Le Bitcoin bouge peu malgré le retour des hausses de taux de la Fed

Le marché des cryptomonnaies traverse un moment particulier alors que la Réserve fédérale américaine vient de relever ses taux. Cette décision, la première depuis 2023, n’a provoqué qu’une réaction limitée sur le bitcoin. Jeudi, les investisseurs observent les prochaines étapes de la politique monétaire américaine et leur effet potentiel sur les actifs risqués. Entre rendements obligataires, dollar et inflation, le contexte reste tendu. Pourtant, les cours crypto montrent une stabilité relative, tandis que certains altcoins affichent des mouvements plus marqués.

Le Bitcoin reste stable après une hausse des taux attendue

La Réserve fédérale a relevé son taux directeur de 25 points de base, portant sa fourchette de 3,75 à 4 %. Les douze membres du Comité fédéral de l’open market ont approuvé cette décision à l’unanimité. Avant l’annonce, l’outil FedWatch du CME indiquait une probabilité de 93 % pour cette hausse. Cette anticipation explique en partie pourquoi le marché crypto a peu réagi dans les premières heures.

Jeudi, le prix du bitcoin évoluait autour de 76 300 $, et oscille autour des 78 112 $ au moment de la rédaction. Il affichait une variation limitée après la décision. Le contraste apparaît clairement en observant les principaux indices américains. Le Dow Jones a perdu environ 1,2 %, tandis que le S&P 500 a reculé de 0,4 % à 0,5 % mercredi.

Les taux plus élevés modifient aussi l’équilibre entre les différents actifs financiers. Les bons du Trésor et les liquidités deviennent plus attractifs face aux actifs qui ne génèrent pas de rendement, comme les cryptomonnaies et l’or. Une politique monétaire plus restrictive peut également soutenir le dollar, créant une pression supplémentaire sur les actifs risqués. Pour les marchés crypto, cette combinaison reste donc un élément important à surveiller.

Les marchés obligataires calment une partie des tensions

Le contexte financier avait déjà commencé à se tendre avant la décision de la Fed. Le rendement du Trésor américain à dix ans avait dépassé 5 % en début de semaine. Il atteignait son niveau le plus élevé depuis 2007. Dans le même temps, le pétrole avait franchi 100 dollars le baril dans un contexte de conflit israélo-iranien.

Cependant, une partie de cette tension s’est réduite jeudi matin. Les rendements des obligations américaines à long terme ont baissé d’environ deux points de base. Les contrats à terme sur actions progressaient. Le message du président de la Fed, Kevin Warsh, sur la lutte contre l’inflation a aussi rassuré les marchés obligataires.

Cette accalmie aide à comprendre la stabilité du bitcoin après la hausse des taux. Les investisseurs avaient déjà positionné leurs portefeuilles avant la décision. Ils ont ensuite observé l’évolution des rendements. La situation reste néanmoins dépendante des prochaines indications concernant les taux américains.

Zcash se distingue nettement parmi les cryptomonnaies

Alors que le bitcoin reste relativement stable, le Zcash affiche une progression beaucoup plus forte. Le ZEC a gagné 23 % pour atteindre près de 1 425 dollars, un sommet pluriannuel. Cette hausse intervient après la révélation de Matt Huang, cofondateur de Paradigm, selon laquelle la société détenait des ZEC. Paradigm a également investi dans le Zcash Open Development Lab.

Matt Huang a présenté Zcash comme un complément axé sur la confidentialité à cet actif. Il a défendu le financement du fonds de développement du projet. Ce fonds reste alimenté par l’inflation. Selon lui, ce soutien reste important face aux cybermenaces liées à l’intelligence artificielle et aux progrès de l’informatique quantique.

Le mouvement s’inscrit dans une dynamique déjà visible auparavant. En mai, le Zcash avait progressé de 37 % après que Tushar Jain, de Multicoin Capital, avait révélé une position constituée depuis février. Sur le dernier mois, le ZEC a gagné environ 160 %, contre 18,2 % pour le bitcoin. Sur douze mois, sa hausse atteint près de 3 000 %, ce qui le place parmi les actifs les plus performants des dix premières cryptomonnaies par capitalisation cette semaine.

Les autres grandes cryptos avancent plus modestement

Les principales cryptomonnaies affichent des mouvements plus mesurés. Le BNB évoluait près de 724 dollars, avec une hausse de 2 %, tandis que Solana se maintenait légèrement au-dessus de 100 dollars, en progression de 3,3 %. Le XRP avançait de 2 % à 1,29 dollar, mais restait en baisse de plus de 6 % sur la semaine. Son recul hebdomadaire intervient après l’échec du Clarity Act sur les cryptomonnaies lors du vote de clôture au Sénat.

Ce projet de loi aurait légalisé la plupart des activités liées aux cryptomonnaies aux États-Unis. Il aurait également apporté davantage de clarté aux altcoins comme Solana et XRP qu’au bitcoin. L’évolution du cadre américain reste donc un autre facteur suivi par les acteurs du marché.

Les mouvements de prix se sont aussi accompagnés de liquidations significatives. Le marché a liquidé environ 373 millions de dollars de positions crypto en 24 heures. Une majorité concernait les positions courtes. La capitalisation totale du marché crypto atteignait par ailleurs 2 630 milliards de dollars, tandis que l’indice de peur et d’avidité affichait 50, soit une zone neutre.

La prochaine étape dépendra notamment des indications de la Réserve fédérale sur sa trajectoire monétaire. Dans ce cadre, le bitcoin reste sensible aux taux, aux rendements obligataires et au dollar. Les investisseurs attendent désormais les prochaines données monétaires américaines.

Selon ses projections médianes, le taux des fonds fédéraux devrait atteindre 4,1 % fin 2026, laissant une marge supplémentaire d’un quart de point. La prochaine réunion de la Fed est prévue les 27 et 28 octobre. D’ici là, le BTC pourrait continuer à évoluer sous l’influence des rendements, du dollar et des anticipations de taux.