Bitcoin : Strategy va verser des dividendes quotidiens sur le STRC dès novembre

Strategy franchit une nouvelle étape dans sa stratégie de financement liée au bitcoin. Le 28 octobre, les actionnaires ont approuvé une modification permettant de calculer quotidiennement les dividendes de quatre catégories d’actions privilégiées. Cette décision prépare notamment le lancement du nouveau calendrier de paiements de STRC, attendu dès novembre. Toutefois, plusieurs formalités restent nécessaires avant son application. Le dispositif pourrait modifier le rythme des revenus versés aux investisseurs, sans augmenter les obligations régulières totales de la société.

Strategy approuve les dividendes quotidiens pour quatre actions privilégiées

Le 28 octobre, Strategy a annoncé l’approbation d’une modification des règles relatives aux dividendes de ses actions privilégiées. Lors d’une assemblée générale extraordinaire, les actionnaires ont voté en faveur du changement concernant STRF, STRC, STRK et STRD. Selon les résultats préliminaires communiqués par Michael Saylor sur X, 99,3 % des voix exprimées soutiennent cette proposition. Le vote constitue une étape importante pour l’entreprise, qui cherche à adapter ses instruments financiers.

La modification autorise Strategy à calculer les dividendes pour chaque jour civil, plutôt que de s’appuyer uniquement sur un calendrier de versements moins fréquent. Les quatre catégories d’actions concernées pourront ainsi suivre un système considérant les week-ends et les jours fériés bancaires. Cependant, les investisseurs ne recevront pas nécessairement un paiement distinct chaque jour. Lorsque plusieurs jours de fermeture se suivent, la société pourra regrouper les sommes dues et les verser le prochain jour ouvrable.

Le document transmis à la Securities and Exchange Commission précise également les modalités applicables aux dates d’enregistrement et aux dates ex-dividende. Ces règles doivent respecter les exigences du Nasdaq et de la Depository Trust Company. Elles déterminent notamment quels investisseurs peuvent prétendre aux dividendes associés à une période donnée. Pour les détenteurs de titres, la date d’achat ou de vente reste donc un élément important à considérer.

Strategy illustre ce fonctionnement avec un exemple portant sur les 6, 7 et 8 novembre. Les dividendes correspondant à ces trois journées pourraient être versés ensemble le lundi 9 novembre. Un investisseur achetant des actions le vendredi 6 novembre ne bénéficierait pas de ces trois versements. En revanche, un actionnaire qui vendrait ses titres ce jour-là conserverait les dividendes concernés, selon le calendrier prévisionnel présenté par l’entreprise.

Bitcoin : STRC adoptera son nouveau calendrier dès novembre

L’approbation ouvre la voie à la première mise en œuvre du dispositif sur STRC, également appelé Stretch. Strategy prévoit d’appliquer le nouveau calendrier à partir du 1ᵉʳ novembre, avec un premier versement en espèces attendu le 2 novembre. Les trois autres catégories, STRF, STRK et STRD, devraient suivre le même principe à compter du 1ᵉʳ janvier 2027. Ces échéances restent néanmoins conditionnées au dépôt et à l’entrée en vigueur des documents constitutifs modifiés pour chaque émission.

Le projet avait été présenté le 16 octobre, lorsque Strategy avait annoncé son intention de passer pour STRC d’un versement bimensuel à des paiements quotidiens. Pour novembre, la société prévoit de distribuer un dollar par action, réparti entre des montants quotidiens d’environ 0,03 ou 0,04 dollar. Cette organisation vise à rapprocher le versement des revenus de leur calcul quotidien. Elle ne signifie toutefois pas que chaque investisseur recevra automatiquement de l’argent chaque jour.

Strategy maintient également le taux de dividende annualisé de STRC à 12 % pour novembre. La direction souhaite recommander le maintien de ce niveau jusqu’à ce que le titre conserve une cotation proche de son seuil de référence de 100 dollars. Cette condition relie directement la politique de distribution à l’évolution du cours. Les investisseurs devront donc suivre à la fois le calendrier des dividendes et la capacité du titre à se rapprocher durablement de sa valeur nominale.

Le bitcoin reste au centre du modèle financier de Strategy, qui utilise plusieurs instruments pour gérer sa trésorerie et financer ses opérations. Toutefois, STRC constitue un titre privilégié à durée indéterminée, sans date d’échéance, et non un placement directement équivalent à la détention de bitcoins. L’entreprise présente ce produit de crédit numérique aux investisseurs recherchant des revenus liés à son activité financière. Son rendement et son cours dépendent donc de caractéristiques propres au titre, même si la trésorerie en actifs numériques occupe une place centrale dans les activités de la société.

Le cours de STRC progresse après l’annonce de Strategy

Le cours de STRC a progressé mercredi après l’annonce du résultat du vote. Le titre s’échangeait récemment à 99,78 dollars, son niveau le plus élevé depuis près de deux semaines. Il n’a toutefois pas retrouvé sa valeur nominale de 100 dollars depuis mai. Cette évolution intervient alors que Strategy cherche à rendre son calendrier de distribution plus fréquent et à soutenir la cotation de ses actions privilégiées.

La société a également utilisé des rachats de titres pour soutenir STRC. Entre le 28 septembre et le 11 octobre, elle a consacré environ 368,7 millions de dollars au rachat de ces actions. Sur la même période, ses achats supplémentaires de bitcoin ont représenté environ 50,2 millions de dollars. Ces montants illustrent la place accordée au financement et à la gestion du cours des titres privilégiés dans les décisions récentes de l’entreprise.

Selon Strategy, une fréquence accrue des dividendes pourrait améliorer la liquidité de STRC et réduire le délai entre les versements et les possibilités de réinvestissement. L’entreprise estime également que ce calendrier pourrait contribuer à stabiliser le cours de ses actions privilégiées. Elle affirme que cette modification ne doit pas augmenter le montant total de ses obligations régulières de dividendes. Les effets réels dépendront néanmoins du comportement des investisseurs et des conditions de négociation du titre.

Strategy renforce sa stratégie financière autour du Bitcoin

Strategy détient 848 517 BTC, représentant une valeur supérieure à 68 milliards de dollars selon les données communiquées. Cette réserve constitue un élément majeur de sa trésorerie, tandis que STRC lui permet de proposer un instrument financier destiné aux investisseurs axés sur les revenus. La société avait aussi indiqué que les dividendes de STRC versés en novembre pourraient être considérés comme des remboursements de capital non imposables au regard de l’impôt fédéral américain, dans la limite de la base fiscale de chaque actionnaire. Ce traitement dépend toutefois de la situation fiscale individuelle.

Le vote du 28 octobre lève donc un obstacle important, mais ne règle pas toutes les questions opérationnelles. Strategy précise que le traitement effectif des dividendes peut varier selon les places boursières, les mécanismes de compensation et les politiques des courtiers. Les investisseurs devront également tenir compte des documents définitifs encadrant chaque émission. Ces éléments détermineront les conditions concrètes d’application du nouveau système.

À partir de novembre, Strategy devrait ainsi tester un rythme de distribution quotidien avec STRC, avant une éventuelle extension aux trois autres catégories en janvier 2027. Si le calendrier entre en vigueur comme prévu, les investisseurs disposeront d’un mécanisme de calcul plus fréquent, sans garantie de hausse du cours. L’évolution de STRC autour du seuil de 100 dollars, les modalités de paiement et les conditions de marché resteront déterminantes. Pour Strategy, l’enjeu sera de concilier le financement de sa trésorerie en bitcoin avec la gestion de ses obligations envers les détenteurs de titres privilégiés.