IPO crypto au profit de l'intelligence artificielle

Le marché des introductions en bourse crypto tourne au ralenti en 2026, quatre poids lourds du secteur ayant repoussé leur entrée en bourse. Selon Christian Lopez, responsable blockchain chez Cohen & Company Capital Markets, la prudence des investisseurs pèse désormais plus lourd que la réglementation. Le secteur retrouvera-t-il l’appétit des marchés publics avant 2027 ?

Les capitaux se détournent des IPO crypto au profit de l’IA 

Le marché des introductions en bourse crypto ralentit nettement en 2026, alors que les investisseurs redirigent leurs capitaux vers d’autres secteurs technologiques.

Christian Lopez, responsable blockchain et actifs numériques chez Cohen & Company Capital Markets, situe le tournant en octobre dernier, lorsqu’un événement de liquidité a vidé une partie de l’écosystème de ses capitaux. Les investisseurs particuliers, moteurs traditionnels du marché crypto, se sont depuis massivement tournés vers l’intelligence artificielle.

Cette rotation s’est ensuite étendue aux valeurs technologiques les plus prisées, notamment les actions des sept géants du secteur regroupées sous l’appellation Mag 7. Plus récemment toutefois, même ces titres liés à l’IA ont subi de fortes corrections, signe d’une nouvelle réallocation des portefeuilles.

Plusieurs entreprises attendaient pourtant une année faste après les cotations réussies de Circle (CRCL) et de Bullish (BLSH), la maison mère de CoinDesk. La faiblesse des marchés et les performances décevantes de BitGo (BTGO) après son introduction en bourse ont depuis douché cet optimisme, un constat que Lopez a partagé avec CoinDesk.

La blockchain progresse malgré le ralentissement

L’incertitude macroéconomique amplifie la prudence des investisseurs. Les anticipations sur les taux d’intérêt et le désendettement mondial, notamment les récentes interventions de la Banque du Japon pour soutenir le yen, pèsent sur l’appétit pour les actifs à bêta élevé comme les cryptos. Lopez estime que le marché pourrait ne pas rouvrir significativement aux cotations crypto avant 2027, avec un point bas du cycle attendu autour d’octobre.

Malgré ce ralentissement, la technologie blockchain continue de gagner du terrain dans la finance traditionnelle. Morgan Stanley, le Nasdaq et le New York Stock Exchange développent une infrastructure de règlement par tokenisation, tandis que le secteur évolue vers un règlement quasi instantané, de T+1 vers T+0.

Le réseau OpenUSD, qui rassemble déjà plus de 140 institutions financières autour d’une infrastructure de stablecoin, illustre cette dynamique. Selon Lopez, les gagnants à long terme seront les fournisseurs d’infrastructure blockchain plutôt que les entreprises bâties autour d’un seul token, sachant que de nombreuses petites cryptos peinent déjà à lever des fonds sur les marchés privés.

En somme, le ralentissement des IPO crypto reflète moins un problème réglementaire qu’un resserrement global de l’accès aux capitaux. La rotation vers l’IA, l’incertitude sur les taux et l’attente d’un point bas autour d’octobre forment un même mouvement de prudence chez les investisseurs. 

Bitcoin, ether et solana devraient rester des valeurs de référence, quand des milliers de tokens plus modestes risquent de disparaître d’ici trois à cinq ans. Un tri qui pourrait redessiner durablement le paysage crypto.