Crypto : Les actions tokenisées approchent les 4 milliards $

Les actions tokenisées approchent les 4 milliards de dollars sur le marché crypto. Leur valeur atteignait 3,84 milliards de dollars dans un relevé publié le 28 octobre, avant de revenir autour de 3,74 milliards sur RWA.xyz. Le secteur rassemble désormais 4,51 millions d’adresses détentrices. Apple, Microsoft et Nvidia sont aussi représentés sur blockchain, avec des tokens pouvant désormais servir de garanties pour emprunter des stablecoins.

Les actions tokenisées frôlent les 4 milliards de dollars

Le marché des actions tokenisées a presque atteint un nouveau seuil symbolique. Selon les données de RWA.xyz, leur valeur distribuée s’élève à 3,74 milliards de dollars, en progression de 17,79 % sur trente jours. Début octobre, BNB Chain représentait déjà près de 30 % du marché des actions tokenisées.

La progression s’accompagne d’une augmentation du nombre de détenteurs. RWA.xyz recense désormais 4,51 millions d’adresses, soit 12,14 % de plus qu’un mois auparavant. Ce chiffre représente des portefeuilles crypto, pas nécessairement autant d’investisseurs différents.

Le marché a également changé de taille depuis janvier. Au début de l’année, la valeur distribuée des actions tokenisées ne dépassait pas 1 milliard de dollars. Plusieurs plateformes crypto proposent aujourd’hui des versions blockchain de titres américains, mais aussi des ETF suivant les grands indices boursiers.

Les transactions sont nombreuses. Le volume mensuel des transferts atteint 10,14 milliards de dollars. Il ne faut cependant pas confondre ce montant avec la valeur des actifs effectivement détenus. Autre chiffre intéressant : les adresses actives sur trente jours sont tombées à environ 2,12 millions, en baisse de 39,68 % par rapport à la période précédente. La valeur des actifs progresse donc alors que certains indicateurs d’activité reculent.

bStocks dépasse Ondo et xStocks sur le marché crypto

Le classement des plateformes crypto a également évolué. bStocks arrive désormais en tête avec environ 1,4 milliard de dollars de valeur distribuée, selon RWA.xyz. Ondo Finance suit avec 930,9 millions de dollars. xStocks, l’infrastructure utilisée notamment par Kraken, complète le podium avec 623 millions.

Le classement est le suivant :

Plateforme	Valeur distribuée
bStocks	1,4 Md$
Ondo	930,9 M$
xStocks	623 M$
Securitize	281 M$
Reality	156,7 M$

À eux trois, bStocks, Ondo et xStocks représentent près de 3 milliards de dollars, soit environ 79 % de la valeur totale recensée. Pour bStocks, le démarrage est rapide. La plateforme crypto s’appuie notamment sur BNB Chain, où les actions tokenisées ont gagné une place importante ces derniers mois. Le 21 septembre, Binance avait déjà élargi l’utilisation des actions tokenisées bStocks comme garanties pour ses comptes à marge.

À cette époque, la gamme avait dépassé 30 milliards de dollars de volume cumulé en moins de 90 jours. Ondo, de son côté, continue d’élargir son catalogue d’actifs financiers. RWA.xyz recense 431 produits associés à sa plateforme, contre 99 pour bStocks. xStocks en affiche davantage, avec 1 471 références dans le tableau de bord. Ces différences rappellent qu’un grand catalogue ne suffit pas à garantir une première place en valeur.

Apple et Microsoft deviennent des garanties dans la DeFi

Les actions tokenisées ne servent plus seulement à acheter et revendre des titres. Depuis le 25 septembre, sept actions américaines tokenisées par l’exchange crypto Coinbase sont acceptées sur Aave V4, déployé sur Base, le réseau de seconde couche d’Ethereum soutenu par Coinbase.

Les entreprises concernées sont Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla. Les utilisateurs éligibles, situés hors des États-Unis dans les juridictions autorisées, peuvent déposer ces tokens comme garanties et emprunter des USDC.

Une personne détenant une version tokenisée d’Apple peut ainsi mobiliser son actif dans un protocole crypto sans devoir nécessairement le vendre. Il existe toutefois une distinction juridique importante.

Apple et Microsoft n’ont pas elles-mêmes transféré leurs actions sur blockchain. Les tokens sont émis par Coinbase Onchain SPV Ltd, tandis que les titres sous-jacents sont conservés dans des comptes séparés auprès d’Alpaca Securities, un courtier réglementé aux États-Unis.

Les détenteurs disposent d’une exposition économique aux actions, avec des droits définis par la structure juridique du produit. Autre particularité : les cours utilisés par la plateforme crypto Aave proviennent des oracles Chainlink, qui diffusent les prix des actions tokenisées sur une plage de cinq jours par semaine.

Pendant le week-end, les derniers prix publiés sont conservés. Les intérêts des emprunts, eux, continuent de s’accumuler. Les utilisateurs doivent donc surveiller leurs garanties, notamment lorsque les marchés traditionnels rouvrent.

L’arrivée de ces actifs dans la DeFi représente une nouvelle étape pour le marché crypto. Leur utilisation dans les prêts reste cependant beaucoup plus récente que leur activité de trading.

En septembre, Cointribune relevait déjà que seule une faible partie des actions tokenisées était utilisée dans les applications financières onchain. Le secteur se rapproche aujourd’hui des 4 milliards de dollars de valeur distribuée. bStocks domine le classement, tandis que Coinbase cherche à développer de nouveaux usages autour des titres américains. Les prochains chiffres devront aussi montrer si la hausse des actifs s’accompagne d’un retour de l’activité des utilisateurs.