Le rebond du Bitcoin vacille à cause de la Fed

Le prix du bitcoin est retombé vers 83200 dollars après avoir franchi le seuil des 86000 dollars en début de semaine. En effet, la remontée des rendements obligataires et des probabilités de hausse des taux de la Fed a mis un terme à cette reprise.

Le cours du bitcoin efface une partie de ses gains

Ce lundi, le bitcoin avait avoisiné 86054 dollars, son niveau le plus élevé depuis huit mois. Ce mouvement s’appuyait sur les entrées de capitaux dans les ETF, un regain d’appétit pour le risque et le rachat forcé des positions vendeuses.

Ensuite, la dynamique s’est inversée. Le BTC est brièvement revenu autour de 83200 dollars au cours des échanges asiatiques, après un rejet près de 87000 dollars. En dépit de ce recul, il garde une progression de près de 7,35 % depuis le début du mois de septembre.

De nombreux chiffres justifient le retour des tensions macroéconomiques :

• Le bitcoin a reculé de plus de 3 000 dollars depuis son récent sommet ;
• Le rendement américain à dix ans a dépassé 5,1 %, un niveau inédit depuis 2007 ;
• Le taux à trente ans a atteint 5,44 %, son plus haut niveau depuis 2004 ;
• La probabilité d’une hausse des taux en octobre dépasse désormais 75 % ;
• Cette probabilité avoisinait encore 49 % une semaine auparavant.

En dehors du bitcoin, d’autres actifs ont été également pénalisés. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont perdu près de 1 %, alors que ceux du S&P 500 reculaient de 0,6 %. Cette évolution confirme un mouvement de réduction du risque touchant simultanément les cryptos et les actions technologiques.

La Fed pourrait relever ses taux une nouvelle fois

La Réserve fédérale a relevé son taux directeur de 25 points de base le 16 septembre. La fourchette cible se situe désormais entre 3,75 % et 4 %, après la première hausse américaine depuis plus de trois ans.

Le comité monétaire a justifié sa décision par une inflation toujours élevée. Il a également souligné la solidité de l’activité économique, des dépenses intérieures et du marché du travail. Ces éléments réduisent la nécessité d’assouplir rapidement les conditions financières.

Les dernières données sur l’activité des entreprises ont renforcé cette lecture. Elles suggèrent que la demande américaine reste suffisamment résistante pour entretenir les pressions sur les prix. En parallèle, la remontée du pétrole ravive le risque d’une inflation liée à l’énergie.

Le baril de WTI a progressé vers 93,57 dollars, tandis que le Brent dépassait 105 dollars. Une inflation plus persistante pourrait inciter la Fed à intervenir de nouveau lors de sa réunion du 28 octobre.

Les rendements obligataires pèsent sur les cryptos

La hausse des rendements américains renforce la concurrence entre les obligations et les actifs risqués. Lorsque la dette fédérale offre une rémunération supérieure à 5 %, certains investisseurs réduisent leur exposition aux actions et aux cryptomonnaies.

Des taux élevés augmentent aussi le coût du crédit et peuvent soutenir le dollar. Or, le bitcoin évolue souvent plus difficilement lorsque le billet vert et les rendements réels progressent simultanément.

Le BTC montre néanmoins une certaine résistance. James Stanley, analyste macroéconomique chez FOREX.com, observe :

Le bitcoin tient bien malgré l’envolée des taux et la vigueur du dollar ».

Cette solidité reste relative. Le récent rallye a bénéficié d’importantes liquidations de positions vendeuses. Une fois cet effet technique épuisé, le marché doit compter sur des achats au comptant et des flux réguliers dans les ETF pour prolonger la hausse.

La zone des 81000 à 83000 dollars devient décisive

James Stanley identifie 82833 dollars comme le prochain niveau à surveiller. D’autres analystes placent la principale zone de soutien entre 81000 et 82000 dollars, soit l’ancienne résistance franchie pendant le rallye.

Le maintien au-dessus de cette zone préserverait la possibilité d’une consolidation avant une nouvelle tentative vers 86000 ou 87000 dollars. Une rupture nette affaiblirait le mouvement et replacerait le seuil psychologique des 80000 dollars au centre des échanges.

Cette lecture relève toutefois de l’analyse technique, et non d’un résultat garanti. À court terme, les statistiques sur l’emploi, les prix du pétrole et les rendements obligataires devraient peser davantage que les configurations graphiques.

Le prochain mouvement du cours du bitcoin dépendra donc autant des flux propres au marché crypto que des anticipations entourant la Fed. Un recul des probabilités de hausse des taux pourrait relancer l’appétit pour le risque. Leur progression exposerait au contraire le BTC à une correction plus profonde.