CoinShares stoppe son ETF Solana malgré l'engouement du marché crypto

Alors que le marché crypto attend fébrilement une validation historique pour les ETF spot d’altcoins, un revirement a surpris les investisseurs. CoinShares a retiré son ETF Solana Staking de la liste de la SEC, sans tambour ni trompette. Pas de déclaration spectaculaire, juste un repli officiel, sobre, mais lourd de sens. Dans une industrie crypto en ébullition, ce retrait stratégique soulève de nombreuses questions.

Un retrait qui arrive à contretemps

Le 28 novembre, CoinShares a retiré son ETF Solana Staking, annoncé en juin dernier, sans en avoir vendu la moindre part. Un document SEC confirme : la transaction n’a jamais abouti. Étrange timing. L’entreprise prépare en parallèle son entrée sur le Nasdaq, via une fusion SPAC valorisée à 1,2 milliard de dollars.

CoinShares ne s’est pas contenté de retirer Solana. Elle a aussi annulé ses projets XRP et Litecoin. Même son ETF Bitcoin à effet de levier a été abandonné. Le CEO, Jean-Marie Mognetti, l’explique qu’il y a peu de place pour se différencier avec des produits altcoins à actif unique. Nous avons besoin d’un autre plan de jeu.

Le constat est simple : les ETF altcoins, en solo, coûtent cher. Distribution, liquidité, gestion… tout pèse lourd. Surtout face à Bitcoin et Ethereum, qui cannibalisent l’attention comme les capitaux. Dans ce contexte, CoinShares préfère se réorganiser avant de s’exposer au marché boursier américain.

Solana : l’amour du public, la méfiance des pros

En surface, Solana semble briller. Les ETF de REX-Osprey et Bitwise ont capté 369 millions de dollars en novembre. À lui seul, Bitwise a encaissé 223 millions le jour du lancement. L’appétit est réel. Le staking promet entre 5 % et 7 % de rendement, un argument massue dans un monde en quête de cash-flow passif.

Mais la réalité boursière est moins flatteuse. Depuis son pic de janvier – dopé par le Trump memecoin, le cours de SOL a dévissé. Il plafonne aujourd’hui à 137 dollars, en recul de près de 60 %. L’écart entre engouement communautaire et dynamique institutionnelle se creuse.

CoinShares n’a pas tiré un trait sur Solana par désintérêt. Elle a jugé que les ETF sur altcoins étaient trop fragiles dans un univers dominé par les géants. En clair : les investisseurs crypto veulent du rendement, les institutionnels veulent de la stabilité. Et pour l’instant, ces deux mondes peinent à s’accorder.

Quand la crypto devient un marché de marges

Ce qui se joue ici dépasse Solana. Le marché crypto des ETF entre dans une ère de consolidation. Les mastodontes comme Grayscale, Bitwise ou BlackRock dictent la cadence. Pour exister, un émetteur doit proposer plus qu’un simple jeton bien marketé.

CoinShares a compris le message. Elle réoriente sa stratégie vers des produits à forte valeur ajoutée : expositions croisées, baskets thématiques, stratégies mixtes entre crypto et actions. Le but ? Miser sur des marges durables, pas juste sur la hype passagère.

Les analystes sont clairs : seule une taille critique ou une vraie originalité permet de survivre. À défaut, on devient une coquille vide sur un marché impitoyable. Le retrait de CoinShares, c’est moins un abandon qu’un repositionnement tactique.

Cinq chiffres à retenir

• Le SOL s’échange aujourd’hui autour de 137,36 dollars, loin de ses sommets ;
• En novembre 2025, les ETF Solana ont attiré 369 millions de dollars ;
• L’ETF de Bitwise a levé 223 millions dès le premier jour ;
• CoinShares prépare une IPO via SPAC à 1,2 milliard de dollars ;
• Aucun jeton n’a été vendu via l’ETF Solana de CoinShares, zéro part émise.

Pour celles et ceux qui veulent passer de l’autre côté du miroir, l’histoire n’est pas finie. Car les ETF Solana cartonnent ailleurs. Après 18 jours consécutifs d’entrées, ces produits ont enregistré leur première journée de sortie, une respiration plus qu’un rejet. Un signe que le marché reste accroché au potentiel du SOL, malgré les doutes des grands noms