L'Ether : La tokenisation soutient un rebond de 3 % cette semaine

Le marché des cryptomonnaies a connu une évolution contrastée ces derniers jours, mais Ether s’est distingué avec une progression de 3 % entre jeudi et vendredi. Cette hausse intervient dans un contexte marqué par l’essor de la tokenisation, le lancement réussi de Robinhood Chain et la poursuite des achats réalisés par plusieurs entreprises. Malgré cette dynamique favorable, le franchissement du seuil des 1 800 dollars reste hors de portée. Les données on-chain et les indicateurs issus des marchés dérivés montrent encore des signes de faiblesse, limitant le potentiel de progression à court terme.

Ether profite de la montée de la tokenisation et de Robinhood Chain

La récente progression d’Ether s’appuie d’abord sur le développement rapide des initiatives liées à la tokenisation des actifs. Robinhood a notamment lancé Robinhood Chain, une solution de couche 2 utilisant l’ETH comme jeton de gaz natif. Cette nouvelle infrastructure a rapidement renforcé l’intérêt des utilisateurs pour l’écosystème Ethereum. Parallèlement, la plateforme étend son offre d’actions tokenisées auprès d’une clientèle internationale, consolidant l’adoption des infrastructures compatibles avec l’EVM.

Voici les principaux chiffres qui illustrent cette dynamique :

• 106 millions de dollars de dépôts déjà enregistrés sur Robinhood Chain ;
• 120 pays ont désormais accès aux actions tokenisées proposées par Robinhood ;
• 47 % de part de marché pour Ethereum dans le secteur des actifs du monde réel (RWA) ;
• 260 milliards de dollars de valeur totale bloquée (TVL) sur Ethereum ;
• 210 milliards de dollars de capitalisation pour Ether, un niveau inférieur à la TVL du réseau.

La tokenisation continue ainsi de renforcer la position dominante d’Ethereum sur le marché des actifs du monde réel. En dehors des stablecoins, des actifs comme Tether Gold (XAUT), Ondo US Dollar Yield (USDY) ou encore les obligations d’État Franklin Templeton iBENJI illustrent cette évolution. Les actions tokenisées STRCx de Strategy et CRCLon d’Ondo figurent également parmi les principales références du secteur.

Cette dynamique nourrit les analyses des spécialistes. Leon Waidmann, directeur de la recherche chez Lisk, estime que l’écart entre la valeur totale bloquée du réseau et la capitalisation d’Ether reflète une valorisation relative plus faible que celle observée lors du marché baissier de 2022. Cette lecture alimente le débat sur le positionnement actuel de l’actif sans modifier les fondamentaux du réseau.

Les indicateurs on-chain freinent encore la progression

Malgré cette amélioration du prix d’Ether, plusieurs indicateurs montrent que l’activité du réseau reste moins dynamique qu’auparavant. Les solutions de couche 2 poursuivent leur développement et les investissements institutionnels se maintiennent, mais la demande globale sur la blockchain demeure limitée. Le marché baissier de 2026 a réduit l’activité sur plusieurs segments, tandis que certaines blockchains concurrentes ont renforcé leur présence dans les contrats à terme perpétuels synthétiques et les coffres de rendement automatisés.

Les principales données on-chain illustrant ce ralentissement de l’activité sur Ethereum sont les suivantes :

• 11 millions de dollars de revenus hebdomadaires générés par les DApps, contre 20 millions de dollars au premier trimestre 2026 ;
• Sky : 3,1 millions de dollars de revenus hebdomadaires ;
• Titan Builder : 2,4 millions de dollars de revenus hebdomadaires ;
• Chainlink : 1,1 million de dollars de revenus hebdomadaires ;
• Les adresses actives sont passées de 5,4 millions à 3,2 millions, confirmant le recul de l’activité on-chain.

Cette évolution limite la capacité d’Ether à prolonger immédiatement son rebond. Même si les fondamentaux liés à la tokenisation restent solides, les métriques d’utilisation du réseau ne progressent pas au même rythme. Les investisseurs continuent donc de surveiller ces indicateurs afin de déterminer si la hausse récente des prix pourra s’accompagner d’une reprise durable de l’activité sur Ethereum.

Les achats institutionnels soutiennent toujours le marché

Les marchés dérivés apportent eux aussi un signal plus mesuré. Selon les données de Laevitas, le taux de financement annualisé des contrats à terme perpétuels sur Ether est retombé à 3 % samedi, après avoir atteint 12 % la veille. Ce niveau reste inférieur au seuil de neutralité fixé à 6 %, ce qui traduit une demande plus faible pour les positions acheteuses. Cette évolution suggère que les opérateurs restent prudents malgré la récente progression des cours.

Dans le même temps, les flux institutionnels continuent de soutenir le marché. Arkham Intelligence a identifié un retrait de 20 500 ETH, représentant environ 36 millions de dollars, depuis Galaxy Digital vers un nouveau portefeuille. Ce mouvement correspond à un schéma déjà observé lors d’achats précédemment attribués à Tom Lee via BitMine Immersion. Au cours des trente derniers jours, BitMine a accumulé 198 370 ETH, portant la valeur totale de ses réserves à 10,3 milliards de dollars.

Ces acquisitions offrent un soutien supplémentaire au marché, même si elles ne suffisent pas à effacer les signaux plus prudents observés sur les indicateurs techniques et on-chain. La tokenisation continue d’élargir les cas d’usage du réseau, tandis que les investissements institutionnels entretiennent une demande régulière. En revanche, l’activité réelle sur la blockchain reste inférieure aux niveaux observés en début d’année.

Les prochains mouvements dépendront donc de l’équilibre entre ces facteurs. Si la tokenisation poursuit son développement et que les achats institutionnels se maintiennent, Ether pourrait conserver une base solide. À l’inverse, une reprise durable nécessitera également une amélioration des indicateurs on-chain et des marchés dérivés afin de confirmer le retour d’une demande plus large sur l’ensemble de l’écosystème.