El oro cae un 3,52 % y Peter Schiff alerta de una posible crisis de liquidez
El oro, la plata, las acciones tecnológicas y el bitcoin retrocedieron simultáneamente el 30 de octubre, contrario al comportamiento habitual de los valores refugio. Para Peter Schiff, esta venta generalizada anuncia una tensión de liquidez, pero también puede reflejar una carrera temporal hacia el dólar frente a las llamadas de margen.
En resumen
- El oro, la plata, el Bitcoin y las acciones tecnológicas cayeron simultáneamente el 30 de octubre.
- Peter Schiff considera que esta baja generalizada podría revelar tensiones de liquidez en los mercados.
- Ante las llamadas de margen, algunos inversores venden sus activos para recuperar dólares rápidamente.
- El aumento de las tasas de bonos, la inflación persistente y el alza del petróleo acentúan la presión sobre el oro.
- La sesión del 2 de noviembre podría permitir distinguir una corrección temporal de una crisis de liquidez más profunda.
La caída del oro revela principalmente una carrera por liquidez
El oro al contado perdió 141,60 dólares, es decir, un 3,52 %, para situarse alrededor de 3880 dólares la onza. La plata cayó aún más fuerte, perdiendo un 6,06 % hasta aproximadamente 49 dólares. Los contratos de futuros sobre el oro registraron su cierre más bajo desde octubre de 2025.
Este movimiento sorprendió, dado que las tensiones geopolíticas, la caída de las acciones y el hackeo de Binance normalmente deberían haber sostenido a los metales preciosos. Sin embargo, la disminución simultánea de varias clases de activos sugiere que algunos inversores buscaban más liquidez que una inversión defensiva.
Las cifras de la sesión muestran la magnitud de esta necesidad de liquidez :
- El oro al contado perdió cerca de 150 dólares en un día ;
- La plata retrocedió más de 3 dólares ;
- El S&P 500 bajó un 1,8 %, su peor sesión desde junio ;
- El Nasdaq Composite cayó un 2,9 % ;
- Intel se desplomó cerca del 29 % tras previsiones decepcionantes ;
- El bitcoin tocó los 76368 dólares luego del hackeo a Binance.
Cuando una posición bursátil altamente apalancada baja, el inversor a veces debe aportar nuevas garantías. Puede entonces vender sus activos más líquidos, incluidos aquellos con buenas perspectivas a largo plazo. En este caso, el oro se convierte en una fuente de liquidez más que en un refugio inmediato.
Peter Schiff estima que esta corrección resulta «de un problema de liquidez a corto plazo» que podría aparecer en otros mercados la semana siguiente.
Él presenta entonces la bajada de los metales como una oportunidad de compra, y no como el fin de su ciclo alcista. No obstante, esta interpretación sigue siendo una previsión: una sesión de venta generalizada no basta para confirmar una crisis de liquidez.
El petróleo y las tasas refuerzan la preferencia por el dólar
La demanda de liquidez no es la única explicación. El oro también sufre la presión de un entorno monetario menos favorable. La tasa estadounidense a diez años se situaba cerca del 4,93 %, mientras que la Reserva Federal mantenía su tasa directriz entre 3,75 % y 4 %.
Un rendimiento elevado de los bonos incrementa el costo de oportunidad del oro, que no paga intereses. Los inversores pueden obtener una remuneración manteniendo bonos del Tesoro o efectivo en dólares, sin soportar la volatilidad de los metales preciosos.
La inflación complica aún más el escenario. El índice subyacente PCE aumentó un 3,1 % anual en septiembre, mientras que la economía estadounidense creció un 3,4 % anualizado en el tercer trimestre. Estas cifras dejan pocas razones a la Fed para flexibilizar rápidamente su política.
El petróleo West Texas Intermediate superó paralelamente los 104 dólares tras un ataque a un petrolero en el estrecho de Ormuz. Un aumento prolongado de la energía puede relanzar los precios al consumidor y reforzar las expectativas de alza de tasas.
Esta combinación (petróleo caro, inflación persistente y altos rendimientos) explica por qué el oro puede caer a pesar de las preocupaciones geopolíticas. Los inversores no rechazan necesariamente su papel de reserva de valor, pero prefieren temporalmente un dólar disponible y remunerado de inmediato.
El bitcoin ha sufrido una presión comparable, agravada por el robo de 6,3 mil millones de dólares en Binance. Su caída no prueba que el mercado lo asimile al oro. Ambos activos simplemente fueron vendidos durante la misma búsqueda de liquidez, por razones en parte diferentes.
La sesión del 2 de noviembre decidirá entre alerta y venta forzada
La hipótesis de Peter Schiff podrá ser puesta a prueba desde la reapertura de mercados el lunes 2 de noviembre. Una nueva caída de las acciones acompañada de una baja del oro indicaría que las necesidades de liquidez continúan extendiéndose.
Por el contrario, una estabilización de Wall Street y un rebote de los metales sugerirían una venta forzada limitada a una sesión. La ruptura del oro bajo su soporte cercano a 3975 dólares pudo acelerar mecánicamente las órdenes de venta sin anunciar una crisis más profunda.
Tres indicadores ayudarán a decidir: los rendimientos de los bonos, el dólar y las llamadas de margen en acciones tecnológicas. Si las tasas y el billete verde continúan subiendo, el oro podría mantenerse bajo presión incluso sin una crisis de liquidez.
La señal más importante no es que el oro y el bitcoin hayan bajado juntos. Reside en el destino de los capitales. Durante un choque, los inversores no eligieron ni el metal ni la cripto, sino la liquidez en dólares. La duración de este movimiento determinará si se trata de un ajuste temporal o del inicio de una tensión financiera más amplia.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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