Stablecoins : Le FMI redoute une perte de contrôle monétaire au Nigeria
Les stablecoins sont devenus un véritable circuit de paiement au Nigeria. Pour le FMI, leur croissance apporte une solution concrète aux transferts coûteux, mais elle teste désormais les limites monétaires et réglementaires du pays.
En bref
- En bref Le Nigeria concentre près de 60 % des flux de stablecoins en Afrique subsaharienne. Ces actifs réduisent le coût des paiements, mais favorisent la dollarisation numérique. Le FMI demande une réglementation plus claire sans étouffer l’innovation.
- Ces actifs réduisent le coût des paiements, mais favorisent la dollarisation numérique.
- Le FMI demande une réglementation plus claire sans étouffer l’innovation.
Les stablecoins s’imposent au Nigeria
Le Nigeria concentre près de 60 % des entrées de stablecoins recensées en Afrique subsaharienne depuis 2019. Cette progression confirme une tendance déjà visible dans l’adoption africaine, portée par les transferts internationaux et la faiblesse de plusieurs monnaies locales.
Entre juillet 2023 et juin 2024, le pays aurait reçu environ 59 milliards de dollars de flux en crypto-actifs. Les stablecoins adossés au dollar occupent une place importante dans ces transactions. Ils servent à recevoir de l’argent, payer des fournisseurs ou préserver une partie de son épargne.
Le phénomène n’est donc plus limité aux traders. Des ménages et de petites entreprises utilisent désormais des portefeuilles numériques pour contourner les lenteurs des réseaux bancaires. Un smartphone et une connexion internet peuvent suffire pour recevoir des fonds en quelques minutes.
Une réponse aux transferts trop coûteux
Le succès des stablecoins repose d’abord sur un problème très concret. Envoyer 200 dollars vers l’Afrique subsaharienne coûte encore environ 9 % du montant transféré en moyenne, contre près de 6 % à l’échelle mondiale.
Ces frais pèsent lourd sur les familles qui dépendent des envois d’argent depuis l’étranger. Les stablecoins offrent souvent une transaction plus rapide et moins chère. Ils permettent également aux petites entreprises de payer des partenaires étrangers sans attendre plusieurs jours.
Leur stabilité relative renforce leur attrait. Contrairement au bitcoin, leur valeur suit généralement celle du dollar. Dans un pays marqué par les fluctuations du naira, ils peuvent donc servir à la fois de moyen de transfert et de réserve de valeur.
Cette utilisation révèle toutefois une faiblesse structurelle. Les Nigérians n’adoptent pas seulement les stablecoins par goût pour la technologie. Ils les utilisent parce que les circuits financiers traditionnels restent coûteux, lents ou difficiles d’accès.
Le FMI redoute une dollarisation numérique
Le FMI reconnaît ces avantages, mais avertit que la croissance des stablecoins peut réduire la demande pour le naira. Plus les ménages conservent et échangent des jetons adossés au dollar, moins la monnaie locale occupe une place centrale dans l’économie.
Cette substitution complique le travail de la Banque centrale du Nigeria. Une partie des transactions peut quitter les comptes bancaires classiques pour circuler dans des portefeuilles numériques. Les autorités disposent alors de moins de visibilité sur les mouvements de capitaux.
La politique monétaire pourrait aussi perdre en efficacité. Une hausse des taux ou une restriction de la liquidité en nairas influence moins les utilisateurs qui stockent leur valeur en dollars numériques. Le risque n’est donc pas seulement technologique. Il touche directement la souveraineté monétaire.
Les transferts transfrontaliers ajoutent une autre difficulté. Les stablecoins circulent entre plusieurs réseaux et plateformes. Cette mobilité peut faciliter les paiements légitimes, mais aussi compliquer la détection du blanchiment, des fraudes et des flux non déclarés.
Réguler sans casser l’usage
Le FMI ne demande pas au Nigeria d’interdire les stablecoins. Il recommande plutôt de les intégrer clairement dans le périmètre réglementaire. Les plateformes, les intermédiaires et les services de conversion devraient être soumis à une surveillance adaptée.
Les autorités devront aussi améliorer la collecte de données. Sans statistiques fiables, il reste difficile de mesurer les volumes réellement destinés aux transferts familiaux, au commerce, à l’épargne ou aux activités illicites.
Une réglementation trop brutale risquerait cependant de repousser les transactions vers des circuits moins visibles. Le Nigeria connaît déjà cette tension. Les restrictions passées n’ont pas supprimé l’usage de la crypto. Elles l’ont parfois rendu plus informel.
Le véritable défi consiste donc à corriger les problèmes qui rendent les stablecoins indispensables. Cela suppose des paiements moins chers, une monnaie plus crédible et un accès bancaire plus large. Alors que l’eNaira peine encore à convaincre, les dollars numériques occupent déjà le terrain. Le Nigeria ne peut plus les traiter comme un phénomène marginal.
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Fasciné par le bitcoin depuis 2017, Evariste n'a cessé de se documenter sur le sujet. Si son premier intérêt s'est porté sur le trading, il essaie désormais activement d’appréhender toutes les avancées centrées sur les cryptomonnaies. En tant que rédacteur, il aspire à fournir en permanence un travail de haute qualité qui reflète l'état du secteur dans son ensemble.
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