Le CLARITY Act échoue au Sénat et fait chuter les valeurs crypto

Ce mardi 15 septembre, le Sénat a échoué à faire avancer le CLARITY Act, avec 49 voix contre 50, tandis que 60 étaient nécessaires. Après une année de négociations, les désaccords politiques, principalement autour des intérêts crypto de Donald Trump, ont eu raison du projet de loi. Ce revêt a aussitôt ébranlé les valeurs crypto à Wall Street. Le CLARITY Act peut-il encore être sauvé ? Washington vient-il de repousser durablement l’adoption d’un cadre fédéral pour les cryptos ?

Les désaccords sur l’éthique ont fait échouer le compromis au Sénat

Depuis une année, le projet de loi du CLARITY Act se heurtait à de nombreux points de frictions, notamment des récompenses sur les stablecoins au traitement des développeurs logiciels et des poursuites judiciaires. Cependant, le conflit s’est cristallisé sur Donald Trump et ses intérêts dans l’univers crypto.

En cause, des centaines de millions de dollars relatifs à World Liberty Financial, dont la direction est assurée par ses fils, de même qu’à son memecoin. Les négociations ont échoué encore sur les dispositions éthiques, principalement sur la possibilité pour les États de poursuivre les responsables publics et sur leur application éventuelle aux membres de leur famille.

De nombreux démocrates ont immédiatement lié leur vote à ces désaccords. Ruben Gallego a indiqué :

Ce texte de loi a échoué tout simplement parce que les Républicains refusent de tenir tête au président.

Angela Alsobrooks souligne que les élus étaient prêts à trouver un terrain d’entente avant que, d’après elle et d’autres élus démocrates, la direction républicaine ne mette un terme aux discussions. Cynthia Lummis, l’une des architectes républicaines du projet, leur a retourné l’accusation, assurant avoir négocié de bonne foi pendant qu’ils se livraient à des manœuvres.

Les démocrates ayant justifié leur opposition ont avancé divers griefs précis :

• Ruben Gallego reproche aux républicains d’avoir privilégié les exigences de Donald Trump plutôt que la recherche des 60 voix nécessaires avec les démocrates ;
• Catherine Cortez Masto estime que le texte aurait affaibli la capacité des forces de l’ordre à poursuivre les mauvais acteurs, maintenu les marchés prédictifs dans leur situation actuelle et insuffisamment répondu aux préoccupations éthiques ;
• Angela Alsobrooks, qui avait soutenu l’avancement du CLARITY Act en commission bancaire sous condition de garanties éthiques, affirme rester déterminée à réglementer les cryptos et à protéger les millions d’Américains qui en détiennent.

Les valeurs crypto ont immédiatement accusé le choc du vote

La sanction boursière n’a pas tardé. Coinbase perdait près de 9 % à 174,42 dollars, Circle reculait de 9,4 % à 88,26 dollars, Galaxy Digital abandonnait 8 % et Gemini 7 %. Robinhood cédait 3 %, Bullish 5 % et eToro 4 %.

Chez les sociétés de mining, Riot Platforms perdait 5 %, tandis que MARA Holdings, CleanSpark, IREN et Core Scientific reculaient d’environ 3 % à 4 %. Le bitcoin baissait lui-même d’environ 3 % sur vingt-quatre heures et s’était brièvement rapproché des 75000 dollars.

Aussi, les investisseurs ont réduit leur exposition au risque avant la décision de la Réserve fédérale attendue mercredi, alors que le Nasdaq et le S&P 500 évoluaient dans le rouge. Sur le front législatif, une porte reste entrouverte.

Après avoir initialement voté oui, le républicain Thom Tillis a changé son vote puis demandé une motion de reconsidération. « Ce n’est pas la fin du CLARITY Act », affirme-t-il. Selon Ji Hun Kim, CEO du Crypto Council for Innovation, cette procédure permet un nouveau vote de clôture dans les deux jours.

L’échec du CLARITY Act reporte la bataille réglementaire américaine

Le revers dépasse désormais le sort immédiat du projet. Brad Garlinghouse, CEO de Ripple, l’a résumé par « celle-ci fait mal », avant de réclamer un « bilan d’après-crise » sur les raisons de l’échec. Patrick Witt, conseiller crypto de la Maison-Blanche, parle « d’une immense déception ». Il avertit que les standards suivis demain par les marchés financiers mondiaux pourraient être ceux de Bruxelles ou Pékin plutôt que de Washington et New York.

Le calendrier ajoute une difficulté. Même adopté au Sénat, le texte devrait encore passer par la Chambre, ce qui ne serait pas possible avant les élections de novembre. La réglementation ne s’arrête pas pour autant avec le CLARITY Act. Kristin Smith, présidente du Solana Policy Institute, rappelle que la SEC et la CFTC continuent d’avancer sur la politique crypto.

Summer Mersinger, CEO de la Blockchain Association, promet aussi de poursuivre les discussions avec les deux partis. Washington n’a donc pas clos le dossier : le vote a surtout repoussé, et politiquement durci, la recherche d’un cadre fédéral pour les cryptos.