Russie : Le marché crypto chiffré à 44 milliards de dollars

Le ministère russe des Finances estime à 44 milliards de dollars les avoirs crypto détenus par les Russes. Le chiffre, qui repose sur des estimations d’experts, est largement supérieur aux données publiées par la Banque centrale.

Un chiffre de 44 milliards encore difficile à vérifier

Les estimations russes sur la taille du marché crypto varient fortement. La Banque centrale évaluait récemment les avoirs des citoyens sur les plateformes d’échange à environ 720 milliards de roubles. Le ministère des Finances avance, lui, un montant de 3 700 milliards.

Ivan Chebeskov, vice-ministre des Finances, a communiqué ces chiffres dans une interview accordée à TASS le 21 septembre, à l’occasion de l’ouverture du Forum financier de Moscou.

Le responsable parle d’« estimations d’experts », sans préciser les sources ni la méthode utilisée. Selon lui, le montant comprend les cryptomonnaies détenues directement ainsi qu’une partie des produits financiers liés aux cryptoactifs.

D’autres données montrent également l’écart entre les estimations. Triple-A recense 8,7 millions de détenteurs en Russie, tandis que Sberbank évoquait auparavant une fourchette de 7 à 20 millions de personnes.

50 milliards de roubles échangés chaque jour

Le ministère avance aussi un volume quotidien d’environ 50 milliards de roubles, soit près de 595 millions de dollars. Sur une année, cela représenterait autour de 10 000 milliards de roubles de transactions.

Jusqu’à présent, une grande partie de cette activité échappait aux infrastructures financières russes. La situation commence toutefois à changer.

Depuis le 1er septembre, une nouvelle réglementation encadre les opérations liées aux cryptos. Les activités de négociation, de conservation et de comptabilité doivent progressivement passer par des acteurs agréés, notamment les bourses, courtiers, sociétés de gestion et dépositaires numériques.

Les détenteurs devront également déclarer certains portefeuilles étrangers aux autorités fiscales. Les transferts internationaux devront, eux aussi, passer par des intermédiaires réglementés.

Vladimir Chistyukhin, premier vice-président de la Banque centrale, vise la création d’une industrie crypto légale d’ici la fin de l’année. La Bourse de Moscou prévoit notamment de lancer des cotations crypto en décembre.

La position de Moscou reste cependant claire : les cryptos ne peuvent pas servir aux paiements intérieurs et leur utilisation est limitée à certains paiements internationaux.

Les avoirs à l’étranger au cœur de la stratégie

Un autre dossier pourrait rapidement prendre de l’importance : les stablecoins. Ces actifs numériques, généralement adossés au dollar, sont déjà utilisés pour les transactions transfrontalières.

La Banque centrale et le ministère des Finances travaillent sur leur encadrement. En juin, la Banque centrale a publié un document de consultation reconnaissant qu’aucune définition spécifique du stablecoin n’existe encore dans le droit russe.

Le rapatriement des avoirs détenus à l’étranger reste toutefois le principal enjeu. Rosfinmonitoring avait estimé les avoirs moyens des Russes présents sur des plateformes internationales non régulées à 933 milliards de roubles par mois.

Reste maintenant à voir si les détenteurs transféreront effectivement leurs actifs vers les infrastructures agréées en Russie. La Banque centrale a déjà fixé une limite : l’exposition crypto des courtiers ne peut pas dépasser 25 % de leurs fonds propres.