La rivalité entre Polymarket et Kalshi franchit un nouveau cap à New York

Polymarket affirme que son rival Kalshi a copié une douzaine de ses lancements de produits, et va jusqu’à soupçonner une surveillance physique de ses bureaux new-yorkais. L’entreprise a constitué un dossier interne, teinté ses vitres, et porté l’affaire dans la presse. Le secteur des marchés prédictifs n’a jamais été aussi férocement disputé.

Des imitations trop ponctuelles pour être fortuites

Polymarket cite plusieurs coïncidences de calendrier qui l’ont mis la puce à l’oreille. Le 12 février, la plateforme organisait une distribution gratuite de nourriture à New York ; Kalshi avait lancé une opération similaire avec des bons de réduction neuf jours plus tôt.

Même scénario avec les contrats à terme perpétuels : Polymarket prévoyait une annonce le 21 avril, et une heure avant, le site The Information révélait que Kalshi préparait exactement la même chose.

« Il y a eu un peu trop de coïncidences », a déclaré Matthew Modabber, directeur marketing de Polymarket, au New York Post. « Leurs imitations sont malveillantes. »

Le contexte géographique ajoute une couche de suspicion. Paradigm, le fonds de capital-risque qui soutient Kalshi, loue des bureaux en face du siège de Polymarket à SoHo, avec vue partielle sur l’étage et, selon des sources internes, sur certains écrans. 

En réponse, Polymarket a teinté ses vitres ce printemps. Des employés ont évoqué en privé la possibilité d’« informateurs » de Kalshi au sein même de l’entreprise.

Kalshi conteste, mais le marché a déjà tranché

Ni Kalshi ni Paradigm ne se laissent impressionner par ces accusations. Jack Such, porte-parole de Kalshi, a qualifié l’affaire de « presque délirante », précisant que le produit de surveillance en question était en développement depuis 2024 et qu’une bande-annonce publiée le 13 avril sur X en avait probablement informé The Information. 

Un porte-parole de Paradigm a pour sa part jugé les inquiétudes liées à la surveillance « risibles ».

Aucune preuve publique d’espionnage n’existe à ce jour.

Ce qui est documenté, en revanche, c’est le rapport de force commercial. En avril 2026, Kalshi a dépassé Polymarket en volume de transactions pour la première fois : 5,42 milliards de dollars contre 1,99 milliard, selon Dune Analytics. 

Les deux plateformes avaient pourtant dominé ensemble le marché en mars avec un volume record de 25,7 milliards. Cette rivalité s’inscrit par ailleurs dans un contexte réglementaire tendu : Kalshi a déjà mis Polymarket en demeure de renforcer ses contrôles KYC, sous peine de devoir fermer sa plateforme offshore, une pression qui n’a fait qu’alourdir les rapports entre les deux acteurs.

En somme, cette affaire illustre la brutalité d’un marché qui arrive à maturité. Volumes records, enquête du Congrès, guerre des produits : Polymarket et Kalshi se disputent chaque point de part de marché. Les accusations d’espionnage, fondées ou non, traduisent une tension réelle entre deux visions de l’industrie. Pour l’heure, aucune preuve n’a émergé, mais le secteur des marchés prédictifs n’a probablement pas fini d’alimenter la chronique.