ETF Bitcoin : Six jours d’entrées, mais la demande ralentit
Les ETF Bitcoin américains restent dans le vert, mais l’allure a nettement changé. Après un record de 998,9 millions de dollars d’entrées lundi, les flux sont tombés à 190,7 millions jeudi 24 septembre, soit un recul d’environ 81 % en trois séances. La série reste pourtant positive : six journées consécutives d’entrées ont apporté plus de 2,8 milliards de dollars aux fonds. Bitcoin, lui, est redescendu autour de 83 800 dollars après avoir dépassé 87 000 dollars en début de semaine.
En bref
- Les ETF Bitcoin ont attiré plus de 2,8 milliards de dollars en six séances.
- Les entrées quotidiennes sont passées de 998,9 à 190,7 millions de dollars entre lundi et jeudi.
- BlackRock a capté environ 1,35 milliard de dollars sur l’ensemble de la série.
Six jours d’achats ont rapporté plus de 2,8 milliards $
La série a commencé le 17 septembre. Six séances plus tard, plus de 2,8 milliards de dollars sont entrés dans les ETF Bitcoin au comptant américains. C’est l’une des périodes les plus solides de 2026 pour ces produits.
Le sommet a été atteint lundi. Les fonds ont encaissé 998,9 millions de dollars en une seule journée, leur meilleure performance quotidienne de l’année et leur plus gros afflux depuis octobre 2025. Cette journée est arrivée au moment où Bitcoin franchissait brièvement 87 000 dollars.
Le rythme a ensuite baissé sans passer dans le rouge. Mardi, les ETF ont encore collecté 714,7 millions de dollars. Mercredi : 346,9 millions. Jeudi : 190,7 millions.
En trois jours, les entrées quotidiennes ont donc été divisées par plus de cinq. Le chiffre de 81 % mérite cette précision : il ne signifie pas que 81 % des capitaux ont quitté les ETF Bitcoin. Les fonds continuent au contraire de recevoir de l’argent. C’est la vitesse des nouvelles entrées qui a chuté de 81 % par rapport au pic de lundi.
De 999 millions à 191 millions en trois séances
La séquence raconte assez bien le changement d’ambiance sur Bitcoin cette semaine.
- Lundi : 998,9 millions de dollars.
- Mardi : 714,7 millions.
- Mercredi : 346,9 millions.
- Jeudi : 190,7 millions.
Le ralentissement est régulier. Les capitaux continuent d’arriver, simplement en quantités beaucoup plus faibles. Bitcoin a suivi une trajectoire proche. Le BTC avait profité du début de semaine pour grimper au-dessus de 87 000 dollars, avant de revenir vers 83 800 dollars au moment des données utilisées par Cryptopolitan. Il restait néanmoins en hausse sur la semaine.
Quelques jours auparavant, la situation était presque inverse. Le 15 septembre, les ETF Bitcoin avaient enregistré 450,4 millions de dollars de sorties nettes. Fidelity avait perdu 214,8 millions, BlackRock 161,7 millions et Grayscale 44,1 millions.
Moins de dix jours plus tard, les mêmes produits enchaînaient six séances positives. Les flux peuvent donc changer vite. C’est aussi pourquoi une seule journée à près d’un milliard de dollars ne suffit pas à installer une tendance à elle seule.
BlackRock capte presque la moitié des nouveaux capitaux
La série actuelle repose beaucoup sur un nom : IBIT. Jeudi, l’ETF Bitcoin de BlackRock a attiré 162,6 millions de dollars sur les 190,7 millions enregistrés par l’ensemble du marché. Cela représente environ 85 % des entrées nettes de la séance. Fidelity a ajouté 12,9 millions de dollars avec FBTC. Morgan Stanley a reçu 10,2 millions, Franklin Templeton 4,9 millions et Bitwise 4,1 millions.
WisdomTree était le seul fonds en retrait, avec environ 4 millions de dollars de sorties. Sur les six séances, BlackRock aurait capté environ 1,35 milliard de dollars, soit presque la moitié des 2,8 milliards entrés dans la catégorie. Ce poids était déjà visible mercredi. IBIT avait alors dépassé le milliard de dollars d’entrées en seulement quatre séances.
Au 24 septembre, les ETF Bitcoin américains détenaient ensemble environ 108,9 milliards de dollars d’actifs nets. Leur volume d’échange quotidien atteignait 2,27 milliards de dollars.
L’écart entre les émetteurs reste énorme. IBIT a accumulé plus de 65 milliards de dollars d’entrées nettes depuis son lancement, alors que GBTC de Grayscale affiche toujours près de 28 milliards de sorties cumulées, selon Farside Investors.
Le bilan 2026 repasse enfin dans le vert
Les 2,8 milliards de dollars de cette série comptent surtout parce que l’année avait très mal commencé pour les ETF Bitcoin. À la fin juin, le déficit net accumulé en 2026 atteignait environ 5,5 milliards de dollars. Juin avait été particulièrement difficile avec environ 4,5 milliards de dollars de rachats.
Puis août a changé la direction. Les fonds ont attiré 3,52 milliards de dollars sur le mois, leur meilleur résultat mensuel de 2026. Début septembre, ils restaient encore environ un milliard de dollars sous l’équilibre annuel.
La nouvelle série a fini le travail. Au 24 septembre, les ETF Bitcoin américains affichaient environ 787 millions de dollars d’entrées nettes depuis le début de 2026. Septembre apportait à lui seul environ 2,56 milliards.
Le contraste est assez brutal : déficit de 5,5 milliards fin juin, puis retour dans le vert moins de trois mois plus tard. Cela ne signifie pas que toutes les hésitations ont disparu. Les sorties de 450 millions de dollars du 15 septembre sont encore récentes. Les entrées ont aussi diminué trois séances de suite après le record de lundi. Mais le bilan annuel n’est plus celui du début de l’été.
Bitcoin recule pendant que le levier revient
Le refroidissement des ETF accompagne un Bitcoin revenu sous ses sommets de la semaine. Après plus de 87 000 dollars lundi, le BTC se négociait autour de 83 800 dollars lors du relevé repris par Cryptopolitan. La baisse depuis le sommet récent reste modeste face à la progression enregistrée depuis la mi-septembre.
Un autre marché a toutefois retrouvé de l’activité : les dérivés. Brian Huang, cofondateur de Glider, indique que l’open interest des futures Bitcoin est revenu vers ses niveaux de mai. Environ 3,3 milliards de dollars de positions ouvertes se trouvent uniquement sur les perpétuels BTC d’Hyperliquid. Une base négative combinée à une hausse de l’open interest peut signaler l’ouverture de nouvelles positions vendeuses, selon son analyse.
Le calendrier était déjà chargé cette semaine. Vendredi, environ 15,6 milliards de dollars d’options Bitcoin, représentant près de 182 000 BTC, arrivaient à échéance sur Deribit. ETF, futures et options donnent donc des lectures différentes. Les ETF continuent d’acheter. Les flux quotidiens ralentissent. Bitcoin a abandonné une partie de son rebond. Et du levier revient sur les marchés dérivés. Le chiffre de 190,7 millions de dollars jeudi reste une entrée, pas une fuite de capitaux. Après presque un milliard lundi, c’est néanmoins un sérieux coup de frein.
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Fasciné par le bitcoin depuis 2017, Evariste n'a cessé de se documenter sur le sujet. Si son premier intérêt s'est porté sur le trading, il essaie désormais activement d’appréhender toutes les avancées centrées sur les cryptomonnaies. En tant que rédacteur, il aspire à fournir en permanence un travail de haute qualité qui reflète l'état du secteur dans son ensemble.
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