Tether pourrait reporter sa levée de fonds à 500 milliards

Tether, l’émetteur du plus grand stablecoin au monde, joue une carte risquée. La société tente de boucler une levée de fonds historique à une valorisation de 500 milliards de dollars, mais le temps presse. Les investisseurs ont deux semaines pour s’engager. Passé ce délai, le projet pourrait être purement et simplement reporté.

Une valorisation XXL qui fait hésiter Wall Street

Selon The Information, Tether, la société à l’origine de l’USDT a donné aux investisseurs potentiels un délai de deux semaines pour confirmer leur participation à son tour de table privé. Si les engagements ne permettent pas d’atteindre les montants visés, l’entreprise pourrait tout simplement reporter l’opération.

L’ambition affichée est immense. Tether viserait une valorisation de 500 milliards de dollars dans le cadre d’une levée comprise entre 15 et 20 milliards de dollars, réalisée via un placement privé, avec Cantor Fitzgerald comme conseiller. 

À ce niveau, le groupe dépasserait Bank of America, valorisée autour de 352 milliards de dollars, et se placerait juste derrière JPMorgan Chase, dont la capitalisation avoisine les 794 milliards de dollars. Une telle opération propulserait l’émetteur de l’USDT dans le cercle très restreint des plus grandes puissances financières mondiales.

Sur le terrain, pourtant, l’enthousiasme n’est pas total. D’après plusieurs sources citées par The Information, certains investisseurs jugeraient cette valorisation trop ambitieuse. Car même si l’USDT reste le plus grand stablecoin du marché avec une capitalisation d’environ 184 milliards de dollars, franchir le cap des 500 milliards suppose bien plus qu’une simple domination du secteur. 

Cela exige une confiance forte dans la capacité de Tether à poursuivre sa croissance, à diversifier ses activités et à maintenir une transparence suffisante sur la qualité de ses réserves.

Transparence et ambitions, Tether joue une nouvelle carte

Ce n’est pas la première fois que Tether évoque une levée de fonds. En septembre 2024, Bloomberg révélait déjà que la société explorait cette piste, envisageant de lever entre 15 et 20 milliards via un placement privé représentant environ 3 % du capital. 

Le PDG Paolo Ardoino avait alors confirmé l’intention sur X, évoquant une expansion dans des secteurs aussi variés que l’intelligence artificielle, l’énergie, les matières premières ou encore les médias.

Pourtant, en février dernier, Ardoino avait partiellement revu sa communication. Interrogé par Cointelegraph, il avait qualifié les chiffres de 20 milliards de « simples hypothèses », tout en maintenant la valorisation de 500 milliards, qu’il compare volontiers aux bénéfices d’OpenAI. Aujourd’hui, la pression semble bien réelle, et le ton a clairement changé.

En parallèle, Tether tente de dissiper ses zones d’ombre les plus critiquées. Selon le Financial Times, KPMG a été mandaté pour réaliser le premier audit complet de ses états financiers,  une première dans l’histoire de la société. 

PwC l’accompagne par ailleurs dans la mise en place de ses systèmes internes. Jusqu’ici, Tether se contentait d’attestations signées par BDO Italia, loin d’un audit exhaustif couvrant actifs, passifs et contrôles internes.

Cette démarche n’est pas anodine, dans un contexte où les stablecoins concentrent 75 % du volume total de trading crypto et où l’USDT conserve environ 68 % des volumes d’échange. Gagner la confiance des grands institutionnels passe forcément par davantage de transparence.

Tether joue une carte risquée. Un délai serré, une valorisation XXL, un marché incertain. Si l’opération échoue, ce sera un signal fort de méfiance envers le géant des stablecoins. Si elle réussit, Tether bascule dans une autre dimension, celle des institutions financières systémiques. Les deux prochaines semaines diront beaucoup sur l’avenir du secteur.