Le déficit commercial des États-Unis chute à 59,6 milliards de dollars

Tandis que les marchés guettent chaque signal macroéconomique pour anticiper les mouvements de la Fed, un indicateur majeur vient de déjouer les prévisions. Le déficit commercial des États-Unis a reculé de près de 24 % en un mois. Dans un contexte mondial sous haute tension, entre accords tarifaires renégociés et chaînes d’approvisionnement bousculées, ce repli inattendu interpelle sur des enjeux stratégiques. Il pourrait aussi influencer les flux de capitaux, redessiner les équilibres économiques, et renforcer l’intérêt pour les actifs décentralisés comme le bitcoin.

La chute du déficit des États-Unis

Le Département du Commerce américain a annoncé une baisse historique du déficit commercial, qui passe de 78,4 à 59,6 milliards de dollars en août, soit une réduction de 23,9 % en seulement un mois, alors que les tarifs douaniers de Trump continuent de semer le chaos sur les marchés.

Ce mouvement s’explique presque exclusivement par un recul des importations, lesquelles ont chuté de 5,1 %, marquant leur plus forte baisse mensuelle en quatre mois. Contrairement à une dynamique conjoncturelle classique, cette correction reflète une réponse directe aux nouveaux tarifs douaniers imposés par l’administration Trump.

En effet, les entreprises ont réduit leurs achats à l’étranger après l’entrée en vigueur des nouveaux tarifs de Trump. Cette réduction résume bien la réaction rapide du tissu économique face à ce tournant protectionniste.

Ainsi, certaines catégories de biens ont été particulièrement affectées, en raison de leur exposition aux nouvelles taxes. Parmi les baisses les plus significatives, il y a :

• L’or non monétaire : visé par un tarif de 39 % imposé à la Suisse, l’un des principaux fournisseurs de métaux précieux des États-Unis. Les importations ont plongé, entraînant une réduction du déficit bilatéral avec Berne ;

• Les biens d’équipement : les importations de matériel technologique, incluant accessoires informatiques et équipements de communication, ont enregistré une baisse sensible ;

• Des flux anticipés inversés : le mois précédent, les entreprises avaient massivement importé en prévision des hausses tarifaires, ce qui accentue l’effet de recul observé en août.

Ces chiffres ne sont pas ajustés à l’inflation, mais même corrigée, la tendance est la même : le déficit commercial des biens s’est contracté à 83,7 milliards de dollars, son plus bas niveau depuis fin 2023. Cette chute brutale reflète moins une amélioration structurelle de la balance commerciale qu’un effet de seuil provoqué par un changement de règles du jeu. Les exportations, de leur côté, ont progressé légèrement, mais cette évolution reste marginale face à l’effondrement des importations.

Vers un réalignement géoéconomique ? L’accord avec la Suisse et une relocalisation ciblée

Tandis que les tensions commerciales s’exacerbaient, les États-Unis et la Suisse ont rapidement engagé des discussions pour désamorcer la situation.

Le représentant américain au commerce, Jamieson Greer, a déclaré dans une interview à CNBC que Washington et Berne avaient « essentiellement conclu un accord » pour ramener le tarif sur l’or suisse de 39 % à 15 %.

« Nous publierons les détails de l’accord aujourd’hui sur le site de la Maison Blanche », a-t-il précisé, ajoutant que les termes complets seraient rendus publics vendredi. L’objectif affiché de l’administration américaine est clair : utiliser ces négociations comme levier pour attirer davantage d’activités industrielles suisses sur le sol américain. Greer a notamment mentionné des secteurs comme la pharmacie, la fonderie d’or et les équipements ferroviaires comme cibles prioritaires de cette stratégie de relocalisation.

Cet accord marque la fin d’un bras de fer commercial tendu, amorcé lorsque Trump avait imposé unilatéralement un tarif douanier de 39 %, plus du double de celui appliqué aux pays de l’Union européenne. Berne avait été prise de court, estimant qu’un accord existait déjà en amont.

Dans ce contexte, les industriels suisses, notamment les secteurs des montres, de la mécanique de précision et des instruments scientifiques, ont été particulièrement touchés. L’accord obtenu devrait, selon Greer, « permettre à ces secteurs de rebondir et d’exporter de nouveau vers les États-Unis sans les droits punitifs ».

Cet épisode illustre bien le durcissement des relations commerciales internationales, mais aussi la volonté des États-Unis de rééquilibrer leur balance commerciale via des partenariats ciblés plutôt que par une ouverture généralisée.

À moyen terme, cette dynamique pourrait rebattre les cartes de certaines chaînes de valeur mondiales. La réindustrialisation américaine, favorisée par des accords commerciaux conditionnés, pourrait modifier les flux logistiques, notamment dans les métaux précieux et la haute technologie.

Dans ce climat incertain, le bitcoin retrouve son attrait comme valeur refuge, attirant les investisseurs en quête d’alternatives face aux turbulences macroéconomiques.

Pour les marchés financiers, ces changements sont à suivre de près, car ils influencent directement les calculs du PIB (le modèle GDPNow de la Fed d’Atlanta anticipait un ajout de +0,57 point au T3 via les exportations nettes, une estimation susceptible d’être révisée). Reste à voir si ce tournant commercial se confirmera dans les mois à venir, alors qu’un deal stratégique sur les terres rares pourrait être signé d’ici Thanksgiving.