Le Bitcoin pourrait encore plonger jusqu'à 40 000 dollars selon Michael Terpin

Le bitcoin a-t-il réellement touché son point bas, ou le marché s’apprête-t-il à subir une nouvelle vague de capitulation ? Alors que les investisseurs espèrent voir la correction s’essouffler, Michael Terpin, figure historique de l’écosystème crypto et auteur de Bitcoin Supercycle, refroidit les attentes. Selon lui, la purge est loin d’être terminée : le BTC pourrait encore reculer jusqu’à 40 000 à 50 000 dollars avant d’entamer un nouveau cycle haussier. Une projection fondée sur son modèle des « Quatre Saisons de Bitcoin », construit autour du rythme des halvings.

L’horloge temporelle du cycle de 4 ans et l’échéance de la capitulation du bitcoin

Au cœur de la thèse défendue par Michael Terpin figure le respect strict du cycle de quatre ans calé sur le halving du bitcoin, un mécanisme de réduction de moitié des récompenses des spécialistes du mining qui provoque un choc d’offre périodique. L’expert rejette fermement les spéculations d’un point bas précoce déjà atteint après quelques semaines de baisse.

Interrogé sur la structure temporelle des phases de marché, Terpin a déclaré : « espérer qu’une baisse ne dure que six semaines est absurde ». L’analyse temporelle et historique repose ainsi sur plusieurs repères clés :

• La durée historique des récessions : les phases de marché baissier consécutives aux bull runs s’étalent systématiquement sur une période de 9 à 11 mois ;
• Le précédent du cycle 2021-2022 : après avoir enregistré un sommet le 10 novembre 2021, le cours a atteint son point bas absolu exactement un an plus tard, le 10 novembre 2022, lors de la faillite de FTX ;
• L’échéance de la capitulation finale : les points bas de marché surviennent généralement 12 mois après le sommet, situant la fenêtre temporelle de la capitulation ultime autour de début octobre.

Selon cette mécanique calendaire, le marché n’a pas encore atteint le stade ultime d’essoufflement des vendeurs. Le dirigeant de Transform Ventures anticipe une « ultime zone de douleur » susceptible d’éjecter les investisseurs les plus impatients hors du marché. Ce timing exact correspond à la période où le marché achève sa phase de purge avant de pouvoir reconstruire des bases solides pour le cycle suivant.

Des rendements dégressifs et le niveau cible pour le bas de marché

Sur le plan des niveaux de prix et de la structure du marché, l’analyse de Michael Terpin repose sur la loi des retours et pertes dégressifs. À mesure que la capitalisation du bitcoin mûrit, l’amplitude des corrections en pourcentage diminue à chaque cycle comparé aux baisses historiques de 80 % à 85 %. « Chaque cycle présente des rendements et des pertes dégressifs », explique Michael Terpin. « Dans mon livre Bitcoin Supercycle, je prédisais une baisse de 60 % à 70 % par rapport au sommet, avec ma meilleure estimation autour de 66 %, soit environ 42 000 $ ».

L’investisseur réévalue désormais sa fourchette cible pour le point bas du marché entre 39 000 $ et 55 000 $, tout en avertissant qu’une phase de capitulation temporaire pourrait ramener le cours au contact du bas de la zone des 40 000 $.

Concernant l’attitude des grands acteurs institutionnels, Terpin estime que ces derniers ne chercheront pas à deviner aveuglément le point bas exact. Les capitaux d’envergure attendront une confirmation claire de l’épuisement de la pression vendeuse avant de procéder à des accumulations agressives. Cette phase d’incertitude et de volatilité marquée précédera la transition vers le sixième cycle du bitcoin, durant laquelle les mains les plus fragiles céderont leurs jetons.

Les perspectives du Supercycle et la trajectoire vers les 300 000 $

Malgré la sévérité du scénario de correction à court terme, la vision à long terme développée par l’auteur de Bitcoin Supercycle reste profondément optimiste. Terpin adopte un positionnement très clair sur les marchés financiers en affirmant être « vendeur à court terme, mais acheteur à long terme ». Pour l’expert, la phase de purge actuelle n’est que la transition nécessaire avant le déclenchement de la prochaine phase d’expansion majeure. Il estime que le cycle de quatre ans conservera toute sa pertinence pour les vingt prochaines années avant de se stabiliser progressivement sous forme de supercycle pérenne.

Pour le prochain cycle qui s’étendra jusqu’en 2029, les projections chiffrées de l’investisseur dessinent un potentiel de hausse très significatif. Dans un scénario conservateur, Terpin anticipe un sommet de marché autour de 180 000 $, tandis qu’une accélération haussière plus marquée pourrait propulser la première crypto jusqu’au seuil des 300 000 $. À un horizon encore plus éloigné, l’analyse envisage même la possibilité d’atteindre la barre du million de dollars d’ici 2033, portée par la rareté programmée et l’adoption globale.

La perspective tracée par Michael Terpin invite les investisseurs à une rigueur stratégique fondée sur la patience et la gestion du risque. Si une baisse sous la barre des 50 000 $ jusqu’au seuil des 40 000 $ constitue un scénario éprouvant pour le sentiment général du marché, elle s’inscrirait parfaitement dans l’historique structurel du bitcoin.

Entre la stricte temporalité du calendrier des halvings et l’attentisme stratégique des institutionnels, les prochains mois imposeront une distinction nette entre les fluctuations de court terme et la valeur fondamentale de l’actif. Pour les investisseurs avisés, l’enjeu ne sera pas de céder à la panique ambiante, mais d’évaluer si ce point de douleur ultime représente la dernière opportunité d’accumulation avant l’amorce du prochain mouvement d’expansion.