Christine Lagarde pourrait quitter la BCE avant 2027 selon le Financial Times

Elle fut la grande argentière de Nicolas Sarkozy, puis la patronne du FMI. Depuis 2019, Christine Lagarde tient les rênes de la BCE avec une poigne de fer. Pourtant, son fauteuil commence à sérieusement branler. Le Financial Times affirme qu’elle pourrait plier bagage avant la fin de son mandat, programmée en octobre 2027. Objectif : laisser Emmanuel Macron choisir son successeur avant l’élection présidentielle d’avril prochain. La nouvelle a fait l’effet d’une déflagration dans les salles de marché. L’euro a tressailli. Et la crypto-sphère, elle, retient son souffle en observant Francfort.

La rumeur qui a secoué les marchés financiers européens

Mercredi 18 février, le Financial Times lâche une véritable bombe. L’anti-stablecoins Christine Lagarde envisagerait de quitter son poste avant le terme officiel de son mandat. La raison invoquée ? Permettre à Emmanuel Macron de peser sur sa succession avant l’échéance cruciale d’avril 2027. La BCE a rapidement démenti par la voix d’un porte-parole : 

La présidente Lagarde est totalement concentrée sur sa mission et n’a pris aucune décision concernant la fin de son mandat. 

Malgré ce démenti formel, le mal était déjà fait. Sur les marchés des changes, l’euro a immédiatement reculé de 0,57% face au dollar, tombant à 1,1786 dollar. Cette réaction brutale prouve que l’incertitude institutionnelle a un prix, même lorsqu’elle repose sur une simple rumeur. 

Un stratège de Morgan Stanley a tenté d’apaiser les esprits en déclarant que « les marchés de changes vont surtout se concentrer sur les données à court terme ». Mais la nervosité des investisseurs reste palpable, et toute l’Europe financière guette désormais le prochain rebondissement. 

Les spéculations vont bon train dans les couloirs de Francfort, d’autant que le contexte économique européen reste fragile entre inflation persistante et croissance atone.

Les tractations franco-allemandes qui agitent l’UE

Derrière cette simple rumeur de départ se profile en réalité un jeu d’influences beaucoup plus vaste. La succession de Christine Lagarde ne constitue pas un événement isolé, mais s’inscrit dans un énorme « package deal » incluant d’autres postes stratégiques. 

Le mandat de l’économiste en chef Philip Lane s’achève en mai 2027, et celui de la directrice Isabel Schnabel également. La règle non écrite qui régit l’UE impose que la France, l’Allemagne et l’Italie disposent chacune d’un siège au sein du directoire. 

Emmanuel Macron veut placer un Français au poste très convoité d’économiste en chef, ce qui nécessite que Lagarde libère la présidence. L’Allemagne pousse ses propres pions par l’intermédiaire de Joachim Nagel, le patron de la Bundesbank. Ce dernier défend une vision claire et souveraine : un euro numérique puissant capable de rivaliser avec les stablecoins dollar. 

Les négociations s’annoncent rudes car l’enjeu dépasse largement les personnes concernées. La montée des populismes complique encore davantage l’équation, chaque camp voulant verrouiller ses positions avant les échéances électorales à venir.

Le front commun de Francfort contre la crypto sauvage

Une certitude demeure malgré toutes ces incertitudes. Que Christine Lagarde parte ou reste, que son successeur soit français, allemand ou espagnol, la ligne doctrinale de la BCE sur les crypto-actifs ne bougera pas d’un millimètre. 

Examinons la short-list des candidats potentiels. L’Espagnol Pablo Hernández de Cos estime que les crypto-actifs et les stablecoins représentent un risque pour la stabilité financière qui exige une régulation et une supervision solides. 

Le Néerlandais Klaas Knot réclame un cadre réglementaire global robuste pour les crypto-actifs et les stablecoins. L’Allemande Isabel Schnabel affirme que le bitcoin est un actif spéculatif sans aucune valeur fondamentale reconnaissable. Quant à Joachim Nagel, président de la Bundesbank, il a qualifié le bitcoin de « tulipe numérique » et milite activement pour un écosystème européen de paiement souverain. 

Tous partagent en effet le même credo : développer l’euro numérique, encadrer strictement les stablecoins privés, et contrer l’hégémonie des stablecoins dollar qui menacent l’autonomie stratégique de l’Europe. 

Le mur anti-crypto de Francfort est décidément en béton armé. Lagarde partie, il tiendra parfaitement debout, porté par une génération de banquiers centraux viscéralement méfiants envers les monnaies numériques privées.

Les dates clés du feuilleton Lagarde

• 18 février 2026 : le Financial Times révèle les velléités de départ anticipé de Lagarde ;
• Avril 2027 : élection présidentielle française, échéance déterminante pour Macron ;
• Mai 2027 : fin du mandat de l’économiste en chef Philip Lane ;
• Octobre 2027 : terme officiel du mandat de Christine Lagarde ;
• 2029 : objectif visé pour un premier lancement de l’euro numérique.

Avant de quitter définitivement la scène, Christine Lagarde laissera un héritage majeur : l’euro numérique. La BCE a déjà structuré son projet avec soin. Un pilote grandeur nature est programmé pour 2027, avec une première émission envisagée en 2029 si le calendrier législatif est respecté. La dame de fer de Francfort pourra alors contempler dans le rétroviseur ce qu’elle aura bâti. Une Europe monétaire plus souveraine, moins dépendante du dollar, et toujours aussi méfiante envers les crypto-actifs non régulés.