20 % des mineurs de bitcoin dans le rouge, selon JPMorgan
Une partie croissante de l’industrie du bitcoin traverse actuellement une période difficile. Selon un constat brutal publié par JPMorgan le 18 juin 2026, près d’un mineur sur cinq ne serait plus rentable dans les conditions actuelles du marché crypto. Alors que le secteur espérait une accalmie, la réalité mathématique du réseau s’avère impitoyable pour les acteurs les moins efficaces.
En bref
- JPMorgan estime qu’environ 20 % des mineurs de bitcoin sont actuellement non rentables.
- Le coût de production est estimé à 78 000 $ alors que le BTC évolue autour de 62 500 $.
- La difficulté de minage a chuté deux fois de 10 % depuis le début de l’année.
Quand miner du bitcoin coûte plus cher que ça ne rapporte
Conduit par l’analyste Nikolaos Panigirtzoglou, le rapport de JPMorgan est sans appel : entre 15 et 20 % des mineurs de bitcoin dans le monde opèrent actuellement à perte. Le motif principal ? Un décalage violent entre les frais opérationnels et le prix du marché.
L’écart entre le prix du BTC (environ 62 900 $ au moment de la rédaction de cet article) et le coût réel de production (estimé à 78 000 $) persiste en effet depuis plus de cinq mois. Pour bon nombre d’experts crypto, il ne s’agit plus d’une anomalie passagère. Ce serait plutôt la nouvelle réalité économique pour l’industrie du minage de bitcoin.
Ce n’est pas tout ! D’après la note publiée par JPMorgan, les hashprices stagnent aussi entre 28 $ et 30 $ par PH/s/jour. Il s’agit d’un indicateur de référence pour mesurer la rentabilité du minage du BTC. Pour les opérateurs tournant avec du matériel vieillissant ou des coûts électriques élevés, ce niveau est tout simplement insuffisant.
32 000 BTC vendus en un seul trimestre
La plupart des analystes s’accordent à le dire : le signal le plus préoccupant vient peut-être des chiffres de ventes. Les sociétés minières cotées en bourse ont en effet liquidé plus de 32 000 BTC au premier trimestre 2026, rien que pour couvrir leurs charges opérationnelles. Ce volume dépasse l’intégralité des ventes de bitcoin de ces mêmes acteurs sur toute l’année 2025.
Des opérateurs qui retenaient leurs coins comme un pari à long terme se retrouvent donc aujourd’hui à vendre en urgence. Ce qui signifie tout simplement que la pression financière est réelle.
La difficulté de minage de bitcoin a par ailleurs chuté de 10 % en juin, pour la deuxième fois cette année. Cela signifie que des machines sont débranchées et que des acteurs quittent le marché.
L’écosystème Bitcoin est plus fragile qu’il n’y paraît
JPMorgan relève un autre détail technique important : le beta entre le prix du bitcoin et la difficulté de minage atteint 0,62 sur les six derniers mois. Concrètement, chaque baisse de 1 % du BTC entraîne une contraction de 0,62 % de la difficulté de minage. Ce niveau de sensibilité est supérieur aux moyennes historiques. Depuis le dernier halving, le minage bitcoin réagit plus violemment aux fluctuations de prix.
Selon CoinShares, les machines consommant de l’électricité au-delà de 0,06 $/kWh sont désormais déficitaires. En revanche, les infrastructures récentes et efficientes résistent. Les autres absorbent les pertes ou s’arrêtent.
En tout cas, l’alerte de JPMorgan met en lumière la fragilité d’une partie de l’écosystème Bitcoin. Reste à savoir si cette phase de consolidation marquera un simple ajustement ou le début d’une nouvelle transformation du secteur.
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Je m'appelle Ariela et j'ai 31 ans. J'oeuvre dans le domaine de la rédaction web depuis maintenant 7 ans. Je n'ai découvert le trading et la cryptomonnaie que depuis quelques années. Mais c'est un univers qui m'intéresse beaucoup. Et les sujets traités au sein de la plateforme me permettent d'en apprendre davantage. Chanteuse à mes heures perdues, je cultive aussi une grande passion pour la musique et la lecture (et les animaux !)
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