Les dérivés Bitcoin repartent fortement malgré les craintes de correction
Les marchés dérivés sur bitcoin reprennent de la vigueur, malgré un contexte encore marqué par la correction récente. Jeudi, l’encours des contrats à terme a atteint 61,9 milliards de dollars sur l’ensemble des bourses. Cette hausse intervient alors que le prix évoluait autour de 81 500 dollars, une zone proche des niveaux clés surveillés par les traders d’options.
En bref
- Les dérivés sur Bitcoin repartent à la hausse, avec un intérêt ouvert des contrats à terme proche de 61,9 milliards de dollars.
- Les plateformes comme Binance et CME concentrent une part importante des positions, avec un rôle notable des investisseurs institutionnels.
- Les options montrent un biais haussier en volume, mais les options de vente restent utilisées pour couvrir les risques de correction.
- Le niveau des 80 000 dollars reste central, car plusieurs échéances d’options se concentrent autour de cette zone.
Bitcoin retrouve un fort intérêt sur les contrats à terme
Le marché des contrats à terme sur bitcoin montre une reprise nette de l’exposition. L’intérêt ouvert total atteignait 759 550 BTC, ce qui traduit un retour considérable des positions sur les plateformes. Binance détenait la plus grande part, avec 144 730 BTC de contrats ouverts, pour une valeur notionnelle de 11,79 milliards de dollars.
Cependant, le CME ressortait sur un autre indicateur. Son ratio entre intérêt ouvert et volume sur 24 heures atteignait 2,0071, le plus élevé du classement. Ce niveau indique une présence institutionnelle notable, car les positions restent élevées par rapport à l’activité quotidienne. Sur le CME, les contrats à terme bitcoin représentaient 119 240 BTC, soit 9,72 milliards de dollars.
Dans le même temps, l’intérêt ouvert global a progressé de 1,61 % sur 24 heures. La hausse atteignait même 3,72 % sur quatre heures. Ainsi, le mouvement ne se limitait pas à une plateforme. BingX a signé la plus forte progression journalière, avec 17,81 %. À l’inverse, Kucoin a reculé de 17,25 %, la baisse la plus marquée parmi les principales bourses.
Options et max pain : les niveaux clés du marché
Du côté des options, les données de Coinglass montrent un déséquilibre favorable aux positions d’achat. L’intérêt ouvert mondial sur les options Bitcoin atteignait 272 501,92 BTC en options d’achat, contre 204 098,61 BTC en celles de vente. La répartition s’établissait donc à 57,18 % contre 42,82 %.
Cette tendance apparaissait encore plus nette sur le volume de 24 heures. Les options d’achat représentaient 70 % des échanges, contre 30 % pour les options de vente. Toutefois, certaines positions de protection restaient cruciales. Sur Deribit, l’option de vente à 75 000 dollars datée du 29 mai figurait parmi les plus gros intérêts ouverts.
L’intérêt ouvert total des options sur bitcoin se situait autour de 40 milliards de dollars. Ce niveau marque une nette reprise après le plancher de 14,68 milliards observé mi-2024. Il reste toutefois inférieur aux niveaux atteints lorsque le prix s’approchait de 120 000 dollars.
Les niveaux de max pain se concentrent de 78 000 à 81 000 dollars sur Deribit, OKX et Binance. Sur OKX, le niveau proche de 80 000 dollars dominait pour le 15 mai. Il descendait ensuite vers 75 000 dollars pour le 29 mai, avant de remonter pour l’échéance du 26 juin.
Les investisseurs institutionnels gardent une approche prudente
Le comportement du CME montre une différence notable avec les plateformes plus actives auprès des particuliers. Durant une portion substantielle du premier trimestre 2026, les options de vente dominaient les options d’achat. Cette période correspondait à un prix du bitcoin compris entre 65 000 et 85 000 dollars.
Cette structure suggère que les acteurs institutionnels utilisent surtout les options réglementées pour couvrir le risque de baisse. À l’inverse, Deribit et OKX montrent davantage d’activité sur les options d’achat, notamment en volume. Le marché combine donc reprise de l’appétit pour le risque et besoin de protection.
Par ailleurs, l’intérêt ouvert des contrats à terme reste loin du pic de fin 2025. Il avait alors approché 90 milliards de dollars, pendant que le Bitcoin se négociait près de 120 000 dollars. Après un creux sous 30 milliards début 2026, le retour vers 62 milliards indique une reconstitution progressive des positions.
À court terme, le BTC devrait rester influencé par les échéances d’options, surtout autour de 80 000 dollars. L’échéance Deribit du 26 juin, avec 14,52 milliards de dollars de valeur notionnelle, pourrait peser sur l’équilibre du marché durant les prochains mois.
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Journaliste et rédacteur web passionné par l’univers des cryptomonnaies et des technologies Web3. J’y traite les dernières tendances et actualités afin de proposer un contenu de haute qualité à un large public du secteur.
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