Guerre commerciale, inflation… mais pas de baisse de taux en vue

La Réserve fédérale temporise. Elle maintient ses taux entre 4,25 % et 4,50 % depuis décembre. Mais Donald Trump ne veut plus attendre. Il réclame une baisse immédiate. Pour lui, les tarifs douaniers suffisent à muscler l’économie. La Fed, elle, veut du recul. Résultat : bras de fer tendu entre indépendance monétaire et volonté présidentielle. La réunion de la Fed prévue cette semaine s’annonce électrique. Les marchés, eux, retiennent leur souffle.

Trump vs Powell : une guerre ouverte

Donald Trump, le président amateur de bitcoin, n’aime pas l’attente. Encore moins quand elle vient de Jerome Powell, le patron de la Fed. Depuis son retour à la Maison Blanche, il tape du poing. Il veut des taux plus bas. 

« Pas d’inflation, la FED devrait baisser son taux », a-t-il écrit sur Truth Social. 

Powell reste stoïque. Il répète que la Fed agit selon les données, pas selon l’humeur présidentielle. Mais le président multiplie les attaques. 

Powell est toujours TROP LENT ET TROP MAUVAIS.  

En coulisses, certains évoquent même sa destitution. Pourtant, Powell est son propre choix. Nommer, puis vouloir limoger : Trump reste fidèle à sa logique de rupture. Le contexte est particulier. 

L’inflation a ralenti, mais stagne à 2,4 %. Le chômage remonte, les marchés s’agitent. Et Trump veut relancer à tout prix. Pour lui, le remède est simple : baisser les taux, comme en Europe.

Les tarifs qui changent la donne

Mais la Fed ne suit pas. Et pour cause. Les tarifs douaniers imposés par Trump compliquent la donne. 145 % sur les produits chinois. 10 % minimum sur toutes les importations. Même le cacao est surtaxé. L’objectif ? Réindustrialiser l’Amérique et remplir les caisses. Mais le résultat immédiat, c’est une hausse des prix. Et une tension sur la consommation. 

Loretta Mester, ex-Fed de Cleveland, alerte : 

Les droits de douane vont au moins ralentir la croissance. 

Le risque de stagflation s’installe. Croissance molle. Inflation importée. Emplois fragiles. Belinda Roman ajoute : 

Si la Fed baisse les taux maintenant, les marchés croiront qu’elle panique. 

Et si les marchés paniquent, tout peut se dégrader très vite. La Fed hésite, donc elle temporise. Powell cite même Ferris Bueller : « la vie va très vite ». 

Un clin d’œil, peut-être. Une métaphore, sûrement. Il faut observer, dit-il. Ne pas précipiter les décisions. Mais Trump, lui, fonce.

Chiffres à l’appui, le duel continue

Le terrain économique n’est pas rassurant. Chômage en hausse à 4,2 %. Licenciements records en avril. Inflation stable à 2,4 %, loin du pic de 2022, mais toujours inconfortable. La confiance des ménages s’effondre. L’indice des attentes est à 54,4, seuil de récession imminent. 

Face à ces chiffres, Trump veut agir. Powell veut attendre. Le désaccord devient public.

Voici les chiffres-clés du moment :

• 4,25 % à 4,50 % : taux actuels maintenus depuis décembre ;
• 145 % : tarif imposé sur les produits chinois ;
• 105 400 : licenciements enregistrés en avril, record post-Covid ;
• 54,4 : indice de confiance, au plus bas depuis 2011 ;
• 2,4 % : inflation en mars, stable depuis septembre.

Pour Trump, ces signaux exigent une réponse immédiate. Pour la Fed, ce sont des motifs d’attention, pas d’action. Ce décalage alimente les tensions. Et la spéculation grandit. Baisse des taux ou statu quo ? Les deux camps restent sur leurs positions.

Donald Trump a longtemps rêvé de limoger Jerome Powell. Et il ne rate jamais une occasion de rappeler cette envie. La pression s’intensifie. Mais la Fed tiendra-t-elle le cap face à cette offensive politique ?