Bitcoin : Octobre se termine sur une chute de 7 %, novembre peut-il inverser la tendance ?

Le bitcoin a perdu 7,32 % en octobre, mettant fin à trois mois consécutifs de hausse et au scénario traditionnel « d’Uptober ». Novembre ne commencera donc pas avec une page blanche : avant d’envisager une nouvelle phase haussière, le marché devra d’abord récupérer les niveaux abandonnés, restaurer la confiance et absorber les conséquences du piratage de Binance.

Une hausse de 7,9 % ne ferait qu’effacer la chute d’octobre

Le bitcoin avait commencé octobre sous 83500 dollars avant de dépasser brièvement 87000 dollars. La dynamique s’est ensuite retournée : l’actif est tombé à 80400 dollars le 9 octobre, puis sous 80000 dollars après la publication d’indicateurs d’inflation américains supérieurs aux attentes.

Une tentative de reprise jusqu’à 85000 dollars n’a pas suffi. Le cours a touché un plus bas de six semaines à 76100 dollars le 30 octobre, avant de terminer le mois autour de 77000 dollars. Le bilan mensuel ressort ainsi à −7,32 %, après des gains de 7,27 % en juillet, 25,05 % en août et 6,37 % en septembre.

Cette baisse redéfinit les premiers seuils à surveiller en novembre :

• Une progression d’environ 7,9 % serait nécessaire pour compenser une perte de 7,32 % ;
• Le retour vers 83000 à 83500 dollars marquerait seulement l’effacement du recul d’octobre ;
• Le seuil de 80000 dollars constitue la première zone à reconquérir durablement ;
• Les 85000 dollars correspondent à la dernière reprise rejetée avant l’accélération baissière ;
• Sous 76100 dollars, le marché risquerait de rechercher un soutien plus bas.

Ce calcul change la lecture d’un éventuel rebond. Une hausse de 5 % ou 6 % en novembre pourrait paraître importante, mais elle laisserait encore le bitcoin sous son niveau d’ouverture d’octobre. Il faudrait donc distinguer un simple rattrapage technique d’un véritable redémarrage haussier.

Les performances de novembre sont gonflées par un passé exceptionnel

L’histoire présente novembre comme un mois favorable au bitcoin, mais les moyennes donnent une image exagérément optimiste. Depuis 2010, la crypto a terminé dix mois de novembre sur seize dans le vert. Le rendement moyen atteint 34,59 %, alors que la médiane, beaucoup plus représentative, se limite à 10,26 %.

Cet écart s’explique principalement par les premières années du marché. En novembre 2013, le bitcoin avait gagné plus de 450 %, une performance exceptionnelle qui tire toute la moyenne vers le haut. À l’inverse, novembre 2018 s’était soldé par une chute supérieure à 36 %. Plus récemment, le cours a gagné 37,36 % en novembre 2024, puis perdu 17,5 % sur la même période en 2025.

La saisonnalité ne fournit donc pas une direction fiable. Elle décrit ce qui s’est produit dans un échantillon restreint, sans intégrer l’évolution du marché. Le bitcoin dépend aujourd’hui davantage des ETF, des décisions monétaires et des investisseurs institutionnels qu’au cours de ses premiers cycles.

Ce changement avait déjà été résumé par Bernardo Brites, cofondateur de Trace Finance :

Uptober a toujours été une tendance, pas une loi.

Selon lui, le bitcoin évolue désormais principalement en fonction des flux des ETF, des taux d’intérêt et du dollar, trois facteurs qui ne suivent pas le calendrier.

Novembre se jouera sur la confiance plutôt que sur le calendrier

La chute de fin octobre n’a pas seulement été provoquée par des prises de bénéfices. Le piratage de Binance, évalué à 6,3 milliards de dollars, a ébranlé la confiance dans la plus grande plateforme d’échange mondiale. Binance affirme avoir couvert environ 95 % des actifs volés, tandis que les retraits nets ont dépassé 3,5 milliards de dollars après leur reprise.

Les ETF bitcoin américains ont également enregistré 643,3 millions de dollars de sorties nettes le 30 octobre, leur plus forte décollecte quotidienne du mois. Dans le même temps, l’indice Crypto Fear and Greed est passé de 70 à 36 entre le 4 et le 30 octobre, basculant de l’avidité vers la peur.

Trois confirmations seront donc nécessaires pour rendre un rebond crédible : une stabilisation des retraits chez Binance, le retour d’entrées régulières dans les ETF et une reconquête de 80000 dollars accompagnée d’achats au comptant. Sans elles, une hausse alimentée surtout par les produits dérivés resterait vulnérable à de nouvelles liquidations.

Novembre possède un historique globalement favorable, mais cette statistique ne constitue plus le principal moteur. Le véritable test sera la capacité du marché à retrouver sa liquidité et sa confiance après un mois d’octobre qui a rappelé que les surnoms saisonniers ne protègent ni des chocs macroéconomiques ni des défaillances opérationnelles.