Strategy annonce une levée colossale de 4,2 milliards $ pour acheter encore du Bitcoin

Strategy, ex-MicroStrategy, intensifie son pari sur le bitcoin avec une levée record de 4,2 milliards de dollars via des actions préférentielles perpétuelles STRD à 10 %. Sous la houlette de Michael Saylor, la firme renforce sa stratégie d’accumulation malgré une pause remarquée dans ses achats de BTC. Ce virage tactique, entre recherche de liquidité et optimisation financière, marque une nouvelle phase dans l’alliance controversée entre marchés traditionnels et cryptos.

Une levée stratégique de 4,2 milliards via le programme STRD

Pendant que Michael Saylor voit le bitcoin (BTC) à 3 millions de dollars grâce à un modèle financier ingénieux, Strategy a annoncé ce lundi une émission à hauteur de 4,2 milliards de dollars via son nouveau programme d’actions préférentielles perpétuelles : les STRD (Series A Perpetual Stride Preferred Stock).

Il s’agit d’une offre « At The Market » (ATM), autrement dit une vente de titres effectuée progressivement sur le marché, en fonction des prix et de la liquidité disponibles au moment de chaque transaction.

« La stratégie prévoit de vendre les actions préférentielles Stride de manière graduelle et stratégique, en tenant compte du prix de marché et du volume de négociation au moment de chaque vente », a indiqué la société dans son communiqué officiel.

Cette levée s’insère dans un cadre global de diversification des instruments de financement utilisés par Strategy. Les caractéristiques principales de cette émission STRD sont les suivantes :

• Le montant total visé : jusqu’à 4,2 milliards de dollars levés via le programme ATM ;

• Le type de titre : des actions préférentielles perpétuelles STRD, avec un rendement annuel fixe de 10 % ;

• La méthode de vente : à la demande du marché, via des transactions classiques ou négociées en bloc ;

• L’utilisation prévue des fonds : l’acquisition de bitcoin, les besoins généraux de l’entreprise, le paiement de dividendes sur les autres actions préférentielles en circulation, notamment les STRK (Strike) et STRF (Strife), sans oublier le renforcement du fonds de roulement.

Cette approche permet à Strategy de garder une flexibilité dans la gestion de ses levées, en ajustant les volumes en fonction des conditions du marché. Cette levée STRD vient en complément des programmes déjà en cours, notamment les ventes d’actions ordinaires MSTR et les autres séries d’actions préférentielles.

Elle permet à la firme d’alimenter durablement son ambition de rester le plus grand détenteur institutionnel de bitcoin.

Une pause dans les achats de BTC

Dans une déclaration séparée rendue publique également ce lundi, la firme de Michael Saylor a confirmé avoir suspendu ses achats de bitcoin entre le 30 juin et le 6 juillet, une pause qui rompt avec le rythme soutenu observé ces trois derniers mois.

Selon les informations publiées dans un formulaire 8-K déposé auprès de la SEC, il s’agit de la première interruption depuis la période du 31 mars au 6 avril, à la veille de la publication des résultats du premier trimestre.

Cette pause est significative, car elle intervient alors que la société détient toujours 597 325 bitcoins, soit l’équivalent de plus de 65 milliards de dollars au cours actuel. Le coût moyen d’acquisition de cette réserve est de 70 982 dollars par bitcoin, pour un total investi d’environ 42,4 milliards de dollars, incluant les frais.

https://twitter.com/saylor/status/1939655936118808917

En parallèle, Strategy a publié ses résultats financiers pour le deuxième trimestre. Elle y déclare une plus-value latente de 14,05 milliards de dollars sur ses cryptos, compensée toutefois par une charge fiscale différée de 4,04 milliards de dollars.

Durant le trimestre clos le 30 juin, la firme a levé un total net de 6,8 milliards de dollars via les ventes de ses actions ordinaires MSTR, et d’actions préférentielles STRK et STRF. Le programme STRD vient donc prendre le relais d’un mécanisme de financement qui a démontré sa capacité à générer du capital à grande échelle.

Ces différents programmes s’intègrent dans le cadre du « 42/42 Plan », un projet visant à lever 84 milliards de dollars d’ici 2027, soit le double du plan initialement nommé « 21/21 ».

La suspension des achats de bitcoin peut être interprétée de plusieurs manières. D’un côté, elle pourrait signaler une volonté de temporiser avant un nouveau cycle d’accumulation, en attendant de meilleures conditions de marché ou de finaliser les nouvelles levées. De l’autre, cette décision coïncide avec des publications financières contrastées et pourrait indiquer une gestion prudente des flux de trésorerie. Dans tous les cas, le lancement du programme STRD montre que Strategy reste engagée dans sa stratégie à long terme centrée sur le bitcoin comme en témoignent les 10 100 bitcoins achetés cash en pleine crise au Moyen-Orient, tout en adaptant ses outils de financement au contexte économique et réglementaire du moment.