Tether achète de l’or à un niveau comparable aux banques centrales

Tether est discrètement devenu l’un des plus grands détenteurs privés d’or physique au monde. L’émetteur du principal stablecoin mondial achète des lingots à un rythme qui rivalise désormais avec celui des gouvernements. Selon ses dirigeants, cette stratégie répond à des inquiétudes croissantes sur la stabilité monétaire et la perte de confiance dans les actifs papier. L’expansion de ses réserves renforce également la crédibilité des produits liés à l’or proposés par Tether.

La ruée vers l’or de Tether reflète la montée de la demande pour des cryptos adossées à des actifs réels

Paolo Ardoino, PDG de Tether, a révélé que la société achète jusqu’à deux tonnes métriques d’or physique chaque semaine, et prévoit de maintenir ce rythme pendant plusieurs mois.

Aux prix actuels, cela représente plus d’un milliard de dollars d’achats par mois. Les lingots sont conservés dans un ancien bunker nucléaire suisse reconverti en installation ultra-sécurisée, que Ardoino compare à un décor de film d’espionnage.

Les réserves totales d’or de Tether atteignent désormais environ 140 tonnes métriques, pour une valeur estimée à 24 milliards de dollars. Cela fait de la société l’un des plus gros détenteurs privés connus de lingots, à la hauteur des principaux fonds négociés en bourse, bien qu’en dehors du cercle des banques centrales.

La majeure partie de cet or fait partie des réserves corporatives de Tether, tandis qu’une part plus réduite soutient son stablecoin adossé à l’or, dont la capitalisation boursière avoisine les 2,7 milliards de dollars.

Les achats récents de Tether ont dépassé ceux de plusieurs acheteurs souverains, comme la Grèce, le Qatar ou l’Australie. Rien qu’au quatrième trimestre 2025, l’entreprise a acquis 27 tonnes métriques supplémentaires.

Grâce à Tether Gold, nous opérons à une échelle qui place désormais notre fonds d’investissement aux côtés des détenteurs souverains. Cela implique une véritable responsabilité. XAU₮ existe pour dissiper toute ambiguïté à une époque où la confiance dans les systèmes monétaires s’effrite.

Paolo Ardoino

Plusieurs facteurs poussent Tether vers l’or :

• Des inquiétudes persistantes sur les monnaies fiduciaires et l’inflation à long terme ;
• Une transparence jugée insuffisante dans les ETF or et les actions liées aux métaux précieux ;
• Un engouement croissant pour les actifs tokenisés adossés à des ressources physiques ;
• L’accélération des achats d’or par les banques centrales dans le monde entier ;
• L’anticipation de monnaies numériques adossées à l’or, concurrentes du dollar américain.

BRICS, or tokenisé et bouleversement de la finance mondiale

Björn Schmidtke, directeur général d’Aurelion, la société en charge des opérations de trésorerie en or de Tether, estime que la majorité des investissements actuels dans l’or sont indirects. Environ 98 % de l’exposition se fait via des ETF ou des instruments financiers similaires, sans offrir de propriété réelle sur des lingots physiques.

Schmidtke avertit que cette dépendance à « l’or papier » pourrait s’avérer risquée en cas de choc de marché, si des rachats massifs venaient à être exigés. L’or tokenisé, selon lui, contourne ces contraintes logistiques tout en offrant une preuve de propriété claire et vérifiable.

Dans un contexte de forte demande mondiale, les prix de l’or ont fortement grimpé. Le métal a gagné plus de 90 % sur un an et évolue désormais autour des 5 260 dollars l’once.

Les analystes de Jefferies estiment que les achats réguliers de Tether ont pu ajouter une pression haussière sur les prix, bien que les banques centrales restent les acteurs majeurs. En 2025, la Pologne, le Kazakhstan, le Brésil et l’Azerbaïdjan ont figuré parmi les principaux acheteurs officiels, selon le World Gold Council.

Ardoino ajoute qu’une partie de cette stratégie pourrait également s’expliquer par les préparatifs de certains gouvernements en vue d’émettre leurs propres monnaies numériques adossées à l’or. Ce mouvement pourrait remettre en question la suprématie du dollar. Les pays des BRICS, à l’exception notable de la Russie, qui a puisé massivement dans ses réserves à cause du conflit en cours, ont été des acheteurs nets tout au long de l’année.