Ethereum : Tom Lee lie le recul des cryptos aux craintes sur l'IA

Bitmine Immersion Technologies a acheté 12535 ETH supplémentaires et porte ses réserves à 6,04 millions d’unités. L’entreprise se rapproche ainsi de son objectif de détenir 5 % de l’offre d’Ether, tandis que son président Tom Lee attribue la récente baisse du marché aux inquiétudes liées à l’intelligence artificielle et au contexte macroéconomique.

Bitmine ajoute près de 30 millions de dollars en Ether

Bitmine a annoncé le 19 octobre l’acquisition de 12535 ETH. Cet achat représentait environ 29,6 millions de dollars au prix retenu par l’entreprise. Une semaine plus tôt, elle avait déjà ajouté 12532 ETH à son bilan.

La société poursuit donc ses achats hebdomadaires malgré la baisse du cours de la crypto. Les principaux chiffres publiés permettent de mesurer l’ampleur de cette stratégie :

• Bitmine détient désormais 6041481 ETH ;
• Ces réserves valent près de 14,5 milliards de dollars ;
• Elles représentent environ 4,9 % de l’offre en circulation ;
• L’entreprise doit encore acquérir près de 63500 ETH pour atteindre 5 % ;
• Ses actifs totaux atteignent 15,1 milliards de dollars ;
• Ce montant s’élevait à 16,2 milliards une semaine auparavant.

La baisse de la valeur totale du portefeuille ne signifie pas que Bitmine a vendu une partie importante de ses Ethers. Elle reflète surtout le recul du prix de l’ETH, qui évoluait près de 2400 dollars au moment du calcul.

Bitmine détient aussi 17,6 millions de dollars en bitcoin, 582 millions en liquidités et titres négociables, ainsi que plusieurs investissements stratégiques. Ils comprennent une participation de 180 millions de dollars dans Beast Industries et une autre de 74 millions dans Eightco Holdings.

Cette accumulation fait de Bitmine la plus grande société cotée spécialisée dans une trésorerie en Ether. Elle reste toutefois derrière Strategy dans le classement général des entreprises détentrices de cryptomonnaies. La société de Michael Saylor possède une réserve de bitcoins dont la valeur avoisine 69,5 milliards de dollars.

L’objectif des 5 % se rapproche de sa limite finale

Bitmine a lancé sa stratégie de trésorerie Ethereum le 30 juin 2025. Son objectif consiste à contrôler 5 % de l’offre d’ETH, un seuil que l’entreprise présente comme une étape déterminante de son modèle financier.

Tom Lee a récemment précisé que Bitmine arrêterait ses achats une fois cette cible atteinte. Avec environ 63500 ETH encore nécessaires, la société pourrait donc mettre fin prochainement à une accumulation qui a constitué une source régulière de demande sur le marché.

Le groupe cherche également à produire des revenus grâce au staking. Au 18 octobre, il avait immobilisé 5067309 ETH, soit près de 84 % de ses avoirs. Cette activité générerait environ 309 millions de dollars de récompenses annualisées aux rendements actuels.

Bitmine estime que ces revenus pourraient atteindre 369 millions de dollars par an si l’ensemble de ses Ethers était placé en staking. Cette projection reste variable, car elle dépend du rendement du réseau, du prix de la crypto, des performances des validateurs et des coûts d’exploitation.

La concentration d’une telle quantité d’Ethereum comporte aussi des risques. Une chute du token réduit directement la valeur du bilan de Bitmine. De plus, une baisse du cours de son action pourrait compliquer ses futures levées de capitaux.

Tom Lee relie la baisse crypto aux craintes sur l’IA

L’Ether a perdu environ 11,5 % en deux semaines, contre 4,4 % pour le bitcoin. Tom Lee attribue ce recul à une contraction générale de l’appétit des investisseurs pour le risque, plutôt qu’à une dégradation propre au réseau Ethereum.

Selon lui, plusieurs facteurs ont pesé simultanément sur les marchés : les interrogations sur le financement de l’intelligence artificielle, les doutes concernant la sécurité des modèles, les tensions entre les États-Unis et l’Iran, les élections américaines de mi-mandat et la hausse mondiale des rendements obligataires.

Tom Lee a déclaré :

L’appétit des investisseurs pour le risque s’est contracté ces dernières semaines.

Il estime que la baisse des actions liées aux semi-conducteurs s’est ensuite propagée aux marchés sud-coréen et taïwanais, puis aux cryptos.

Cette explication reste celle du président de Bitmine. Elle ne prouve pas que les inquiétudes autour de l’IA constituent la cause unique du recul de l’Ethereum. Les taux d’intérêt, les flux institutionnels et les ventes avec effet de levier influencent également le marché.

Bitmine considère néanmoins la baisse actuelle comme une occasion d’achat. Sa proximité avec l’objectif des 5 % permettra bientôt de vérifier un autre point : la capacité de l’Ether à conserver une demande solide lorsque son principal acheteur institutionnel régulier cessera ses acquisitions.