MiCA : L’ESMA dévoile ses nouvelles priorités pour les cryptos

Le cadre européen des cryptomonnaies entre dans une nouvelle phase. Après le travail consacré aux règles, les autorités se concentrent désormais sur leur application et leur suivi. L’ESMA veut renforcer la coordination entre les superviseurs nationaux, alors que les obligations des acteurs deviennent plus structurées. Dans ce contexte, MiCA occupe une place centrale dans le programme de travail 2027 du régulateur européen. Verena Ross confirme ce changement d’approche, orienté vers la supervision, la convergence et la surveillance des risques européens.

MiCA : l’ESMA recentre ses priorités sur la supervision

La présidente de l’ESMA, Verena Ross, a expliqué que l’attention du régulateur évoluait vers la supervision et la convergence. Selon elle, l’objectif consiste à permettre à l’innovation de se développer dans un cadre clair. Cette approche doit apporter des garanties aux investisseurs crypto et renforcer la confiance. Avec MiCA, l’ESMA souhaite accompagner les autorités nationales.

Le programme de travail 2027, publié lundi, prévoit une coordination entre les autorités qui supervisent les prestataires de services d’actifs cryptographiques, ou CASP. L’ESMA portera une attention particulière à la résilience et aux risques d’externalisation. Elle suivra aussi la liquidité, la sollicitation inversée et la classification des actifs. Ces axes doivent soutenir une supervision cohérente entre les États membres dans l’application de MiCA.

L’autorité veut harmoniser les rapports périodiques transmis par les CASP aux régulateurs nationaux. Elle prévoit aussi, selon les déclarations de sa présidente, des indicateurs de risque communs et des tableaux de bord. Cette démarche doit faciliter la comparaison des informations recueillies. Elle inscrit ainsi MiCA dans une logique de suivi homogène à l’échelle européenne.

Un système de surveillance renforcé pour les crypto-actifs

L’ESMA prévoit de développer MIDAS, son système centralisé de surveillance du marché des cryptomonnaies. L’outil doit contrôler les abus de marché potentiels dans le cadre de MiCA. La première phase doit devenir opérationnelle en 2027. Une deuxième phase ajoutera des fonctions analytiques et élargira les données.

Le programme prévoit le déploiement de cette étape au quatrième trimestre, sous réserve de l’approbation du conseil d’administration. L’ESMA avait annoncé en février son intention de poursuivre le développement de MIDAS. Le système doit renforcer les capacités d’analyse et de surveillance. Cette évolution accompagne la mise en œuvre européenne.

Enfin, l’ESMA compte utiliser son expérience de supervision pour contribuer à la prochaine révision du règlement. La Commission européenne prévoit cette révision pour juin 2027. L’autorité se prépare aux propositions législatives qui pourraient suivre. Ainsi, MiCA entre dans une phase où la supervision prend une importance croissante.

À mesure que les autorités renforcent leur coordination, l’application du cadre européen de régulation crypto devrait devenir plus structurée. Les priorités annoncées pour 2027 montrent une attention aux risques opérationnels, aux données et à la surveillance des marchés. Le développement de MIDAS doit fournir de nouveaux moyens d’analyse aux superviseurs. La prochaine révision pourrait préciser les évolutions de MiCA, selon l’expérience acquise.