Or et argent : 1 050 milliards de dollars effacés en une journée

L’or et l’argent ont perdu environ 1 050 milliards de dollars de valeur de marché lundi, plombés par les paris en faveur d’une nouvelle hausse des taux de la Fed. Pris entre un dollar fort et des rendements obligataires élevés, le bitcoin a décroché lui aussi.

L’or sous les 4 200 dollars, 1 050 milliards effacés

L’or a reculé de 2,9 %, sous les 4 200 dollars l’once, son plus bas depuis le début du mois d’août. Le métal jaune était sous pression depuis des semaines. L’argent a plongé de près de 5 %, vers 62 dollars, cassant un seuil tenu depuis juin. Au total, environ 1 050 milliards de dollars de valeur de marché se sont évaporés, selon BeInCrypto.

Ce repli tient à la nature même de ces actifs, qui ne versent ni intérêt ni dividende. Quand les rendements obligataires montent, leur coût d’opportunité grimpe. Le dix ans américain évolue à 5,20 %, et un dollar fort renchérit en plus l’achat de métaux pour les investisseurs étrangers.

Le platine et le palladium ont perdu environ 2 % chacun. L’or reste néanmoins loin de son record : il évolue toujours environ 25 % sous son sommet de janvier.

La Fed, le pétrole et le dollar en toile de fond

L’élément déclencheur du jour, c’est le pétrole. Le Brent évolue autour de 107 dollars le baril, après le rejet par Donald Trump d’une proposition iranienne sur le détroit d’Ormuz, et le brut a pris près de 70 % cette année. Cette flambée nourrit les craintes d’inflation, donc les paris de resserrement : les marchés évaluent à près de 70 % la probabilité d’un tour de vis en octobre, selon l’outil FedWatch du CME.

La Fed a de son côté relevé ses taux en septembre, de 25 points de base, à 3,75 %-4 %, sa première hausse depuis plus de trois ans. Seize de ses dix-huit responsables anticipent un nouveau tour de vis en 2026, et Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, répétait vendredi que la politique monétaire devait rester restrictive.

Le Bitcoin n’a pas joué les refuges

Le bitcoin a suivi le mouvement : selon les relevés de CoinGecko, il évolue autour de 82 700 dollars, en baisse d’environ 2,6 % sur vingt-quatre heures. La tempête traverse donc tous les actifs sans rendement, des métaux aux cryptos.

La semaine dernière, le bitcoin s’était pourtant montré résistant : il se tenait au-dessus de 84 000 dollars tandis que le dollar remontait, une configuration inhabituelle entre deux actifs souvent opposés. L’histoire du bitcoin est d’ailleurs jalonnée de tels coups de froid, en 2022, le précédent cycle de resserrement l’avait déjà malmené.

La suite dépendra de la même variable pour tout le monde. Les marchés attendent les chiffres de l’emploi américain, avec l’enquête ADP mercredi et le rapport officiel vendredi. Un chiffre décevant pourrait alléger les paris de hausse et offrir un répit aux métaux comme au bitcoin. Un chiffre solide ferait l’inverse. En attendant, le bitcoin campe sur le support des 81 000 à 83 000 dollars, déjà identifié la semaine dernière.