Bitcoin entre dans une nouvelle ère dominée par les entreprises

En 2025, les entreprises s’imposent comme les principaux acheteurs de bitcoin, surpassant les particuliers et les ETF. Ce basculement stratégique replace le BTC, conçu pour la décentralisation, entre les mains d’acteurs centralisés. La reine crypto peut-elle encore incarner une alternative populaire face à cette concentration grandissante ?

Bitcoin capté par les entreprises : vers un oligopole crypto ?

Les entreprises ont acquis 157 000 BTC depuis le début de l’année 2025, selon une récente étude. Elles dépassent largement les ETF (49 000 BTC) et les gouvernements (19 000 BTC), tandis que les particuliers ont liquidé 247 000 BTC. Cette centralisation progressive du bitcoin crée un déséquilibre structurel. 

Alors que le protocole Bitcoin impose une production limitée à 450 BTC par jour, les achats massifs de sociétés privées raréfient l’offre disponible. À mesure que ces « corporate whales » verrouillent des quantités croissantes de BTC, le marché risque de perdre sa résilience et son ouverture initiale.

Strategy et consorts : quand la trésorerie d’entreprise devient spéculative

L’exemple de Strategy, qui détient à elle seule 77 % des acquisitions corporate de 2025, illustre une stratégie à double tranchant. En convertissant sa trésorerie en bitcoin, l’entreprise mise sur une appréciation à long terme plutôt que sur la stabilité de liquidités fiat. Cette approche se propage à d’autres firmes comme Rumble ou River Financial, qui justifient leurs achats par trois objectifs principaux :

• Diversifier face aux failles du système financier traditionnel ;
• Augmenter la valeur pour les actionnaires via un actif déflationniste ;
• Réaffecter du capital vers l’innovation produit.

Une tendance documentée par River, qui revendique un fort engagement en faveur du bitcoin.

Les particuliers décrochent, les entreprises raflent : un tournant pour le bitcoin ?

Alors que les entreprises renforcent leurs positions, les investisseurs individuels se retirent du marché. Cette dynamique révèle un fossé croissant entre deux approches de l’investissement en bitcoin. La volatilité accrue, la hausse des prix post-halving, et les incertitudes macroéconomiques ont conduit de nombreux petits porteurs à sécuriser leurs gains. 

Pendant ce temps, les sociétés accumulent à un rythme industriel. Ce désengagement du retail pose une question fondamentale : peut-on encore parler d’un actif populaire, accessible et antifragile, lorsque les grandes poches en dictent la tendance ?

Ce que le bitcoin est devenu… à l’opposé de la vision de Satoshi Nakamoto 

Dans le white paper original, Satoshi Nakamoto présente le bitcoin comme un système monétaire pair-à-pair, sans intermédiaires, permettant à chaque individu de devenir sa propre banque. L’objectif était de désintermédier la finance, en réponse directe aux abus systémiques des grandes institutions.

Or, la détention massive du Bitcoin (BTC) par des entreprises introduit :

• Une recentralisation de la gouvernance monétaire, avec un pouvoir accru aux plus riches ;
• Une fracture d’accès, les particuliers étant marginalisés dans l’accumulation de l’actif ;
• Un risque de manipulation de marché, par ces « corporate whales » aux moyens illimités.

Cela va donc à l’encontre de l’idéal d’un réseau décentralisé, égalitaire et libre tel que conçu par Nakamoto. Le bitcoin reste techniquement décentralisé, mais économiquement, il se centralise de plus en plus.

Le bitcoin change de visage : d’actif libertaire détenu par le peuple, il devient une réserve stratégique entre les mains d’entreprises comme Metaplanet, qui dépasse le Salvador en BTC et vise désormais les 1 % de la crypto. Cette centralisation modifie l’équilibre du marché. Le bitcoin peut-il rester un outil de souveraineté individuelle face à la montée des intérêts corporatistes ? Le débat reste ouvert.