Les ETF Bitcoin enregistrent 910 millions de dollars de sorties en deux semaines

Les ETF bitcoin américains viennent d’enchaîner deux semaines difficiles, avec près de 910 millions de dollars de sorties nettes. Dans le même temps, le cours du BTC est repassé sous le prix d’achat moyen estimé de leurs investisseurs. De quoi mettre leur patience à l’épreuve, alors que le mois d’octobre, pourtant prometteur au départ, s’enfonce dans le rouge.

ETF Bitcoin, près d’un milliard de dollars retirés en deux semaines

Les investisseurs continuent de retirer leur argent des ETF bitcoin américains. La semaine dernière, ces fonds ont perdu 228,6 millions de dollars, après une première semaine marquée par 681,1 millions de sorties nettes.

Le détail des séances montre toutefois quelques tentatives de rebond. Mardi, les fonds ont attiré 175,7 millions de dollars. Jeudi, ils ont enregistré un léger solde positif de 5,1 millions. Mais mercredi, les retraits ont atteint 261,4 millions de dollars, effaçant une partie de ces entrées.

Par conséquent, octobre affiche désormais un bilan négatif d’environ 615 millions de dollars, alors que le mois avait démarré sur une note positive, avec 293 millions d’entrées. Le retournement s’est notamment accéléré le 7 octobre, lorsque les investisseurs ont retiré 484,9 millions de dollars en une seule séance.

Pourtant, certains analystes continuent d’envisager une progression du BTC vers 87 000, voire 90 000 dollars, grâce à la formation d’un triangle ascendant. Les sorties des ETF rappellent néanmoins que tous les investisseurs ne partagent pas cet optimisme.

Un seuil qui pourrait fragiliser les investisseurs

Le cours du BTC ajoute une difficulté. Jeudi, il est brièvement passé sous les 80 000 dollars avant de remonter. Vendredi, il tournait autour de 81 590 dollars, toujours en dessous du prix d’achat moyen estimé des détenteurs d’ETF, situé près de 82 300 dollars selon Nexo.

Ce niveau ne constitue pas un seuil technique absolu. Il reste toutefois important pour le moral des investisseurs : lorsque leur placement passe dans le rouge, certains préfèrent vendre plutôt que risquer des pertes supplémentaires.

La pression s’est également propagée aux marchés dérivés. Selon les données de CoinGlass, près de 950 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidés en 24 heures, dont environ 90 % correspondaient à des paris sur la hausse.

Inflation et taux, un contexte moins favorable au BTC

La situation économique complique aussi les perspectives. En septembre, l’inflation américaine a atteint 3,7 % sur un an, dépassant les 3,6 % attendus. Cette surprise a ravivé les inquiétudes concernant les taux d’intérêt.

Des rendements obligataires plus élevés rendent les placements traditionnels plus attractifs et peuvent détourner les capitaux des actifs risqués comme le bitcoin.

Le bilan reste néanmoins positif sur le long terme. Depuis leur lancement en janvier 2024, les ETF bitcoin américains cumulent environ 57,3 milliards de dollars d’entrées nettes, pour près de 104 milliards d’actifs. Les ETF Ether et Solana ont, eux aussi, terminé cette période dans le rouge.

La suite dépendra donc de la réaction des investisseurs. Certains pourraient vendre pour limiter leurs pertes, tandis que d’autres profiteront du repli pour acheter. Tout dépendra notamment de l’évolution de l’inflation et des anticipations de taux.