Crypto : Solana recule beaucoup plus vite qu'Ethereum en juin

C’est un fait ! Le marché crypto traverse une phase difficile depuis plusieurs semaines. Les analystes attirent cependant l’attention sur une divergence inattendue entre deux blockchains de contrats intelligents. Ethereum affiche un recul d’environ 17 % sur le mois, tandis que Solana a cédé plus de 20 %. Le cours du token SOL affiche ainsi une baisse de 12 % face à l’ETH depuis le début du mois de juin. Un écart qui mérite une lecture précise !

Correction du marché crypto : Solana décroche davantage qu’Ethereum

Presque tous les investisseurs et les traders crypto le savent pertinemment bien : le mois de juin est historiquement difficile pour les altcoins. Cette année, la situation semble pourtant s’être considérablement aggravée.

La preuve : le repli mensuel d’Ethereum à -17,1 % représente déjà plus du double de sa moyenne historique. Solana souffre davantage avec une chute de 20,5 %. Le cours de cet actif crypto est même tombé autour de 61 $, son plus bas niveau depuis plus de deux ans. Au moment de la rédaction de cet article, le token SOL se négocie autour de 66 $.

Ce n’est pas tout ! D’après les données de CoinGlass, l’intérêt ouvert sur les contrats à terme Solana s’est également contracté de 15 %. Cela représente plusieurs centaines de millions de dollars.

Pourtant, les ETF et les dérivés racontent une histoire plus nuancée

La logique voudrait qu’une chute de cette ampleur s’accompagne d’une fuite massive des capitaux. Les données révèlent pourtant une résistance inattendue.

Les ETF Ethereum spot subissent des sorties continues. Les données font état de flux nets quotidiens négatifs d’environ 35,59 millions de dollars. Néanmoins, leurs actifs nets totaux restent proches de 8,96 milliards. Certes, ce niveau ne permet pas de soutenir le cours d’ETH. Il atteste cependant d’une base institutionnelle mature.

À l’inverse, l’écosystème ETF de Solana s’avère plus modeste avec environ 729 millions de dollars d’actifs nets. Les données ne rapportant aucune sortie massive. Par contre, les entrées significatives le sont tout autant.

Sur le marché des dérivés, Coinalyze révèle une résistance inattendue des traders. L’Open Interest d’Ethereum se maintient à 10,06 milliards. Un taux de financement légèrement positif à 0,0040. Solana affiche le même profil : Open Interest à 1,80 milliard de dollars et taux de financement positif à 0,0070. Ces niveaux ne signalent pas la confiance, mais plutôt l’absence de capitulation.

L’écart de performance s’explique en grande partie par la dynamique des flux institutionnels

Les ETF Ethereum agissent comme amortisseur de volatilité. Solana, elle, ne bénéficie pas encore de ce bouclier réglementé par la SEC. En période de baisse globale, les gestionnaires de fonds préfèrent sécuriser leurs positions sur l’actif jugé plus mûr.

Trois variables méritent donc une attention particulière :

• l’évolution des flux ETF sur Solana ;
• le retour de l’activité sur les marchés à terme ;
• la capacité de l’écosystème crypto à maintenir ses volumes on-chain.

Galaxy Research souligne que la DeFi, les stablecoins et les actifs tokenisés de Solana conservent des volumes significatifs malgré le ralentissement.

En tout cas, la correction actuelle redistribue les cartes entre les grandes blockchains crypto. Les prochaines semaines permettront de déterminer si cette divergence annonce un rebond ou une nouvelle phase de faiblesse pour l’écosystème Solana.