Un record historique pour le Bitcoin : 82,4 milliards en contrats à terme

Le marché crypto sort de sa léthargie : l’open interest sur les contrats à terme Bitcoin vient de franchir les 82,4 milliards de dollars, un niveau inédit depuis les phases d’euphorie spéculative. Alors que le cours du BTC reste stable, les produits dérivés connaissent un net regain d’activité. Cette dynamique, portée par les investisseurs institutionnels et une montée du levier, pourrait marquer un tournant. Futures en hausse, options en effervescence : les signaux se multiplient, et le marché semble se préparer à un nouveau cycle.

L’open interest sur les futures BTC explose : vers un retour des gros acteurs ?

Le marché des contrats à terme sur le bitcoin connaît un regain d’intensité remarquable, alors que la crypto phare a franchi la barre des 124 000 dollars. En effet, l’open interest cumulé sur les plateformes de dérivés a atteint 82,44 milliards de dollars, représentant 699 620 BTC en position ouverte.

Ce niveau, qui s’approche des records historiques, intervient dans un contexte où le cours du bitcoin évolue autour de 118 000 dollars. Dans cet environnement de consolidation, cette explosion du volume sur les produits dérivés attire l’attention des analystes.

Les données de marché font apparaître une hiérarchie claire entre les principaux acteurs du secteur, avec quelques mouvements notables :

• Le CME Group domine les échanges avec 17,1 milliards de dollars d’open interest, soit 20,7 % du total global. Cette position traduit un intérêt renouvelé des investisseurs institutionnels, historiquement très présents sur cette plateforme régulée ;

• Binance se place en seconde position avec 15,07 milliards de dollars, suivi de Bybit à 9,66 milliards ;

• Gate.io se distingue avec une hausse spectaculaire de +21 % de son open interest sur la période analysée ;

• À l’inverse, OKX enregistre une baisse (-4,5 %), ce qui pourrait traduire un arbitrage ou un repositionnement stratégique de certains traders.

Cette dynamique suggère un retour progressif des gros porteurs sur le marché des dérivés, avec une montée en puissance de l’effet de levier. Cependant, cette accumulation de positions, sans envolée concomitante du prix spot, peut faire craindre une montée de la pression spéculative.

Une phase de volatilité accrue pourrait suivre en cas de déclenchement de liquidations forcées. Ces signaux restent à surveiller de près, notamment dans un contexte macroéconomique encore incertain.

Le marché des options Bitcoin affiche une stratégie double : prudence à court terme, ambition à long terme

En parallèle de l’essor des contrats à terme, le marché des options Bitcoin connaît lui aussi un regain d’activité structuré autour d’anticipations long terme et d’un besoin croissant de couverture à court terme.

C’est la plateforme Deribit qui domine très largement ce segment, concentrant l’essentiel des positions ouvertes. La position la plus importante actuellement est une option d’achat à 140 000 $ avec une échéance fixée au 26 décembre 2025, représentant 10 800 BTC en position ouverte.

Une autre option d’achat est positionnée encore plus haut, à 200 000 $, confirmant l’optimisme de certains acteurs quant à une appréciation marquée du bitcoin en fin d’année. Les options d’achat représentent actuellement 61,4 % de l’intérêt ouvert, contre 38,6 % pour les options de vente, ce qui montre un biais structurel haussier dans les anticipations de long terme.

Cependant, une lecture plus fine des données récentes révèle une stratégie de marché plus complexe. Sur les dernières 24 heures, ce sont en effet les options de vente qui ont représenté 53,9 % du volume échangé, contre 46,1 % pour celles d’achat.

Cette tendance à la sophistication croissante des stratégies sur les dérivés pourrait traduire une maturité accrue du marché crypto, désormais davantage piloté par des acteurs expérimentés capables de jongler entre anticipation haussière de fond et protection tactique à court terme. Si le pic d’open interest sur les futures semble annoncer le retour de la spéculation institutionnelle, l’activité sur les options dessine quant à elle une projection stratégique sur l’évolution du BTC d’ici décembre, comme en témoigne la prédiction de Arthur Hayes.